ਜਿਂਦਾਲ ਸਟੇਨਲੈੱਸ Q2 ਨਤੀਜੇ ਸ਼ੌਕ? ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਨੇ 'ਹੋਲਡ' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹748 ਟਾਰਗੇਟ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਕੀਤਾ! ਕੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਖੁਸ਼ ਹੋਣਗੇ?

Author

Akshat Lakshkar | Whalesbook News Team

Detailed Coverage:

ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਨੇ ਜਿਂਦਲ ਸਟੇਨਲੈਸ ਲਿਮਟਿਡ 'ਤੇ ਇੱਕ ਰਿਸਰਚ ਰਿਪੋਰਟ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ 'ਹੋਲਡ' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਗਈ ਹੈ ਅਤੇ ₹748 (₹759 ਤੋਂ ਸੰਸ਼ੋਧਿਤ) ਦਾ ਕੀਮਤ ਟਾਰਗੇਟ (target price) ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਰਿਪੋਰਟ ਜਿਂਦਲ ਸਟੇਨਲੈਸ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (Q2FY26) ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ (standalone operating performance) 'ਤੇ ਰੌਸ਼ਨੀ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਬਿਹਤਰ ਰਿਹਾ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਘਰੇਲੂ ਵਾਲੀਅਮ (domestic volumes) ਵਿੱਚ 16% YoY ਵਾਧਾ ਹੈ।

ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੁੱਲ ਵਾਲੀਅਮ ਵਿੱਚ 14.8% YoY ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ 648 ਕਿਲੋਟਨ (kt) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ 590 kt ਦੀ ਘਰੇਲੂ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਯੋਗਦਾਨ ਰਿਹਾ, ਜਿਸਨੂੰ ਰੇਲਵੇ, ਮੈਟਰੋ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ, ਵਾਈਟ ਗੁਡਜ਼ (white goods), ਲਿਫਟ ਅਤੇ ਐਲੀਵੇਟਰ, ਅਤੇ ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਉਦਯੋਗ ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਮੰਗ ਦਾ ਲਾਭ ਮਿਲਿਆ, ਜਿਸਨੂੰ ਤਿਉਹਾਰਾਂ ਦੇ ਮੌਸਮ (festive season) ਨਾਲ ਹੋਰ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਰਯਾਤ ਵਾਲੀਅਮ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 3% YoY ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ 58 kt ਰਿਹਾ। ਨਿਰਯਾਤ ਵਿੱਚ ਇਸ ਹੌਲੀ ਗਤੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (geopolitical) ਮੁੱਦਿਆਂ ਅਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਬਦਲਾਵਾਂ (policy changes) ਕਾਰਨ ਵਿਸ਼ਵ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਉਲਝਣ ਪੈਦਾ ਹੋਈ ਹੈ।

ਸਟੀਲ (SS) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਨਾਲ, ਔਸਤ ਰਿਅਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (average realizations) ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ (QoQ) 1.7% ਸੁਧਰੀਆਂ ਹਨ। ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੇ ਆਪਣੇ ਵਾਲੀਅਮ ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ EBITDA (EBITDA per tonne) ਲਈ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਮੁੱਲ-ਵਰਧਿਤ ਉਤਪਾਦਾਂ (value-added products) ਅਤੇ ਉੱਚ-ਅੰਤ ਦੇ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ ਵਾਲੇ ਉਤਪਾਦਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕੋਲਡ-ਰੋਲਡ (cold-rolled) ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਯੋਗਦਾਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ।

**ਪ੍ਰਭਾਵ (Impact)** ਇਹ ਰਿਪੋਰਟ ਜਿਂਦਲ ਸਟੇਨਲੈਸ ਲਿਮਟਿਡ ਪ੍ਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਵਪਾਰਕ ਫੈਸਲਿਆਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਸਟੇਨਲੈਸ ਸਟੀਲ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਮੁੱਖ ਅੰਤ-ਉਪਭੋਗਤਾ ਉਦਯੋਗਾਂ (end-user industries) ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਬਾਰੇ ਸੂਝ ਵੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਸਬੰਧਤ ਉਦਯੋਗਿਕ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਵਿਆਪਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। 'ਹੋਲਡ' ਰੇਟਿੰਗ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਹਨ, ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਇਨ੍ਹਾਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਤੁਰੰਤ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਜਾਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਸੀਮਤ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ: 7/10

**ਔਖੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ**: * **Standalone operating performance (ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਪਰਫਾਰਮੈਂਸ)**: ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਕਾਰਜਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ, ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਹਾਇਕ ਜਾਂ ਜੁਆਇੰਟ ਵੈਂਚਰ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ। * **Volume growth (ਵਾਲੀਅਮ ਵਾਧਾ)**: ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵੇਚੀਆਂ ਗਈਆਂ ਵਸਤਾਂ ਜਾਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ। * **YoY (ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ)**: ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਉਸੇ ਸਮੇਂ ਨਾਲ ਇੱਕ ਮਿਆਦ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨਾ। * **kt (ਕਿਲੋਟਨ)**: 1,000 ਮੀਟ੍ਰਿਕ ਟਨ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਪੁੰਜ (mass) ਦੀ ਇਕਾਈ। * **Robust demand (ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਮੰਗ)**: ਕਿਸੇ ਉਤਪਾਦ ਜਾਂ ਸੇਵਾ ਲਈ ਗਾਹਕ ਜਾਂ ਉਦਯੋਗਿਕ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਰੁਚੀ। * **Festive season uplift (ਤਿਉਹਾਰਾਂ ਦੇ ਮੌਸਮ ਦਾ ਲਾਭ)**: ਛੁੱਟੀਆਂ ਅਤੇ ਤਿਉਹਾਰਾਂ ਕਾਰਨ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ। * **Geopolitics (ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ)**: ਭੂਗੋਲ ਅਤੇ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰ ਰਾਜਨੀਤੀ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸਬੰਧਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਇਸਦਾ ਅਧਿਐਨ। * **Policy changes (ਨੀਤੀਗਤ ਬਦਲਾਵ)**: ਸਰਕਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਬਦਲਾਵ ਜਾਂ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ ਜੋ ਉਦਯੋਗਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। * **Average realisation (ਔਸਤ ਰਿਅਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ)**: ਵੇਚੇ ਗਏ ਉਤਪਾਦ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀ ਯੂਨਿਟ ਪ੍ਰਾਪਤ ਔਸਤ ਕੀਮਤ। * **QoQ (ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ)**: ਇੱਕ ਤਿਮਾਹੀ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਨਾਲ ਕਰਨਾ। * **EBITDA (ਈਬੀਆਈਟੀਡੀਏ)**: ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਮੁਆਵਜ਼ੇ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਮਾਪ। * **EBITDA/t (ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਈਬੀਆਈਟੀਡੀਏ)**: ਬਣਾਈ ਗਈ ਹਰ ਟਨ ਉਤਪਾਦ 'ਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। * **Value-added products (ਮੁੱਲ-ਵਰਧਿਤ ਉਤਪਾਦ)**: ਉਹ ਉਤਪਾਦ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਦੁਆਰਾ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਅਕਸਰ ਉੱਚ ਮੁਨਾਫਾ ਹਾਸ਼ੀਏ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। * **CAGR (ਸੀਏਜੀਆਰ)**: ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ, ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਮਿਆਦ (ਇੱਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਵੱਧ) ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਔਸਤ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦਰ। * **FY25-28E (ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 25-28 ਅਨੁਮਾਨ)**: ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 ਤੋਂ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2028 ਤੱਕ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ। ਇਹ ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। * **CMP (ਸੀਐਮਪੀ)**: ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤ, ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ 'ਤੇ ਸਟਾਕ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਵਪਾਰ ਕੀਮਤ। * **EV (ਈਵੀ)**: ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੁੱਲ ਮੁੱਲ ਦਾ ਮਾਪ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਘੱਟ ਗਿਣਤੀ ਹਿੱਤ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਨਕਦ ਅਤੇ ਨਕਦ ਸਮਾਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ। * **EBITDA multiple (ਈਬੀਆਈਟੀਡੀਏ ਮਲਟੀਪਲ)**: ਇੱਕ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਮੈਟਰਿਕ ਜਿੱਥੇ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ ਨੂੰ EBITDA ਨਾਲ ਵੰਡਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਮਾਈ (ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਮੁਆਵਜ਼ੇ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ) ਦੀ ਹਰ ਇਕਾਈ ਲਈ ਕਿੰਨਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। * **TP (ਟੀਪੀ)**: ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ, ਉਹ ਕੀਮਤ ਜਿਸ 'ਤੇ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਦੇ ਵਪਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ।