Whalesbook
Tata Steel ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਅੱਜ NSE 'ਤੇ 52-ਹਫਤੇ ਦੇ ਨਵੇਂ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਛੂਹਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ 4.5% ਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਅਤੇ ਇਹ ₹211.10 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ 13% ਦੇ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 55% ਦੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ ਹੈ।
Brokerage Revisions ਅਤੇ Upside Potential
ਕੰਪਨੀ ਦੇ Q3 Results ਤੋਂ ਬਾਅਦ, Brokerage Firms ਇਸ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਕਈ ਪ੍ਰਮੁੱਖ Brokerage Houses ਨੇ ਆਪਣੇ Price Targets ਨੂੰ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਸੋਧਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਸਟਾਕ ਪ੍ਰਤੀ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਸ਼ਾਵਾਦ (Optimism) ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
Nomura ਨੇ ਆਪਣੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਆਪਣੇ Target Price ਵਿੱਚ 2% ਦਾ ਵਾਧਾ ਕਰਕੇ ਇਸਨੂੰ ₹220 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 11.7% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ Upside ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Brokerage ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ Hot-Rolled Coil (HRC) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ ਆਪਣੇ ਨਿਮਨਤਮ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ Tata Steel ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ।
JM Financial ਨੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ Target Price ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ₹240 ਹੈ। ਇਹ ਅਗਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 22% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ Upside ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ FY27 ਅਤੇ FY28 ਲਈ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ (Earnings Estimates) ਵਿੱਚ 12-13% ਦੇ ਸੁਧਾਰ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, Nuvama Institutional Equities ਨੇ ਆਪਣੇ Target Price ਨੂੰ ₹189 ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਰ 'Hold' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਘੱਟ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਮੁੜ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ (Re-entry) ਕਰਨ ਦੀ ਤਰਜੀਹ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
Q3 Performance ਅਤੇ Outlook
Q3 ਵਿੱਚ, Tata Steel ਨੇ ₹8,270 ਕਰੋੜ ਦਾ Consolidated EBITDA ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ JM Financial ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ। ਭਾਰਤੀ ਓਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਨੇ ₹8,250 ਕਰੋੜ ਦਾ EBITDA ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀ-ਟਨ EBITDA ₹13,700 ਰਿਹਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਘੱਟ ਰਿਅਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Realisation) ਕਾਰਨ ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਰਿਹਾ।
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Tata Steel Europe ਨੇ $19 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਕਾਰਾਤਮਕ EBITDA ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ $17 ਮਿਲੀਅਨ ਦੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ EBITDA ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਵਿਗੜਿਆ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Management) ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, Q4 FY26 ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਓਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਲਈ Coking Coal ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ $15 ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਇਸਨੂੰ ਘਰੇਲੂ ਬਲੈਂਡਡ ਰਿਅਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Domestic Blended Realisation) ਵਿੱਚ ₹2,300 ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਪੂਰਾ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਯੂਰਪੀਅਨ ਓਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ Net Selling Realisation (NSR) ਵਿੱਚ €33 ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ।
Sectoral Dynamics ਅਤੇ Risks
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਭਾਰਤੀ ਓਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਪ੍ਰੈਡ (Spreads) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਯੂਰਪੀਅਨ ਖੇਤਰ, ਹਾਲਾਂਕਿ, ਆਗਾਮੀ Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM) ਅਤੇ ਕੋਟਾ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਸਮੇਤ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। UK ਓਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਵੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਸੁਰੱਖਿਆ ਉਪਾਵਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਖੇਤਰੀ ਅਸਮਾਨਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Brokerages ਦੁਆਰਾ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ (Earnings Forecasts) ਵਿੱਚ ਸਮੁੱਚੀ ਸੋਧ, ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਗੁੰਝਲਾਂ ਨੂੰ ਨੇਵੀਗੇਟ ਕਰਨ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।