ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਦਾ NMDC 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ, ₹100 ਦਾ ਨਿਸ਼ਾਨਾ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ ਆਪਣੀ ਨਵੀਂ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ NMDC ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਉਂਦੇ ਹੋਏ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ ₹100 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਕੰਪਨੀ ਦੇ Q3 FY26 ਦੇ ਬਹੁਤ ਹੀ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ₹76.1 ਅਰਬ (billion) ਦੀ ਕਮਾਈ ਦਰਜ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 16% ਵੱਧ ਹੈ ਅਤੇ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 19% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਬਿਹਤਰ ਸੇਲਜ਼ ਵਾਲੀਅਮ ਅਤੇ ਨੈੱਟ ਸੇਲਿੰਗ ਰੀਅਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (NSR) ਰਿਹਾ।
ਉਤਪਾਦਨ ਅਤੇ ਸੇਲਜ਼ ਵਿੱਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ
ਲੋਹਾ (Iron ore) ਉਤਪਾਦਕ NMDC ਨੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ 14.7 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ (million tonnes) ਲੋਹਾ ਪੈਦਾ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 11% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਤਾਂ 44% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਸੇਲਜ਼ ਵਾਲੀਅਮ ਵੀ 6% ਸਾਲ ਦਰ ਸਾਲ ਅਤੇ 19% ਤਿਮਾਹੀ ਦਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵੱਧ ਕੇ 12.7 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਔਸਤ ਸੇਲਿੰਗ ਪ੍ਰਾਈਸ (ASP) ₹5,993 ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਤੋਂ 9% ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਤੇ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਤੋਂ 1% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
EBITDA ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ:
ਇਸ ਸਭ ਦਾ ਅਸਰ ਕੰਪਨੀ ਦੇ EBITDA 'ਤੇ ਵੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ₹21.4 ਅਰਬ (billion) ਰਿਹਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 10% ਘੱਟ ਹੈ, ਪਰ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 8% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਲਗਭਗ ਬਰਾਬਰ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ, ਤਾਂ ਇਸ ਸਮੇਂ NMDC ਦਾ EV/EBITDA ਮਲਟੀਪਲ FY27 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਤੇ 5.3x ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ (P/BV) 1.8x 'ਤੇ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਦਾ ₹100 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਸਤੰਬਰ 2027 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਤੇ 6.5x EV/EBITDA ਮਲਟੀਪਲ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ EBITDA ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ₹1,688 ਰਿਹਾ, ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ (₹1,766) ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਹੈ, ਪਰ ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਵਾਲੀਅਮ ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇਸ ਕਮੀ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ:
'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ NMDC ਆਇਰਨ ਓਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਅਨੁਕੂਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਣ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਉਤਪਾਦਨ ਦੀ ਗਤੀ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਆਪਣੇ NSR ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ, ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰਾਜੈਕਟਡ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹੋਣਗੇ।