Whalesbook
ਸਟੀਲ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਕਿਵੇਂ ਆ ਰਹੀ ਹੈ ਤੇਜ਼ੀ?
ਘਰੇਲੂ ਸਟੀਲ ਉਤਪਾਦਕਾਂ (Producers) ਲਈ ਚੰਗੀ ਖ਼ਬਰ ਹੈ। Q3FY26 'ਚ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਹੁਣ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਜਲਦ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗਾ। ਇਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹੈ ਆਯਾਤ (Import) 'ਤੇ ਸੇਫਗਾਰਡ ਡਿਊਟੀ (Safeguard Duties) ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਚੀਨ ਤੋਂ ਨਿਰਯਾਤ (Exports) ਵਿੱਚ ਆਈ ਕਮੀ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਪਾਲਿਸੀਆਂ ਦੇ ਸਹਾਰੇ ਅਤੇ ਦੇਸ਼ ਅੰਦਰ ਵੱਧ ਰਹੀ ਮੰਗ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਸਾਰੀ (Construction) ਸੈਕਟਰ ਤੋਂ, ਨੇ ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੋਂ ਹੁਣ ਤੱਕ ₹3,000 ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੋਕਿੰਗ ਕੋਲ (Coking Coal) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਸਟੀਲ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮਾਲੀਆ (Realisation) ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Q4FY26 'ਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ (Operating Margins) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ 'ਚ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸਟੀਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਅਤੇ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਰਾਹਤ ਦੇਵੇਗਾ। APL Apollo Tubes ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਇਸ ਮਾਹੌਲ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਂਦੇ ਹੋਏ ਵਾਲੀਅਮ ਗਰੋਥ (Volume Growth) ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਟਿਊਬ ਅਤੇ ਪਾਈਪ ਸੈਗਮੈਂਟ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਵਿੱਚੋਂ ਗੁਜ਼ਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। JSW Steel ਅਤੇ Tata Steel ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀ ਘਰੇਲੂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਣਗੇ, ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) APL Apollo Tubes ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜ਼ਮੀਨੀ ਹਨ। APL Apollo Tubes ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 50 ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਪਿਛਲੇ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਭਾਰਤੀ ਸਟੀਲ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਆਯਾਤ ਡਿਊਟੀ ਲਾਗੂ ਹੋਣ 'ਤੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 5-10% ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ, ਪਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ, ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲਿਆ ਹੈ।
ਨਾਨ-ਫੈਰਸ ਮੈਟਲਜ਼ ਦੀ ਗਤੀ ਕਿਉਂ ਰੁਕ ਰਹੀ ਹੈ?
ਨਾਨ-ਫੈਰਸ ਸੈਗਮੈਂਟ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ, ਜ਼ਿੰਕ ਅਤੇ ਤਾਂਬਾ (Copper) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਉਛਾਲ ਦੇਖਿਆ ਹੈ। ਇਸਦੀ ਤਾਕਤ ਲੰਡਨ ਮੈਟਲ ਐਕਸਚੇਂਜ (LME) 'ਤੇ ਇਨਵੈਂਟਰੀ (Inventory) ਦੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਪੱਧਰ, ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣ ਅਤੇ ਚੀਨੀ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਨਿਰਯਾਤ ਵਿੱਚ 24.3% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਗਿਰਾਵਟ (CY25 ਵਿੱਚ 2.2 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਤੱਕ) ਕਾਰਨ ਹੈ। ਚੀਨ ਵੱਲੋਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ 45 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਉਤਪਾਦਨ ਦੀ ਸੀਮਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ, ਅਤੇ ਆਈਸਲੈਂਡ ਅਤੇ ਮੋਜ਼ੈਂਬੀਕ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ, ਨੇ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨਾਂ (EVs), ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਗ੍ਰਿਡ ਅਤੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਵਰਗੇ ਵਧ ਰਹੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਤੋਂ ਮੰਗ ਵੀ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ, ਜ਼ਿੰਕ ਅਤੇ ਤਾਂਬੇ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੁਲਾਰਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ, GST ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨਾਲ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਅਤੇ ਤਾਂਬੇ ਦੀ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਗੁੰਝਲਾਂ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Vedanta Limited ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ, ਇਸ ਸਮੇਂ ਕਮੋਡਿਟੀ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਜ਼ (Commodity Fundamentals) ਦੀ ਬਜਾਏ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਰੀਸਟਰਕਚਰਿੰਗ (Corporate Restructuring) ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 7 ਹੈ, ਜੋ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਸ਼ੱਕ ਜਾਂ ਕਰਜ਼ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ (Debt Profile) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Hindalco Industries ਨੇ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਸਹਾਰੇ ਘਰੇਲੂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾਈ, ਪਰ ਇਸਦੀ Novelis ਫੈਕਟਰੀ ਵਿੱਚ ਅੱਗ ਲੱਗਣ ਦੀ ਘਟਨਾ ਨੇ ਇਸਦੇ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ ਧੁੰਦ ਪਾ ਦਿੱਤੀ, ਜੋ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। NALCO ਨੇ ₹4,731 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ 1% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ₹2,179 ਕਰੋੜ ਦਾ 13% ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਮੁਨਾਫਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਸੀ। ਇਸਦਾ P/E ਲਗਭਗ 15 ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ, ਵੈਲਿਊ-ਓਰੀਐਂਟਿਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਧਾਰ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Hindalco ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 25 ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਗਲੋਬਲ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਰਿਫਾਈਂਡ ਜ਼ਿੰਕ ਅਤੇ ਲੀਡ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਸਰਪਲੱਸ ਹੈ, ਅਤੇ ਭਾਵੇਂ ਤਾਂਬਾ CY26 ਵਿੱਚ ਘਾਟੇ (Deficit) ਵਿੱਚ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਸਪਲਾਈ ਬਹੁਤਾਤ (Gluts) ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਸੀਮਾ ਬੰਨ੍ਹ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਸਪਲਾਈ ਬਹੁਤਾਤ ਅਤੇ ਢਾਂਚਾਗਤ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਦਾ ਖਤਰਾ
ਨਾਨ-ਫੈਰਸ ਮੈਟਲਜ਼ ਵਿੱਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ (Risks) ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਲੀਡ ਅਤੇ ਜ਼ਿੰਕ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ CY26 ਤੱਕ ਸਰਪਲੱਸ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਅਜਿਹੀ ਸਥਿਤੀ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇਕਰ ਗਲੋਬਲ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਜਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਾਰਨ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। Vedanta ਦਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਵਿਗਾੜ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ: ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਜਾਂ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪੁਨਰਗਠਨ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅੰਦਰੂਨੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਕੋਈ ਵੀ ਗਲਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। Novelis 'ਤੇ Hindalco ਦੀ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਇਸਦੀ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਮੁਨਾਫੇਬਖਸ਼ੀ ਲਈ ਇੱਕ ਠੋਸ ਜੋਖਮ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਵਿਆਪਕ ਸੈਕਟਰ ਲਈ, ਚੀਨ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦਨ ਕੈਪਸ (Production Caps) ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਜਾਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰਤੀਬੰਧਿਤ ਖੇਤਰਾਂ ਤੋਂ ਨਵੇਂ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਉਭਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਤਾਕਤ ਨੂੰ ਜਲਦੀ ਹੀ ਉਲਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਸਟੀਲ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ, ਭਾਵੇਂ ਪਾਲਿਸੀ-ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ, ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀਆਂ ਤੋਂ ਮੁਕਤ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜੋ ਨਿਰਯਾਤ ਮੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕੋਕਿੰਗ ਕੋਲ, ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਤੋਂ, ਜੋ ਕਿ Q4FY26 ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ: ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੇ ਰਸਤੇ
ਮੈਟਲਜ਼ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਨਜ਼ਰੀਆ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਸਟੀਲ ਖਿਡਾਰੀ ਲਗਾਤਾਰ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਆਤਮਕ ਆਯਾਤ ਨੀਤੀਆਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। Tata Steel ਅਤੇ JSW Steel ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਸਥਿਰ FY27 ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਸਥਿਰ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਖਪਤ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਇਸ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। APL Apollo Tubes ਦਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਨਾਨ-ਫੈਰਸ ਮੈਟਲਜ਼ ਲਈ, ਰਸਤਾ ਘੱਟ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ, ਜ਼ਿੰਕ ਅਤੇ ਤਾਂਬਾ ਸਪਲਾਈ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਅੰਤ-ਮਾਰਕੀਟ ਮੰਗ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਗਏ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਲੀਡ ਅਤੇ ਜ਼ਿੰਕ ਵਿੱਚ ਢਾਂਚਾਗਤ ਸਰਪਲੱਸ, ਕੰਪਨੀ-ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ Hindalco 'ਤੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ, ਜੋ Novelis ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Vedanta ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਇਸਦੇ ਵਿੱਤੀ ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। NALCO ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਉੱਪਰਲੇ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨਕਾਰ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਸਮੁੱਚਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਚੋਣਵੇਂ ਤਾਕਤ ਦੀ ਇੱਕ ਕਹਾਣੀ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਾਰਜਕ੍ਰਮ ਅਤੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਗਲੋਬਲ ਕਮੋਡਿਟੀ ਚੱਕਰ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਹੋਵੇਗਾ।