Thermax ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਅੱਜ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਦਿਖਾਈ ਦਿੱਤੇ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ **5%** ਘਟਣ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਆਰਡਰਾਂ ਵਿੱਚ **8%** ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਸਟਾਕ **₹2,830** ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਿੱਚ **11%** ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ।
ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਖੁੱਲ੍ਹਦੇ ਹੀ Thermax ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਿਕਵਾਲੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ BSE 'ਤੇ 15% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹2,830 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਇਹ ਨਾਰਾਜ਼ਗੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q2 FY27) ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈ ਹੈ।\n\nਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ₹2,756 ਕਰੋੜ ਦੀ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦਰਜ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 11% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਬਦਲ ਸਕਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ₹119 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ ₹113 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ EBITDA ਵਿੱਚ 13% ਦਾ ਉਛਾਲ ਆਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ 'ਤੇ ਖਰਾ ਨਹੀਂ ਉਤਰਿਆ।\n\n### ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਕਿਉਂ?\n\nਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਵਧਦੀ ਲਾਗਤ (Input Cost) ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਮਿਕਸ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਹਨ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਆਪਣੇ Green Solutions ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਲਈ ₹15 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇਮਪੇਅਰਮੈਂਟ (Impairment) ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ ਰੱਖਣਾ ਪਿਆ, ਜਿਸ ਨੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਸਿੱਧਾ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾਇਆ ਹੈ।\n\n### ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਦੀ ਸਥਿਤੀ\n\nਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਕੁੱਲ ਆਰਡਰ ਬੈਕਲੌਗ ₹14,250 ਕਰੋੜ ਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 16% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਪਰ, ਨਵੇਂ ਆਰਡਰਾਂ (Fresh Order Bookings) ਵਿੱਚ 8% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੁਝ ਵੱਡੇ ਆਰਡਰ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਟਾਲ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਹਨ, ਪਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਉਣ ਵਿੱਚ ਝਿਜਕ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦੀ ਰਫਤਾਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਰਹੇਗੀ।