ਟਾਇਰ ਸਟਾਕਾਂ 'ਚ ਮੰਗ ਅਤੇ ਖਰਚੇ ਘਟਣ ਕਾਰਨ ਤੇਜ਼ੀ! ਮਾਹਰ ਵੱਡੀ ਕਮਾਈ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਗਲੋਬਲ ਖਤਰਿਆਂ ਤੋਂ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹੋ!

ਅਨੁਕੂਲ ਹਾਲਾਤਾਂ ਦਰਮਿਆਨ ਟਾਇਰ ਸਟਾਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਰਹੇ ਹਨ। ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਭਾਰਤੀ ਟਾਇਰ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿਆਪਕ ਇਕੁਇਟੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਕਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਕਾਰਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਜ਼ਰੂਰੀ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਨਰਮੀ, ਹਾਲੀਆ GST ਦਰਾਂ ਦੇ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਸੈਕਟਰ ਤੋਂ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਅਤੇ ਰਿਪਲੇਸਮੈਂਟ ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ ਸਥਿਰ ਮੰਗ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਚਾਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸੂਚੀਬੱਧ ਟਾਇਰ ਕੰਪਨੀਆਂ - MRF ਲਿਮਟਿਡ, JK Tyre & Industries Limited, Ceat Limited, ਅਤੇ Apollo Tyres Limited - ਨੇ ਲਗਭਗ 18 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੀ ਔਸਤ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ ਘੱਟ ਸਿੰਗਲ-ਡਿਜਿਟ ਲਾਭਾਂ ਤੋਂ ਬਿਲਕੁਲ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। ਇਸ ਰੈਲੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ (margin expansion) ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਮਿਲੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸੰਕੇਤਾਂ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਭਾਰਤੀ ਟਾਇਰ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰਾਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ (operating profit margins) ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 130-240 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧੇ ਹਨ। ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (Year-on-year) ਵਾਧਾ ਹੋਰ ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਸੀ, 56 ਤੋਂ 322 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਤੱਕ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਮੂਹ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ ਲਗਭਗ 190 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਸਮਾਂ, ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਅਨੁਪਾਤ ਵਜੋਂ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀ ਲਾਗਤ ਘਟਣ ਕਾਰਨ, ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਪੰਜ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਸੀ। ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਇਹ ਅਨੁਕੂਲ ਰੁਝਾਨ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਕੁਦਰਤੀ ਰਬੜ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ 10% ਘਟੀਆਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 13% ਤੋਂ ਵੱਧ ਘਟੀਆਂ ਹਨ। ਟਾਇਰਾਂ ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ (crude derivatives) ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸਿੰਥੈਟਿਕ ਰਬੜ, ਨਾਈਲੋਨ ਟਾਇਰ ਕੋਰਡ ਅਤੇ ਕਾਰਬਨ ਬਲੈਕ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਮੀ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਟਾਇਰ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਆਟੋਮੋਬਾਈਲ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਤੋਂ ਮਿਲ ਰਹੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਮੰਗ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ। ਨਵੰਬਰ ਵਿੱਚ ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪੈਸੰਜਰ ਵਾਹਨਾਂ, ਦੋ-ਪਹੀਆ ਵਾਹਨਾਂ, ਵਪਾਰਕ ਵਾਹਨਾਂ ਅਤੇ ਟਰੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਲੀਅਮ ਗਰੋਥ (volume growth) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਨੇ ਤਿਉਹਾਰਾਂ ਦੇ ਸੀਜ਼ਨ ਦੀ ਮੰਗ, ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕਾਰਨ ਬਿਹਤਰ ਖਰੀਦ ਯੋਗਤਾ (affordability), ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦਿਹਾਤੀ ਭਾਵਨਾ (rural sentiment) ਅਤੇ ਨਿਰੰਤਰ ਨਿਰਯਾਤ ਗਤੀ (export momentum) ਕਾਰਨ ਦੋ-ਅੰਕੀ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਮੱਧਮ ਅਤੇ ਭਾਰੀ ਵਪਾਰਕ ਵਾਹਨ, ਟਰੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, 30% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਾਲੀਅਮ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਘਰੇਲੂ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਸਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਹਲਕੇ ਵਪਾਰਕ ਵਾਹਨ, ਦੋ-ਪਹੀਆ ਵਾਹਨ ਅਤੇ ਪੈਸੰਜਰ ਵਾਹਨਾਂ ਨੇ ਵੀ 18% ਅਤੇ 23% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸਿਹਤਮੰਦ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਪਿਛੋਕੜ ਵਿੱਚ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮਾਂ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਸੂਚੀਬੱਧ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਬਾਰੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ (constructive stance) ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ। ਆਨੰਦ ਰਾਠੀ ਰਿਸਰਚ, ਮੁਮੁਕਸ਼ੂ ਮੰਡਲੇਸ਼ਾ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਹੇਠ, MRF ਲਿਮਟਿਡ ਲਈ FY25-28 ਵਿੱਚ 9% ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਅਤੇ 19% ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ ਵਾਧੇ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਰਿਪਲੇਸਮੈਂਟ ਮੰਗ, ਨਿਰਯਾਤ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਾਧੇ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾਵੇਗਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਬਿਹਤਰ ਗਰੌਸ ਮਾਰਜਿਨ (gross margins) ਕਾਰਨ ₹1,70,000 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਵਾਲੀ ਕੀਮਤ ਨਾਲ 'ਬਾਏ' (buy) ਰੇਟਿੰਗ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਨਿਰਮਲ ਬੈਂਗ ਰਿਸਰਚ ਨੇ CEAT ਲਿਮਟਿਡ ਨੂੰ ਟਾਇਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਪਸੰਦੀਦਾ ਸਟਰਕਚਰਲ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ (structural investment) ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਿਆ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਯਸ਼ ਅਗਰਵਾਲ ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕ ਲਧਾ CEAT ਦੀ ਦੋ-ਪਹੀਆ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਅਗਵਾਈ, ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵਾਹਨ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਧਦੀ ਮੌਜੂਦਗੀ, ਅਤੇ Camso ਦੇ ਐਕਵਾਇਰ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸਦੀ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਗਲੋਬਲ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਅਨੁਕੂਲ GST ਸੁਧਾਰ, ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨ ਅਪਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ (EV adoption), ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਟ੍ਰੈਂਡਸ (premiumization trends) ਭਾਰਤ ਦੇ ਟਾਇਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸਿਹਤਮੰਦ ਸਿੰਗਲ-ਡਿਜਿਟ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣਗੇ, ਇਸ ਲਈ ₹4,545 ਦੇ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਵਾਲੀ ਕੀਮਤ ਨਾਲ 'ਬਾਏ' (buy) ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ICICI ਡਾਇਰੈਕਟ ਰਿਸਰਚ Apollo Tyres Limited ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ GST 2.0 ਸੁਧਾਰ ਆਟੋ ਵਾਲੀਅਮ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣਗੇ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਰਿਕਵਰੀ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਨਗੇ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸ਼ਸ਼ਾਂਕ ਕਨੋਡੀਆ ਅਤੇ ਭਾਵਿਸ਼ ਦੋਸ਼ੀ Apollo Tyres ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਜਨਰੇਸ਼ਨ (cash flow generation), ਅਨੁਸ਼ਾਸਨਬੱਧ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ (disciplined capital expenditure), ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਅਤੇ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਰੇਸ਼ੋ (return ratios) 'ਤੇ ਵੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹਨ, ₹565 ਦੀ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਵਾਲੀ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਜੀਓਜੀਤ ਰਿਸਰਚ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਟਾਇਰ ਉਦਯੋਗ FY26 ਵਿੱਚ 7-8% ਵਧੇਗਾ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਘਰੇਲੂ ਰਿਪਲੇਸਮੈਂਟ ਮੰਗ ਹੋਵੇਗੀ। ਉਹ JK Tyre & Industries Limited ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਪੈਨਿਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਇਨੀਸ਼ੀਏਟਿਵਜ਼ (market penetration initiatives), ਡਿਜੀਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਐਫੀਸ਼ੀਐਂਸੀਜ਼ (operational efficiencies) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਵਾਧੇ ਦੇ ਕਾਰਕ ਮੰਨਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਸੰਭਾਵੀ ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫ ਅਤੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਸਮੇਤ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ₹391 ਦੇ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਵਾਲੀ ਕੀਮਤ ਨਾਲ 'ਹੋਲਡ' (hold) ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੈ, ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ ਕਾਰਕ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਸੰਭਾਵੀ ਵਪਾਰਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਯੂਐਸ ਟੈਰਿਫ, ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ ਨੂੰ ਵਿਘਨ ਪਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਨਿਰਯਾਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਮਾਰਗ ਨੂੰ ਮੱਠਾ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।