Q2 ਬੀਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ JM Financial ਨੇ Bharat Electronics ਨੂੰ 'Add' 'ਤੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ, ਟਾਰਗੈੱਟ ਕੀਮਤ ₹470 ਤੱਕ ਵਧਾਈ

Bharat Electronics Limited (BEL) ਨੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, 2025 ਵਿੱਚ ਹੁਣ ਤੱਕ ਇਸਦੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ 40% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਧੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ Q2 FY26 ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜੋ ਮਾਲੀਆ (revenue) ਅਤੇ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਰਹੇ। ਮਾਲੀਆ ₹5,760 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ 7% ਵੱਧ ਹੈ, ਅਤੇ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 29.4% ਰਿਹਾ। FY26 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਲਈ ਆਰਡਰ ਇਨਫਲੋ (order inflow) ₹12,500 ਕਰੋੜ ਸੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 68.5% ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ₹74,500 ਕਰੋੜ ਦੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਬਣੀ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਮਾਲੀਏ ਦਾ ਤਿੰਨ ਗੁਣਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੱਤਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ, ਸਿਹਤਮੰਦ ਆਰਡਰ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਜਲ ਸੈਨਾ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਵਾਧਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, JM Financial ਨੇ BEL ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Buy' ਤੋਂ 'Add' 'ਤੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ (valuation concerns) ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ, ਇਹ ਦੱਸਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਸਾਰੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਕਾਸ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, JM Financial ਨੇ BEL ਲਈ ਟਾਰਗੈੱਟ ਕੀਮਤ ₹425 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ₹470 ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤ ਤੋਂ 10.3% ਦੀ ਉਮੀਦਤ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਉਹ FY25 ਅਤੇ FY28 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ ਲਾਭ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 16% ਅਤੇ 15% ਵਾਧੇ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਸੋਧੇ ਹੋਏ ਟਾਰਗੈੱਟ 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਸਤੰਬਰ 2026 ਦੀ ਕਮਾਈ ਦਾ 46 ਗੁਣਾ ਮੁੱਲ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। BEL ਸਮਰੱਥਾ ਵਾਧੇ (capacity expansion) ਵਿੱਚ ਵੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਚੁੱਕ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਗਲੇ 3-4 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਆਂਧਰਾ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਡਿਫੈਂਸ ਸਿਸਟਮ ਇੰਟੀਗ੍ਰੇਸ਼ਨ ਕੰਪਲੈਕਸ (DSIC) ਸਥਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ₹1,400 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਜਤਾਈ ਹੈ। ਇਹ ਸੁਵਿਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ QRSAM ਆਰਡਰ ਦੇ ਅਮਲ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਵੇਗੀ ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਇਹ ਮਨੁੱਖ ਰਹਿਤ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ, ਮਿਜ਼ਾਈਲ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਅਤੇ ਫੌਜੀ ਰਾਡਾਰਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਹੋਰ ਉੱਨਤ ਡਿਫੈਂਸ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਦਾ ਵੀ ਨਿਰਮਾਣ ਕਰੇਗੀ। ਪ੍ਰਭਾਵ: ਇਹ ਖ਼ਬਰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਅਸਥਿਰਤਾ (short-term volatility) ਲਿਆ ਸਕਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਨੂੰ ਹਜ਼ਮ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਧੀ ਹੋਈ ਟਾਰਗੈੱਟ ਕੀਮਤ, ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕੈਪੈਕਸ ਯੋਜਨਾਵਾਂ BEL ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਮਾਰਗ ਵਿੱਚ ਨਿਰੰਤਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਰੁਚੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਬਾਰੀਕੀ ਨਾਲ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੇਗਾ ਕਿ BEL ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਇਸਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਨਾਲ ਕਿਵੇਂ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ: 7/10.