Whalesbook
ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਕਾਰਨ
Siemens Energy India (ENRIN) ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਕਾਫੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ Revenue ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 26% ਵਧ ਕੇ ₹19.1 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧੇ 'ਚ ਪਾਵਰ ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਖਾਸ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ 'ਚ 34% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਹੁਣ ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੁੱਲ Revenue ਦਾ ਲਗਭਗ 60% ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਪਾਵਰ ਜਨਰੇਸ਼ਨ ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਚ ਵੀ 16% ਸਾਲ ਦਰ ਸਾਲ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ (Profitability) 'ਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਕਿਉਂਕਿ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 233 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਕੇ 20.5% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, Siemens Energy India ਨੇ ਪਾਵਰ ਟ੍ਰਾਂਸਫਾਰਮਰ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ (Capacity) 'ਚ 30,000 MVA ਦਾ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਵੀ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ 'ਚ 38% ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਹੁਣ ₹176 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭਵਿੱਖੀ ਕਾਰੋਬਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਚੰਗਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ।
ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਰੁਖ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। High-Voltage Direct Current (HVDC) ਟਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਰੁਖ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਨੇ Khavda-South Olpad VSC HVDC ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਜਿੱਤ ਲਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਘਟਨਾक्रम ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵੱਡੇ HVDC ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਲਈ Line Commutated Converter (LCC) ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Siemens Energy India ਸ਼ਾਇਦ Voltage Source Converter (VSC) HVDC ਮੌਕਿਆਂ 'ਚ ਪਹਿਲਾਂ ਜਿੰਨੀ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ 'ਚ ਨਾ ਰਹੇ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ VSC HVDC ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਅਤੇ Target Price 'ਚ ਕਟੌਤੀ
ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਧਿਆਨ 'ਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, Prabhudas Lilladher ਦੇ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ (Valuation) ਮੁੜ ਤੋਂ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਕਮਾਈਆਂ ਨੂੰ ਮਾਰਚ 2028 ਤੱਕ ਅੱਗੇ ਵਧਾਇਆ ਹੈ। Siemens Energy India ਇਸ ਸਮੇਂ FY26 ਲਈ 67.2x ਅਤੇ FY27 ਲਈ 53.8x ਦੇ Price-to-Earnings (PE) ਮਲਟੀਪਲ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ 'Accumulate' ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਪਰ VSC HVDC ਮੌਕਿਆਂ 'ਚ ਕਮੀ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, Target Price ਨੂੰ ₹3,312 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹3,145 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਟੌਤੀ ਇਸ ਤੱਥ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਚ 2028 ਤੱਕ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਲਈ PE ਮਲਟੀਪਲ ਨੂੰ ਵੀ 65x ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 55x ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।