BHEL ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ Q2 ਦੀ ਕਮਾਈ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵਧੇ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਮਿਲਦੇ-ਜੁਲਦੇ

ਭਾਰਤ ਹੈਵੀ ਇਲੈਕਟ੍ਰੀਕਲਜ਼ ਲਿਮਟਿਡ (BHEL) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਵੀਰਵਾਰ, 30 ਅਕਤੂਬਰ ਨੂੰ 5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੇ ਜਾਰੀ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਮੁੱਖ ਮੈਟਰਿਕਸ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਨ।

ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਕਮਾਈ ਰਿਪੋਰਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ CLSA ਨੇ BHEL ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਲਈ 'ਅੰਡਰਪਰਫਾਰਮ' ਰੇਟਿੰਗ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। CLSA ਨੇ ₹198 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਕੀਮਤ ਨਿਸ਼ਾਨ (price target) ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੀ ਪਿਛਲੀ ਬੰਦ ਕੀਮਤ ₹245.39 ਤੋਂ 19.3% ਦੀ ਸੰਭਾਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ BHEL ਦੇ ਸੰਚਾਲਨ (operational) ਟਰਨਅਰਾਊਂਡ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਨੁਕਸਾਨ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਟਾਪਲਾਈਨ ਵਿੱਚ 14% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ₹580 ਕਰੋੜ ਦਾ EBITDA ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, CLSA ਨੇ ਇਸ ਵਾਧੇ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਜ਼ਾਹਰ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ, ਇਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਗੈਰ-ਨਕਦ ਫੋਰੈਕਸ ਮਾਰਕ-ਟੂ-ਮਾਰਕੀਟ ਲਾਭ (forex mark-to-market gains) ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਫਰਮ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਦੱਸਿਆ ਕਿ BHEL ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਨੁਕਸਾਨ ਵਿੱਚ ਰਹੀ।

ਭਾਰਤ ਦੇ ਊਰਜਾ ਸੁਰੱਖਿਆ (energy security) 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇਣ ਕਾਰਨ, ਜੀਵਾਸ਼ਮ ਬਾਲਣ (fossil fuel) ਦੇ ਆਰਡਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਮੁੜ-ਸੁਰਜੀਤੀ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂ ਵਜੋਂ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ BHEL ਦੇ ਥਰਮਲ ਬਿਜ਼ਨਸ ਆਰਡਰ FY25 ਵਿੱਚ 22 ਗੀਗਾਵਾਟ (GW) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ।

CLSA ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਦੇ ਉਲਟ, ਮੋਰਗਨ ਸਟੈਨਲੀ ₹258 ਦੇ ਕੀਮਤ ਨਿਸ਼ਾਨ (price target) ਨਾਲ BHEL 'ਤੇ 'ਓਵਰਵੇਟ' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਪੱਧਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਗਤ ਸੋਚ ਵੰਡੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅੱਠ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 'ਖਰੀਦੋ' (buy), ਤਿੰਨ 'ਹੋਲਡ' (hold) ਅਤੇ ਨੌਂ 'ਵੇਚੋ' (sell) ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਇੰਟਰਾਡੇ ਉੱਚ ਕੀਮਤ ₹258.50 ਨੇ ਇਸਨੂੰ ਇਸਦੀ 52-ਹਫਤੇ ਦੀ ਉੱਚ ਕੀਮਤ ₹272.10 ਦੇ ਨੇੜੇ ਲਿਆਂਦਾ ਹੈ।

ਪ੍ਰਭਾਵ: ਇਸ ਖ਼ਬਰ ਦਾ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਦਰਮਿਆਨਾ ਤੋਂ ਉੱਚ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਮਿਲੀਆਂ-ਜੁਲੀਆਂ ਰੇਟਿੰਗਾਂ BHEL ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ। ਕੀਮਤ ਦੀ ਗਤੀ (price movement) ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਤੁਰੰਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਆਕਾਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਰੇਟਿੰਗ: 7/10

ਹੈਡਿੰਗ: ਮੁਸ਼ਕਲ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ

ਬੈਕਲੌਗ-ਅਧਾਰਿਤ ਵਿਕਾਸ (Backlog-led growth): ਮੌਜੂਦਾ, ਅਣ-ਪੂਰੇ ਆਰਡਰਾਂ ਜਾਂ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਮਾਲੀਆ ਜਾਂ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ। ਟਾਪਲਾਈਨ (Topline): ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੁੱਲ ਮਾਲੀਆ ਜਾਂ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਮਦਨ ਵਿਵਰਣ (income statement) ਦੇ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਦਰਜ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortisation): ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ (depreciation) ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦਾ ਮਾਪ ਹੈ, ਜੋ ਵਿੱਤ, ਟੈਕਸ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਨਕਦ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਲੇਖਾ-ਜੋਖਾ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਫੋਰੈਕਸ ਮਾਰਕ-ਟੂ-ਮਾਰਕੀਟ ਲਾਭ (Forex mark-to-market gains): ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਮਿਤੀ 'ਤੇ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਸੰਪਤੀਆਂ ਜਾਂ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ 'ਤੇ ਅਣ-ਪ੍ਰਾਪਤ ਲਾਭ ਜਾਂ ਨੁਕਸਾਨ। ਇਹ ਲੇਖਾਕਾਰੀ ਲਾਭ/ਨੁਕਸਾਨ ਹਨ ਜੋ ਅਸਲ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਨਹੀਂ ਦਰਸਾ ਸਕਦੇ। ਊਰਜਾ ਸੁਰੱਖਿਆ (Energy security): ਇੱਕ ਦੇਸ਼ ਦੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਅਤੇ ਸਮਾਜਿਕ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਊਰਜਾ ਸਰੋਤਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰ ਅਤੇ ਨਿਰੰਤਰ ਸਪਲਾਈ ਦਾ ਭਰੋਸਾ। ਥਰਮਲ ਬਿਜ਼ਨਸ ਆਰਡਰ (Thermal business orders): ਕੋਲੇ ਜਾਂ ਗੈਸ ਵਰਗੇ ਜੀਵਾਸ਼ਮ ਬਾਲਣ ਸਾੜਨ ਵਾਲੇ ਬਿਜਲੀ ਉਤਪਾਦਨ ਪਲਾਂਟਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਆਰਡਰ। ਗੀਗਾਵੋਟ (GW): ਇੱਕ ਅਰਬ ਵਾਟ (watt) ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਸ਼ਕਤੀ ਦੀ ਇੱਕ ਇਕਾਈ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਿਜਲੀ ਪਲਾਂਟਾਂ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਮਾਪਣ ਲਈ ਵਰਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਅੰਡਰਪਰਫਾਰਮ (Underperform): ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਰੇਟਿੰਗ ਜੋ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਆਪਣੇ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਸਾਥੀਆਂ ਜਾਂ ਸਮੁੱਚੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਾਲੋਂ ਮਾੜਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਓਵਰਵੇਟ (Overweight): ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਰੇਟਿੰਗ ਜੋ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਆਪਣੇ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਸਾਥੀਆਂ ਜਾਂ ਸਮੁੱਚੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਸਰਬਸੰਮਤੀ (Consensus): ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਬਾਰੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਇੱਕ ਸਮੂਹ ਵਿਚਕਾਰ ਆਮ ਸਹਿਮਤੀ ਜਾਂ ਰਾਇ।