Whalesbook
FY26 ਵਿੱਚ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਗ੍ਰੋਥ ਨੇ ਭਰੀ ਉਡਾਣ
ਜ਼ਿੰਦਗੀ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ (Life Insurers) ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਦਾ ਅੰਤ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਰਫ਼ਤਾਰ ਨਾਲ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਨਵੇਂ ਬਿਜ਼ਨਸ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (NBP) ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 15.7% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FY25 ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ 5.1% ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸੁਧਾਰ ਹੈ। ਸਿਰਫ਼ ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ਹੀ NBP ਵਿੱਚ 23.5% ਦਾ ਜ਼ੋਰਦਾਰ ਉਛਾਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ।
ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਐਨੂਅਲ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਇਕਵੀਵੈਲੈਂਟ (APE) ਨੇ FY26 ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 14.5% ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਕੀਤਾ। ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ APE 14.9% ਵਧਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਲਾਈਫ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ (LIC) ਦੇ 13.9% ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਅੱਗੇ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਵਿਸਥਾਰ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਮਿਲਾ-ਜੁਲਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
ਮਾਰਚ 2026 ਲਈ ਕੰਪਨੀ-ਵਾਰ ਅੰਕੜੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਨਤੀਜੇ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ। SBI Life Insurance Company Limited ਨੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 8.5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ Axis Max Life Insurance 6.9% ਦੇ ਨਾਲ ਰਹੀ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ICICI Prudential Life Insurance Company Limited (IPRU Life) ਅਤੇ HDFC Life Insurance Company Limited ਨੇ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 0.9% ਅਤੇ 0.3% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ। LIC ਨੇ 9.9% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ।
ਪੂਰੇ FY26 ਲਈ, ਇੰਡਸਟਰੀ ਵਿੱਚ 10.1% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। Axis Max Life ਨੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ 18.7% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਅਗਵਾਈ ਕੀਤੀ, ਅਤੇ SBI Life 13.1% ਦੇ ਨਾਲ ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਰਹੀ। HDFC Life ਨੇ 7.7% ਇੰਡਵਿਜੁਅਲ APE ਗ੍ਰੋਥ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ IPRU Life ਨੇ 1.2% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ। ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ, SBI Life ਨੇ 16.5% ਦੇ ਨਾਲ ਇੰਡਵਿਜੁਅਲ APE ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਲੀਡ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ HDFC Life, Axis Max Life, ਅਤੇ IPRU Life ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 10.9%, 7.5%, ਅਤੇ 6.2% ਰਿਹਾ।
FY27 ਦਾ ਆਊਟਲੁੱਕ ਅਤੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ
ਮਾਰਚ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ (Geopolitical Instability) ਅਤੇ ਨੋਰਮਲਾਈਜ਼ਡ GST 2.0 ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਕਾਰਨ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਨਾਲੋਂ ਹੌਲੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਦੇਖੀ ਗਈ। FY27 ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਰਿਟਰਨ-ਗਾਰੰਟੀ ਵਾਲੇ ਉਤਪਾਦ (Return-Guarantee Products) ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ, ਜੋ ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਯੀਲਡ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਰੇਟ ਵਿਚਕਾਰ 100 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਫੈਲਾਅ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ, ਜੋ ਕਿ ਇੰਪਲਾਈਡ FY27 ਪ੍ਰਾਈਸ ਟੂ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ (P/EV) ਦੇ 0.6 ਤੋਂ 2.1 ਗੁਣਾ ਤੱਕ ਹਨ, ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗ ਰਹੇ ਹਨ।
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਰਿਸਕ ਅਤੇ ਮੌਕੇ
ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ SBI Life ਲਈ ਸੰਭਾਵੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਖ਼ਤਰੇ ਮੌਜੂਦ ਹਨ, ਜੇਕਰ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਲਾਜ਼ਮੀ ਓਪਨ ਆਰਕੀਟੈਕਚਰ (Mandatory Open Architecture) ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੇ ਨਵੇਂ ਡਰਾਫਟ ਨਿਯਮ ਇਸ ਨੂੰ ਲਾਜ਼ਮੀ ਨਹੀਂ ਕਰਦੇ, ਸਿਰਫ਼ ਬੰਡਲਡ ਮਾਮਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਦੀ ਚੋਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, SBI Life ਦਾ ਬੰਦ ਬੈਂਕ-ਏਸੁਰੈਂਸ ਮਾਡਲ (Closed Bancassurance Model), ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੀ ਪੇਰੈਂਟ-ਸਬਸੀਡਰੀ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਬੇਸ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ, ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। SBI Life ਨੇ ਮਿਡ-ਟੀਨ ਗ੍ਰੋਥ ਨੂੰ 26-28% VNB ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਐਮਬੈਡਡ ਵੈਲਿਊ (RoEV) 'ਤੇ 19% ਕੋਰ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਨਾਲ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ।
ICICI Prudential Life ਨੇ FY26 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਰਿਟੇਲ APE ਨੂੰ ਠੀਕ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ 10.9% VNB ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ 24.7% VNB ਮਾਰਜਿਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਵਿਭਿੰਨ ਚੈਨਲ ਮਿਕਸ ਦੁਆਰਾ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ। HDFC Life ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਵਿੱਚ Q4 ਵਿੱਚ 8% VNB ਗਿਰਾਵਟ ਦਿਖਾਈ ਦਿੱਤੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੰਗ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਛੋਟੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਸਥਾਰ ਨੇ ਯੂਨਿਟ-ਲਿੰਕਡ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਪਲਾਨ (ULIPs) ਵੱਲ 75% ਨਵੇਂ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਬਿਹਤਰ ਉਤਪਾਦ ਮਿਕਸ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਰਿਟੇਲ ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ ਅਤੇ ਐਨੂਇਟੀਜ਼ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਫੋਕਸ, ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕੁਸ਼ਲ ਲਾਗਤ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਨੈੱਟਵਰਕ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਦਲਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹਨ।