Whalesbook
ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ
ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਸਟੀਲ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਮੌਜੂਦਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਮਾਹੌਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀਆਂ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵੱਡੇ ਪਲੇਅਰਜ਼ ਅਤੇ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪਾੜਾ ਪੈਦਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਕੰਮਕਾਜ ਲਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ.
ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਚੜ੍ਹਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ
ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਸਟੀਲ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਵਧੀਆਂ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ਵਧੀਆਂ ਫੌਜੀ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਕਾਰਨ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Brent crude) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $108 ਤੋਂ $119 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਊਰਜਾ ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਦੇ ਖਰਚੇ ਵਧੇ ਹਨ। ਸਟੀਲ ਉਤਪਾਦਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਕੋਕਿੰਗ ਕੋਲ (coking coal) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੀ ਚੜ੍ਹ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆਈ ਹਾਈ-ਕੁਆਲਿਟੀ ਕੋਕਿੰਗ ਕੋਲ 6 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ $218.4/t 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਫਰਵਰੀ ਵਿੱਚ ਇਹ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ $260/t ਸੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਟ੍ਰੇਟ ਆਫ਼ ਹਾਰਮੂਜ਼ (Strait of Hormuz) ਨੇੜੇ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਮਾਰਗਾਂ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਕਾਰਨ ਕਿਰਾਇਆ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਖਰਚੇ ਵੀ ਵਧ ਗਏ ਹਨ.
ਇਨ੍ਹਾਂ ਦਬਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸਿੱਧਾ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਘਰੇਲੂ ਹੌਟ-ਰੋਲਡ ਕੋਇਲ (HRC) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨਵੰਬਰ 2025 ਤੋਂ ਲਗਭਗ 23% ਵਧੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਇਹ ₹54,000 ਤੋਂ ₹58,000 ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ। JSW Steel, ਜੋ ਕਿ 24 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ ਲਗਭਗ ₹1123.55 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ ਅਤੇ ਜਿਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ₹274,351 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਇਹਨਾਂ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਟ੍ਰੇਲਿੰਗ ਟਵੈਲਵ ਮੰਥ (TTM) P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 38.33 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ 10-ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ (19.36) ਤੋਂ 98% ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਕਾਸ ਜਾਂ ਮੌਜੂਦਾ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਸ਼ਕਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ.
ਗੈਸ ਦੀ ਕਮੀ ਕਾਰਨ MSME ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ
ਇਹ ਸੰਕਟ ਭਾਰਤ ਦੇ ਸਟੀਲ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪਾੜਾ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਅਸਰ ਮਾਈਕ੍ਰੋ, ਸਮਾਲ ਅਤੇ ਮੀਡੀਅਮ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ (MSMEs) 'ਤੇ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ MSME ਕਲੱਸਟਰ ਭਾਰਤ ਦੇ ਲਗਭਗ 40% ਸਟੀਲ ਦਾ ਉਤਪਾਦਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਗੈਸ ਅਤੇ ਬਾਲਣ ਦੀ ਭਾਰੀ ਕਮੀ ਕਾਰਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਕੰਮਕਾਜੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਉਦਯੋਗਿਕ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗੈਸ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ 70% ਤੱਕ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਤਪਾਦਨ ਘਟਾਉਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਪਲਾਂਟ ਬੰਦ ਹੋਣ ਦਾ ਖਤਰਾ ਹੈ। ਇੰਡੀਅਨ ਸਟੀਲ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ (Indian Steel Association) ਨੇ ਸਰਕਾਰ ਨੂੰ ਇਸ ਸੰਕਟ ਬਾਰੇ ਸੁਚੇਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੇ MSME ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ 'ਤੇ ਪੈ ਰਹੇ ਮਾੜੇ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ.
ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਖਰਾਬ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਸਰਕਾਰ ਸਟ੍ਰੇਟ ਆਫ਼ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਰਾਹੀਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲਿਕਵੀਫਾਈਡ ਨੈਚੁਰਲ ਗੈਸ (LNG) ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਦੀ ਬਜਾਏ ਘਰੇਲੂ LPG ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਨੀਤੀਆਂ ਸਟੀਲ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਉਦਯੋਗਿਕ ਗੈਸ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਪ੍ਰੋਪੇਨ ਅਤੇ ਕੁਦਰਤੀ ਗੈਸ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Jindal Stainless, ਜਿਸਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਉਤਪਾਦਨ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ.
ਵੱਡੇ ਸਟੀਲ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸਪਲਾਈ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ
ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੀ ਇਸ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। JSW Steel ਨੂੰ ਸਪਲਾਇਰ Petronet LNG Ltd. ਤੋਂ ਇੱਕ ਫੋਰਸ ਮੈਜਿਊਰ (force majeure) ਨੋਟਿਸ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਸਦੀ LNG ਸਪਲਾਈ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, JSW Steel Coated Products ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ-ਲਿੰਕਡ ਇਨਸੈਂਟਿਵ (PLI) ਸਕੀਮ ਤਹਿਤ ਟਿਨਪਲੇਟ ਸਪਲਾਈ ਦੀਆਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਪੂਰੀਆਂ ਨਾ ਕਰ ਸਕਣ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਨੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਵਾਧਾ ਮੰਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਮੁੱਦੇ ਵੱਡੇ ਪਲੇਅਰਜ਼ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀਆਂ ਜਟਿਲਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ.
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਮੰਗ ਦੇ ਜੋਖਮ ਉਭਰ ਰਹੇ ਹਨ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਉੱਚ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਕਾਰਨ ਮੰਗ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। JSW Steel ਦਾ 33.94 ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ, ਇੰਡਸਟਰੀ ਔਸਤ 24.90 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਇੱਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਲਗਾਤਾਰ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਦਾਰ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Tata Steel 25-36 ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ, SAIL 23 'ਤੇ, ਅਤੇ Jindal Stainless 20-22 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ JSW Steel ਆਪਣੇ ਹਮਰੁਤਬਾ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਹੈ, ਇੱਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਜਿਸ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਅਤੇ ਵਾਈਟ ਗੁਡਜ਼ ਵਰਗੇ ਕੀਮਤ-ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਸੈਕਟਰ ਹੋਰ ਵਾਧੇ ਦਾ ਵਿਰੋਧ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। JSW Steel ਦਾ P/E ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਸਥਿਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰ ਇਸਦੇ 10-ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਪਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਮੰਗ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਲਾਗਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ.
ਉਦਯੋਗ ਦਾ ਆਊਟਲੁੱਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ
ਮੌਜੂਦਾ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਸਟੀਲ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਆਊਟਲੁੱਕ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਉਸਾਰੀ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ, ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹੈ। ICRA, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ ਸਟੀਲ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 7.5% ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਸੈਕਟਰ ਆਊਟਲੁੱਕ ਦੇ ਨਾਲ ਲਗਭਗ 12.5% ਦੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦਾ ਹੈ। 2026 ਵਿੱਚ ਗਲੋਬਲ ਸਟੀਲ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਵੀ 1.3% ਦੀ ਮਾਮੂਲੀ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਲਗਾਤਾਰ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦੇ ਕਾਰਨ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਮੰਗ ਦੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆਵਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਹੱਲਾਂ ਦੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੁਨਾਫੇ ਲਈ, ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ ਕਰਨ ਦੀ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ, ਮੰਗ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੂਪ ਨਾਲ ਹੌਲੀ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗੀ।