Whalesbook
ਵਪਾਰਕ ਤੂਫਾਨ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਸੋਲਰ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਘੇਰਿਆ
24 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ ਅਮਰੀਕੀ ਵਪਾਰ ਵਿਭਾਗ ਨੇ ਭਾਰਤ ਤੋਂ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕ੍ਰਿਸਟਲਾਈਨ ਸਿਲੀਕਾਨ ਸੋਲਰ ਸੈੱਲਾਂ ਅਤੇ ਮੋਡਿਊਲਾਂ 'ਤੇ 125.87% ਦੀਆਂ ਮੁੱਢਲੀਆਂ ਕਾਊਂਟਰਵੇਲਿੰਗ ਡਿਊਟੀਆਂ (countervailing duties) ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ। ਇਹ ਕਾਰਵਾਈ ਅਮਰੀਕੀ ਸੋਲਰ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਵੱਲੋਂ ਦਾਇਰ ਕੀਤੀਆਂ ਪਟੀਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਦੋਸ਼ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਸਰਕਾਰੀ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਮਿਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਉਹ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਡਿਊਟੀਆਂ ਪਹਿਲਾਂ ਲਗਾਈਆਂ ਗਈਆਂ 10% ਗਲੋਬਲ ਟੈਰਿਫਾਂ ਤੋਂ ਵੱਖਰੀਆਂ ਹਨ। ਵਿਭਾਗ ਨੇ ਪਾਇਆ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਸੋਲਰ ਨਿਰਯਾਤਕਾਂ ਨੂੰ ਐਕਸਪੋਰਟ ਇਨਸੈਂਟਿਵ ਅਤੇ ਤਰਜੀਹੀ ਵਿੱਤ ਵਰਗੀਆਂ ਕਈ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਦਾ ਲਾਭ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਇਸ ਮਾਮਲੇ 'ਤੇ ਅੰਤਿਮ ਫੈਸਲਾ 6 ਜੁਲਾਈ, 2026 ਤੱਕ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ
ਇਸ ਖਬਰ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਤੁਰੰਤ ਅਤੇ ਭਾਰੀ ਅਸਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। 25 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ Waaree Energies ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ 14.6% ਤੱਕ ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਬੰਦ ਭਾਅ ₹3,023.50 ਤੋਂ ਡਿੱਗ ਕੇ ₹2,570.00 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹77,342 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਆ ਗਈ। ਇਸੇ ਦੌਰਾਨ, Premier Energies ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 10% ਲੋਅਰ ਸਰਕਟ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ, ਜਦਕਿ Vikram Solar ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ 7% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ। Citi ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਵਿਕਰਮ ਬਾਗੜੀ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਇੰਨੀ ਵੱਡੀ ਡਿਊਟੀ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਸੋਲਰ ਪੈਨਲ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਹੁਤ ਹੱਦ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ।
Waaree ਦੀ ਅਮਰੀਕਾ 'ਚ ਨਿਰਮਾਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ
Waaree Energies, ਜੋ ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਸੋਲਰ ਮੋਡਿਊਲ ਨਿਰਮਾਤਾ ਅਤੇ ਨਿਰਯਾਤਕ ਹੈ, ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਡਰ ਪੂਰੇ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਕੋਈ 'ਖਾਸ ਮਾੜਾ ਪ੍ਰਭਾਵ' ਪੈਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਹੈ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਨਿਰਮਾਣ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ 4.2 GW ਤੱਕ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਟੈਕਸਾਸ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਫੈਕਟਰੀ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਅਰੀਜ਼ੋਨਾ ਵਿੱਚ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਖਰੀਦੀਆਂ ਹਨ ਤਾਂ ਜੋ ਅਮਰੀਕਾ 'ਚ ਆਪਣੀ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ। Waaree ਦੇ ਕੁੱਲ ₹47,000 ਕਰੋੜ ($5.3 ਬਿਲੀਅਨ) ਦੇ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਦਾ ਲਗਭਗ 60% ਹਿੱਸਾ ਇਸ ਅਮਰੀਕੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਜੋਖਮ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਾਰਤ, ਇੰਡੋਨੇਸ਼ੀਆ ਅਤੇ ਲਾਓਸ ਸਮੂਹਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ 2025 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਸੋਲਰ ਮੋਡਿਊਲ ਆਯਾਤ ਦਾ 57% ਹਿੱਸਾ ਸਨ, ਜੋ ਹੁਣ ਇਨ੍ਹਾਂ ਡਿਊਟੀਆਂ ਕਾਰਨ ਗੰਭੀਰ ਰੂਪ 'ਚ ਸੀਮਤ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। Waaree ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 24.6 ਹੈ, ਜੋ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਡਿਊਟੀਆਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਚੱਲਣ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਇਸ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਇਹ ਕਦਮ ਵਧ ਰਹੇ ਸੁਰੱਖਿਆਵਾਦ (protectionism) ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Waaree ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੀਆਂ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਤਸੱਲੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਹ ਉੱਚ ਮੁੱਢਲੀਆਂ ਡਿਊਟੀਆਂ ਇੱਕ ਨਾਜ਼ੁਕ ਪੜਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਨਿਰਮਾਣ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨਾ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਦੀ ਅਸਥਿਰ ਵਪਾਰ ਨੀਤੀ ਲਗਾਤਾਰ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। Waaree ਦਾ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਜੋ ਹੁਣ ਸਖ਼ਤ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਹੇਠ ਹੈ, ਇੱਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ Premier Energies (P/E ~24.8) ਅਤੇ Vikram Solar (P/E ~14.1) ਵਰਗੀਆਂ ਹੋਰ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਪਾਰਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, Vikram Solar ਦੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਵੱਲੋਂ 48.2% ਸ਼ੇਅਰ ਪਲੇਜ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ, ਜਦਕਿ Waaree ਇੱਕ ਲਗਭਗ ਕਰਜ਼ਾਮੁਕਤ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭਾਰਤੀ ਸੋਲਰ ਮੋਡਿਊਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਕਾਰਕਾਂ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਨੀਤੀ ਕਾਰਨ ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਅਮਰੀਕੀ ਡਿਊਟੀਆਂ ਦੇ ਬੋਝ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਖ
ਭਾਰਤ 2026 ਵਿੱਚ ਦੁਨੀਆ ਦਾ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਸੋਲਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਣਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ 50 GW ਤੋਂ ਵੱਧ ਇੰਸਟਾਲੇਸ਼ਨਾਂ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਹ ਘਰੇਲੂ ਵਿਕਾਸ ਭਾਵੇਂ ਇੱਕ ਸਹਾਰਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ Waaree, Premier Energies ਅਤੇ Vikram Solar ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫਾਂ ਦਾ ਨਿਰਯਾਤ ਮਾਲੀਆ 'ਤੇ ਤੁਰੰਤ ਅਸਰ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। Vikram Solar ਲਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਹੈ ਅਤੇ 80% ਦੇ ਅਪਸਾਈਡ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਚੱਲ ਰਹੇ ਵਪਾਰਕ ਵਿਵਾਦਾਂ ਨੂੰ ਨਿਪਟਾਉਣ, ਨਿਰਯਾਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਬਦਲਦੇ ਗਲੋਬਲ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਭਾਰਤ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।