Shankara Buildpro Limited, ਜੋ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ Shankara Building Products Limited ਤੋਂ ਡੀਮਰਜਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ BSE ਅਤੇ NSE 'ਤੇ ਲਿਸਟ ਹੋਈ ਹੈ, ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3) ਅਤੇ ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ (9M) ਲਈ ਬੇਹੱਦ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ।
Q3 FY26 ਲਈ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੁੱਲ Revenue ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 29% ਵਧ ਕੇ ₹1666 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਉਛਾਲ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੋਰ ਸਟੀਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਦਾ Revenue 34% ਵਧ ਕੇ ₹1520 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਸਟੀਲ ਦੀ ਵਿਕਰੀ (Volume) ਵਿੱਚ ਵੀ 37% ਦਾ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ 2.61 ਲੱਖ ਟਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ।
ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਹੋਮ ਇੰਪਰੂਵਮੈਂਟ ਅਤੇ ਕੰਸਟ੍ਰਕਸ਼ਨ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਾਲੇ ਨਾਨ-ਸਟੀਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਕਾਰਨ Revenue 'ਚ 5% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਕਿ ₹146 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ।
ਦਸੰਬਰ 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ (9M) ਲਈ, Shankara Buildpro ਨੇ ਸਮੁੱਚੇ Revenue 'ਚ 30% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ₹4829 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਸਟੀਲ ਵਾਲੀਅਮ 38% ਵਧ ਕੇ 7.27 ਲੱਖ ਟਨ ਹੋਇਆ, ਅਤੇ ਸਟੀਲ Revenue 34% ਵਧਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਅਰਨਿੰਗਜ਼ ਬਿਫੋਰ ਇੰਟਰੈਸਟ, ਟੈਕਸ, ਡਿਪ੍ਰੀਸੀਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (EBITDA) 9M FY26 ਵਿੱਚ ₹158 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹124 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵੀ 2.8% ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ 3.28% ਹੋ ਗਿਆ। 9M FY26 ਲਈ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (PAT) ਵੀ 77% ਵਧ ਕੇ ₹86.5 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, Q3 FY26 ਲਈ PAT 'ਚ ਤਿਮਾਹੀ ਦਰ ਤਿਮਾਹੀ (Sequential) ਆਧਾਰ 'ਤੇ ₹29 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ₹25 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਇਸਦਾ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਖਰਚੇ (Exceptional Items) ਸਨ। ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਡੀਮਰਜਰ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ₹1.5 ਕਰੋੜ, ਨਵੇਂ ਲੇਬਰ ਕੋਡ ਕਾਰਨ ਗ੍ਰੈਚੂਟੀ ਲਈ ₹2.61 ਕਰੋੜ, ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਟੈਕਸ ਖਰਚਿਆਂ ਲਈ ₹2.8 ਕਰੋੜ ਸ਼ਾਮਲ ਸਨ, ਜੋ ਕਿ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਕੁੱਲ ₹6.91 ਕਰੋੜ ਦੇ ਅਸਾਧਾਰਨ ਖਰਚੇ ਬਣਦੇ ਹਨ।
ਇਹਨਾਂ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੌਰਾਨ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦਿਖਾਇਆ। 9M FY26 ਲਈ ਕੁੱਲ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 48 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਲਗਭਗ ₹450 ਕਰੋੜ ਦੀਆਂ ਸਵੀਕਾਰਤਾਵਾਂ (Acceptances) ਅਤੇ ₹50 ਕਰੋੜ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦਿਖਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਕਰਜ਼ਾ ਪੱਧਰਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਮੌਕੇ
ਖਾਸ ਜੋਖਮ: ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਨਾਨ-ਸਟੀਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ 5% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ Revenue ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਕਾਰਨ ਮੰਦੀ ਵਾਲੀ ਮੰਗ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਐਕਸਪੋਰਟ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ, ਲੰਬੇ ਮਾਨਸੂਨ ਅਤੇ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦੱਖਣੀ ਰਾਜਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਰਮਾਣ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਗਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (FY27) ਤੋਂ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਤਿਮਾਹੀ ਲਾਭ 'ਤੇ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਧਿਆਨ ਦੇ ਯੋਗ ਹੈ।
ਅਗਲਾ ਕਦਮ (Forward View):
Shankara Buildpro ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨੋਟ 'ਤੇ ਬੰਦ ਕਰਨ ਲਈ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਟੀਚਾ 10 ਲੱਖ ਟਨ ਸਟੀਲ ਵਾਲੀਅਮ ਦਾ ਟੀਚਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਅਗਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (FY27) ਲਈ, ਕੰਪਨੀ ਲਗਭਗ 20% ਵਾਲੀਅਮ ਗਰੋਥ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਤਹਿਤ, 2030 ਤੱਕ ₹10,000 ਕਰੋੜ ਦਾ Revenue ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ FY2027 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਰਣਨੀਤਕ ਤਬਦੀਲੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ 3-3.5% ਰੇਂਜ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧ ਕੇ ਅਗਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 4% EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ। ਸਟੋਰਾਂ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚ FY27 ਵਿੱਚ 3-4 ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਸਟੋਰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ਪ੍ਰਤੀ ਸਟੋਰ ਲਗਭਗ ₹3 ਕਰੋੜ ਦਾ CAPEX (ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਸਮੇਤ) ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਹੈ।
ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ (Peer Comparison):
ਭਾਰਤੀ ਸਟੀਲ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਅਤੇ ਬਿਲਡਿੰਗ ਮਟੀਰੀਅਲ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ, Shankara Buildpro ਦਾ ਆਪਣੇ ਮੁੱਖ ਸਟੀਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ APL Apollo Tubes ਵਰਗੇ ਇੰਡਸਟਰੀ ਲੀਡਰਾਂ ਦੇ ਸਮਾਨ ਹੈ। APL Apollo, ਜੋ ਸਟਰਕਚਰਲ ਸਟੀਲ ਟਿਊਬਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀ ਹੈ, ਨੇ ਉਤਪਾਦ ਨਵੀਨਤਾ (Product Innovation) ਅਤੇ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਨੈੱਟਵਰਕ ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ Revenue ਗਰੋਥ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ Shankara Buildpro ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਨਤੀਜੇ ਸਟੀਲ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਲੀਅਮ ਗਰੋਥ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ APL Apollo ਦੇ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ ਰੁਝਾਨਾਂ ਵਰਗਾ ਹੈ, Shankara ਦੇ ਨਾਨ-ਸਟੀਲ ਵਰਟੀਕਲ ਦਾ ਮਿਸ਼ਰਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੁਝ ਵਧੇਰੇ ਵਿਭਿੰਨ ਬਿਲਡਿੰਗ ਮਟੀਰੀਅਲ ਪਲੇਅਰਾਂ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਵਿਆਪਕ ਉਤਪਾਦ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਸੈਗਮੈਂਟ-ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਵਧੇਰੇ ਲਚਕਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।