Lohia Corp ਦਾ ₹1,100 ਕਰੋੜ ਦਾ IPO ਅੱਜ ਤੋਂ ਖੁੱਲ੍ਹ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ 27 ਜੁਲਾਈ ਤੱਕ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ। ਕੰਪਨੀ ਵੂਵਨ ਰਫੀਆ ਮਸ਼ੀਨਰੀ (Woven Raffia machinery) ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮੋਹਰੀ ਹੈ, ਪਰ ਟੈਕਨੀਕਲ ਟੈਕਸਟਾਈਲ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਪਲਾਸਟਿਕ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹਨ।
Detailed Coverage
IPO ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਅਤੇ ਪੈਸਾ ਕਿੱਥੇ ਜਾਵੇਗਾ?
Lohia Corp ਨੇ ਆਪਣਾ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਲਾਂਚ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਕੰਪਨੀ ₹1,100 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰੇਗੀ। ਇਹ ਪੈਸਾ ਆਫਰ ਫਾਰ ਸੇਲ (Offer for Sale) ਰਾਹੀਂ ਆਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਅਤੇ ਪਬਲਿਕ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰ ਆਪਣੀਆਂ ਕੁਝ ਇਕਵਿਟੀ ਵੇਚਣਗੇ। ਇਸ IPO ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਕੰਪਨੀ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘੱਟ ਕੇ 95.6% ਤੋਂ 75.2% ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ
ਕੰਪਨੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੂਵਨ ਰਫੀਆ ਮਸ਼ੀਨਰੀ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਸਮੱਗਰੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਸੀਮਿੰਟ ਬੈਗ, ਖਾਦ ਦੇ ਥੈਲੇ ਅਤੇ ਫਲੈਕਸੀਬਲ ਇੰਟਰਮੀਡੀਏਟ ਬਲਕ ਕੰਟੇਨਰ (FIBCs) ਵਰਗੀ ਇੰਡਸਟ੍ਰੀਅਲ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। Lohia Corp ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵੂਵਨ ਰਫੀਆ ਮਸ਼ੀਨਰੀ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ 41% ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਰੱਖਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਇਹ ਦੂਜੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ 15% ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਰਫੀਆ ਟੇਪ ਐਕਸਟਰੂਜ਼ਨ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਪਲਾਸਟਿਕ ਕੂੜਾ ਰੀਸਾਈਕਲਿੰਗ ਤੱਕ ਪੂਰੀ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਦੀ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ 58% ਮਾਲੀਆ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਕਮਾਇਆ ਸੀ, ਪਰ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਨੂੰ ਬਰਾਬਰ ਵੰਡਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਇੱਕ ਨਜ਼ਰ
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2024 ਤੋਂ 2026 ਤੱਕ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਮਾਲੀਆ ਵਿੱਚ 21% ਦਾ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਅਤੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ 159% ਦਾ CAGR ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 9% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ 19.5% ਹੋ ਗਿਆ, ਜਦਕਿ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ 2.5% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 11.7% ਹੋ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਡੈਬਟ-ਟੂ-ਇਕਵਿਟੀ ਰੇਸ਼ੋ 0.2x ਹੈ ਅਤੇ ਲਿਕਵਿਡ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਇਹ ਨੈੱਟ ਡੈਬਟ-ਫ੍ਰੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਕੈਪੀਟਲ ਇੰਪਲਾਇਡ (RoCE) ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2024 ਵਿੱਚ 10.5% ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ 40.9% ਹੋ ਗਿਆ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਜੋਖਮ
ਪ੍ਰਾਈਸ ਬੈਂਡ ਦੇ ਉੱਪਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਲਗਭਗ ₹4,500 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਪਿਛਲੇ ਕਮਾਈਆਂ ਦਾ 22 ਗੁਣਾ ਹੈ। ਜੇ ਇਸਦੀ ਤੁਲਨਾ ਹੋਰ ਕੈਪੀਟਲ ਗੁਡਜ਼ ਫਰਮਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ LMW, Jyoti CNC, ਅਤੇ Rajoo Engineers ਨਾਲ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇ, ਜੋ 20x ਤੋਂ 120x ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਵਿੱਚ ਹੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਟੈਕਨੀਕਲ ਟੈਕਸਟਾਈਲ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਚੱਕਰੀ ਪ੍ਰਕਿਰਤੀ (cyclical nature) ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਮੰਗ ਉਦਯੋਗਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨਾਲ ਅਕਸਰ ਬਦਲਦੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪਲਾਸਟਿਕ-ਅਧਾਰਤ ਸਮੱਗਰੀ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਵਾਤਾਵਰਨ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਕ ਹੋਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸਮਰੱਥਾ ਵਰਤੋਂ (capacity utilization) ਲਗਭਗ 50% ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਵਾਧਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਵਰਤੋਂ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਕੁ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਪਲਾਸਟਿਕ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਸਬੰਧੀ ਸੰਭਾਵੀ ਸਖ਼ਤ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨਿਯਮਾਂ ਵੱਲ ਸੰਚਾਰ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਸੂਚੀਬੱਧਤਾ (listing) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਟਾਕ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਗਲੋਬਲ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਕੁ ਕਾਇਮ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀ ਇਹ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮਾਲੀਆ ਹਿੱਸੇ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ।