Whalesbook
Sarda Energy & Minerals Ltd. ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ Q3 FY26 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਹ ਨਤੀਜੇ ਕਾਫੀ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਕੁਝ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ 9 ਮਹੀਨਿਆਂ (9M) ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਕਾਫੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਰ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ SKS Power ਦੇ ਐਕੁਆਜ਼ੀਸ਼ਨ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਮਾਮਲਿਆਂ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸੰਕਟ ਖੜ੍ਹਾ ਹੈ।
📉 ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY26) ਦੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਨਤੀਜੇ
ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ (Standalone) ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ: ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਆਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਤੋਂ ਹੋਇਆ ਰੈਵਨਿਊ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 12.3% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹917.62 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਬਿਫੋਰ ਟੈਕਸ (PBT) 4.3% ਘੱਟ ਕੇ ₹221.21 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) ਵਿੱਚ 14.3% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ₹163.09 ਕਰੋੜ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਬੇਸਿਕ ਅਤੇ ਡਿਲਿਊਟਿਡ EPS ਵੀ ₹4.63 ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ₹5.37 ਸੀ।
ਕੰਸਾਲੀਡੇਟਿਡ (Consolidated) ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ: ਕੰਸਾਲੀਡੇਟਿਡ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵੀ ਰੈਵਨਿਊ 3.3% ਘੱਟ ਕੇ ₹1,275.99 ਕਰੋੜ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਬਿਫੋਰ ਟੈਕਸ (PBT) 12.8% ਵਧ ਕੇ ₹254.95 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਪਰ, ਮਾਲਕਾਂ ਨੂੰ ਮਿਲਣ ਵਾਲਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) 3.5% ਘੱਟ ਕੇ ₹190.37 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, EPS ₹5.40 ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ₹5.60 ਸੀ।
✨ 9 ਮਹੀਨਿਆਂ (9M FY26) 'ਚ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਾਧਾ
ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ (Standalone) ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ: ਜਦੋਂ ਪਿਛਲੇ 9 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰੀਏ, ਤਾਂ ਇੱਕ ਵੱਖਰੀ ਤਸਵੀਰ ਸਾਹਮਣੇ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਆਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਤੋਂ ਹੋਇਆ ਰੈਵਨਿਊ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 34.2% ਦੇ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹3,316.96 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਬਿਫੋਰ ਟੈਕਸ (PBT) ਨੇ 61.5% ਦੀ ਛਾਲ ਮਾਰੀ ਅਤੇ ₹1,046.70 ਕਰੋੜ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) ਵਿੱਚ ਵੀ 60.0% ਦਾ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ ₹788.82 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। EPS ਵੀ ₹22.39 ਸੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ₹13.99 ਸੀ।
ਕੰਸਾਲੀਡੇਟਿਡ (Consolidated) ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ: ਕੰਸਾਲੀਡੇਟਿਡ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵੀ ਰੈਵਨਿਊ 30.3% ਵਧ ਕੇ ₹4,436.88 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਬਿਫੋਰ ਟੈਕਸ (PBT) ਵਿੱਚ 63.6% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ₹1,239.01 ਕਰੋੜ ਬਣਿਆ। ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) ਵੀ 60.2% ਵਧ ਕੇ ₹947.91 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। EPS ₹26.90 ਸੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ₹16.79 ਸੀ।
9M ਵਾਧੇ ਦੇ ਕਾਰਨ: ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ 9 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਇਹ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਨਤੀਜੇ SKS Power ਦੇ ਰਲੇਵੇਂ (Amalgamation) ਕਾਰਨ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨਾਲ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤੁਲਨਾਯੋਗ (Comparable) ਨਹੀਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, 'Other Income' (ਹੋਰ ਆਮਦਨ) ਵਿੱਚ ਵੀ ਜ਼ਿਕਰਯੋਗ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ ₹238.72 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ (ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ₹104.41 ਕਰੋੜ)। ਇਸ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ, LLP ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫੇ/ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਹਿੱਸਾ, ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਫੇਅਰ ਵੈਲਿਊ ਚੇਂਜ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
🚩 SKS Power ਡੀਲ 'ਤੇ ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਦਾ ਸੰਕਟ
ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ SKS Power Generation (Chhattisgarh) Limited ਦੇ ਐਕੁਆਜ਼ੀਸ਼ਨ (ਖਰੀਦ) ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਹੈ। ਇਸ ਸੌਦੇ ਨੂੰ NCLT (ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ) ਨੇ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦਿੱਤੀ ਸੀ, ਪਰ ਹੁਣ ਇਸਨੂੰ ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਅਦਾਲਤ ਨੇ ਇਸ ਮਾਮਲੇ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਫੈਸਲਾ ਰਾਖਵਾਂ (Reserved) ਰੱਖ ਲਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਲੰਬਿਤ ਕਾਨੂੰਨੀ ਫੈਸਲਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਭਵਿੱਖ 'ਤੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪ੍ਰਸ਼ਨ ਚਿੰਨ੍ਹ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
🔍 ਹੋਰ ਕਾਰਕ ਅਤੇ ਅੱਗੇ ਕੀ?
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ ਉਸਦਾ ਹਾਈਡਰੋਪਾਵਰ ਬਿਜ਼ਨਸ ਸੀਜ਼ਨਲ (Seasonality) ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਆਉਂਦਾ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਕਰਜ਼ਾ, ਕੈਸ਼ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ, ROE, ROCE, ਅਤੇ Debt-to-Equity ਵਰਗੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਦੇ ਜ਼ਰੂਰੀ ਵੇਰਵੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਨਹੀਂ ਕੀਤੇ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਦੇ SKS Power ਡੀਲ 'ਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਫੈਸਲੇ ਦਾ ਬੇਸਬਰੀ ਨਾਲ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਅਹਿਮ ਨੇੜਲਾ ਖਤਰਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Q3 ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਗਈ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਨੂੰ Q4 ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਪਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਲੇਬਰ ਕੋਡਾਂ ਦਾ ਕੀ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਵੀ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਲਈ ਅਹਿਮ ਸਾਬਤ ਹੋਣਗੇ।