🚨 GST ਜਾਂਚ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਚਿੰਤਾ 'ਚ ਪਾਇਆ!
Shri Keshav Cements and Infra Limited ਨੇ 31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਤਿਮਾਹੀ ਅਤੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਜਿੱਥੇ Revenue ਵਿੱਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ Statutory Auditors ਨੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ 'Qualified Conclusion' ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ।
📈 ਨੰਬਰਾਂ ਦਾ ਖੇਡ: Revenue ਵਧੀ, ਪਰ ਮੁਨਾਫਾ ਘਟਿਆ
- Q3 FY26 ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ: Revenue of Operations 35.3% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) ਵਧ ਕੇ ₹37.93 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ Q3 FY25 'ਚ ₹28.10 ਕਰੋੜ ਸੀ। Total Income 33.2% YoY ਵੱਧ ਕੇ ₹38.69 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈ। ਪਰ, Revenue ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹0.54 ਕਰੋੜ ਦਾ Net Loss ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ 'ਚ ₹0.64 ਕਰੋੜ ਦੇ Net Profit ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 185.2% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। Basic EPS ₹(0.31) ਰਿਹਾ। Sequentially (QoQ) Revenue 7.1% ਵਧਿਆ, ਪਰ ਮੁਨਾਫਾ ₹0.69 ਕਰੋੜ ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ ₹0.54 ਕਰੋੜ ਦੇ Loss 'ਚ ਬਦਲ ਗਿਆ।
- 9M FY26 ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ: 31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ, Revenue of Operations 37.4% YoY ਵਧ ਕੇ ₹114.05 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ₹83.02 ਕਰੋੜ ਸੀ। Total Income 35.8% YoY ਵੱਧ ਕੇ ₹116.31 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹3.23 ਕਰੋੜ ਦਾ Net Profit ਕਮਾਇਆ, ਜੋ ਕਿ 9M FY25 'ਚ ₹1.76 ਕਰੋੜ ਦੇ Net Loss ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ turnaround ਹੈ। Basic EPS ₹1.85 ਰਿਹਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਹ ₹(1.01) ਸੀ।
- EBITDA: ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ Q3 FY26 ਲਈ, Sales, EBITDA, ਅਤੇ Dispatches 'ਚ YoY 35%, 53%, ਅਤੇ 35% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। 9M FY26 ਲਈ, Sales, EBITDA, ਅਤੇ Dispatches 'ਚ YoY 37%, 56%, ਅਤੇ 43% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। 9M FY26 ਦਾ EBITDA Margin 14% ਵਧਿਆ।
📊 ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਆਮਦਨ ਦਾ ਹਿਸਾਬ
9 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ turnaround ਅਤੇ Revenue Growth ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ Q3 FY26 ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ Net Loss ਪੈ ਗਿਆ। Q3 'ਚ ਖਰਚੇ YoY 26.4% ਵੱਧ ਕੇ ₹37.92 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ Revenue Growth ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। Q3 FY26 ਲਈ Finance Cost ₹63.66 ਕਰੋੜ (YoY ₹53.01 ਕਰੋੜ ਤੋਂ) ਅਤੇ Depreciation ₹41.24 ਕਰੋੜ (YoY ₹30.33 ਕਰੋੜ ਤੋਂ) ਵਧਿਆ, ਜਿਸਨੇ Profitability 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ।
⚖️ ਆਡਿਟਰਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ: GST ਜਾਂਚ ਦਾ ਪੂਰਾ ਮਾਮਲਾ
ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ Statutory Auditors Singhi & Co. ਵੱਲੋਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ 'Qualified Conclusion' ਕਾਰਨ ਹੈ। ਇਹ Qualification FY 2020-21 & 2021-22 'ਚ GST ਦੇ ₹8.60 ਕਰੋੜ (ਬਿਆਜ ਅਤੇ ਜੁਰਮਾਨੇ ਸਮੇਤ) ਦੇ advance payment ਨਾਲ ਸਬੰਧਿਤ ਹੈ, ਜੋ FY 2018-19 ਅਤੇ 2019-20 ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਭੁਗਤਾਨ Goods and Services Tax Intelligence (DGGI) ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਇੱਕ ਜਾਂਚ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਸੀ। ਕਿਉਂਕਿ DGGI ਦੀ ਜਾਂਚ ਅਜੇ ਵੀ ਚੱਲ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕੋਈ ਆਰਡਰ ਜਾਰੀ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਆਡਿਟਰਾਂ ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਇਨ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ 'ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਾਰੇ ਟਿੱਪਣੀ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਮਰੱਥ' ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ "ਹੋਰ ਮੌਜੂਦਾ ਸੰਪਤੀਆਂ" (other current assets) ਦੇ ਤਹਿਤ ਵਰਗੀਕ੍ਰਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
⚠️ ਅੱਗੇ ਕੀ? ਖਤਰੇ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਖਤਰਾ DGGI ਦੀ GST ਜਾਂਚ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਕੋਈ ਵੀ ਫੈਸਲਾ ਭਵਿੱਖੀ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਜੁਰਮਾਨੇ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ ਲਿਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਆਡਿਟ ਦੀ ਇਹ 'Qualified Opinion' ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਵਧੇਰੇ ਜਾਂਚ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਇਸ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਵਿੱਤੀ ਜੋਖਮ ਕਾਰਨ ਧੁੰਦਲਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਟੈਕਸ ਵਿਵਾਦ ਦੇ ਹੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।