Whalesbook
ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ
ਭਾਰਤੀ ਜੀਵਨ ਬੀਮਾ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਦਾ ਅੰਤ ਕਾਫੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਕਾਰਡ ਨਾਲ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਨਵੇਂ ਬਿਜ਼ਨਸ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (NBP) ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 15.7% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਕੁੱਲ NBP ਨੂੰ ₹4.59 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਲੈ ਗਿਆ। ਇਹ FY25 ਵਿੱਚ ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਗਏ 5.1% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ਵੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 23.5% ਦਾ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਦਾ ਮੌਸਮੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਆਧਾਰ ਪ੍ਰਭਾਵ ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ।
ਪਾਲਿਸੀਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ 4.7% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋ ਕੇ 2.83 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈ, ਪਰ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਔਸਤ ਪਾਲਿਸੀ ਦੀ ਕੀਮਤ (average ticket size) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਮਤਲਬ ਕਿ ਲੋਕ ਹੁਣ ਵਧੇਰੇ ਮੁੱਲ ਵਾਲੀਆਂ ਬੀਮਾ ਪਾਲਿਸੀਆਂ ਖਰੀਦ ਰਹੇ ਹਨ।
ਇਸ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਗਰੁੱਪ ਬੀਮਾ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਰਿਹਾ। ਗਰੁੱਪ ਸਿੰਗਲ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸੰਗ੍ਰਹਿ 17.5% ਵਧ ਕੇ ₹2.49 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਗਰੁੱਪ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਨਿਊ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਂ ਵਿੱਚ 39% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਇੰਡਵਿਜੁਅਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਸਤ ਪਰ ਸਥਿਰ ਵਾਧਾ ਜਾਰੀ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਾਨ-ਸਿੰਗਲ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 10.1% ਅਤੇ ਸਿੰਗਲ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 12.3% ਵਧੇ।
ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ ਆਪਣੇ NBP ਵਿੱਚ 16.75% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ₹1.99 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਇਹ ਸਰਕਾਰੀ ਮਲਕੀਅਤ ਵਾਲੀ ਲਾਈਫ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (LIC) ਦੇ 14.91% ਦੇ ਵਾਧੇ (ਜੋ ₹2.60 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ) ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। LIC ਨੇ ਲਗਭਗ 56.66% ਦਾ ਆਪਣਾ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ। ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਪਲੇਅਰਜ਼ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Axis Max Life ਨੇ ਚੰਗੀ ਗ੍ਰੋਥ ਦਿਖਾਈ, ਹਾਲਾਂਕਿ HDFC Life ਅਤੇ ICICI Prudential Life ਵਰਗੀਆਂ ਕੁਝ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਘੱਟ ਰਹੇ ਅਤੇ ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ।
ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦਾ ਪ੍ਰਸੰਗ
FY26 ਵਿੱਚ 15.7% ਦਾ ਇਹ ਵਾਧਾ FY25 ( 5.1% ) ਅਤੇ FY24 ( 2.0% ) ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੌਲੀ ਗ੍ਰੋਥ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਰਿਕਵਰੀ ਦਾ ਇੱਕ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇੰਡਸਟਰੀ ਨੇ 2024 ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਵਾਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੰਡਵਿਜੁਅਲ ਲਾਈਫ ਪਾਲਿਸੀਆਂ 'ਤੇ GST ਹਟਾਉਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਨਾਲ ਪਾਲਿਸੀਆਂ ਵਧੇਰੇ ਕਿਫਾਇਤੀ ਹੋਈਆਂ ਅਤੇ ਮੰਗ ਵਧੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਨੇ 2008 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ ਸੀ ਅਤੇ FDI ਸੀਮਾ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲਾਂ ਹੋਏ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਹੁਣ 100% ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੌਜੂਦਾ ਗ੍ਰੋਥ ਟਰੈਕਟਰੀ ਸਿਰਫ ਮਾਤਰਾ (volume) ਦੀ ਬਜਾਏ ਗੁਣਵੱਤਾ (quality) ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰਤਾ (persistency) 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਅਨੁਮਾਨ
ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਥਿਕ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਸ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ GDP ਗ੍ਰੋਥ, ਪ੍ਰਤੀ ਵਿਅਕਤੀ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਅਤੇ ਸ਼ਹਿਰੀਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਜਾਗਰੂਕਤਾ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਵਿਸਤਾਰ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਨੂੰ ਡਿਜੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਨੇ ਹੋਰ ਵੀ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। FDI, ਮਨੀ ਸਪਲਾਈ, ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਪੂੰਜੀ ਨਿਰਮਾਣ (gross capital formation) ਵਰਗੇ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਸੂਚਕਾਂ ਨੂੰ ਬੀਮਾ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਕਾਰਕ ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ FY27 ਲਈ ਗ੍ਰੋਥ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਮੱਠਾਪਨ (moderation) ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਜੀਵਨ ਬੀਮਾ ਸੈਕਟਰ ਲਈ 8-11% ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੱਠਾਪਨ ਇਸ ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸਮਝ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (geopolitical) ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਫੋਕਸ ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ ਅਤੇ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਪਲਾਨਿੰਗ ਵੱਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ ਗੈਪ ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਜੀਵਨ ਅਵਧੀ (life expectancy) ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਵਧਦਾ ਹੋਇਆ ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ ਗੈਪ
NBP ਗ੍ਰੋਥ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇੱਕ ਗੰਭੀਰ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਵੱਡਾ ਜੀਵਨ ਬੀਮਾ ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ ਗੈਪ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਅੰਦਾਜ਼ਾ 87% ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਗੈਪ 18-35 ਸਾਲ ਦੀ ਉਮਰ ਦੇ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਵਿੱਚ 90% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਔਸਤਨ 28 ਸਾਲ ਦੀ ਉਮਰ ਵਿੱਚ ਬੀਮਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਹਾਲਾਂਕਿ ਔਸਤ ਪਾਲਿਸੀ ਮੁੱਲ ਵੱਧ ਰਹੇ ਹਨ, ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਆਬਾਦੀ ਦੇ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਹਿੱਸੇ ਲਈ ਬੀਮਾ ਘੱਟ ਕਿਫਾਇਤੀ ਬਣਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਗਰੁੱਪ ਪਾਲਿਸੀਆਂ ਅਤੇ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੇ ਇੰਡਵਿਜੁਅਲ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਕੇਂਦਰੀਕਰਨ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਸਾਰੇ ਜਨਸੰਖਿਆ ਵਰਗਾਂ (demographic spectrum) ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਵਿੱਤੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਨੇ ULIPs ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਅਤੇ ਪਰੰਪਰਾਗਤ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ ਨੂੰ ਮੁਲਤਵੀ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਜੋ ਨੇੜਲੇ-ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਵਧਦੀ ਯੀਲਡ (yield) ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਾਂ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵੀ ਖਰੀਦ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਹੋਰ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।