Whalesbook
Prabhudas Lilladher ਨੇ Kajaria Ceramics 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਕਵਰੇਜ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਦੇ ਹੋਏ 'BUY' ਦਾ ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ 'HOLD' ਸੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਨਵਾਂ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹1,056 ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਆਈ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਮੌਕਾ ਮੰਨ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਮਾਰਚ 2028 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ EPS (Earnings Per Share) ਦੇ 28x ਮਲਟੀਪਲ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ 'ਚ ਮੰਗ (Demand) 'ਚ ਕੁਝ ਨਰਮੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ FY26 ਲਈ ਕੋਈ ਮਾਲੀਆ ਗਾਈਡੈਂਸ (Revenue Guidance) ਜਾਰੀ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਫਿਰ ਵੀ, FY26 ਲਈ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 17-18% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY26) ਵਿੱਚ ਵਾਲੀਅਮ (Volumes) ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਅਤੇ ਡੀਲਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਸਟਾਕ ਘਟਾਉਣ (Destocking) ਕਾਰਨ ਫਲੈਟ ਰਹੇ। ਪਰ, ਜਨਵਰੀ 2026 ਦੇ ਰੁਝਾਨ (Trends) ਹੁਣ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਵਾਧਾ (Growth) ਦੇਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਜਗਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਅੰਕੜਿਆਂ (Financials) ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ, Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਮਾਲੀਆ (Consolidated Revenue) ₹1,168.26 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਫਲੈਟ ਹੈ, ਪਰ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 17.20% ਤੱਕ ਸੁਧਰਿਆ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ, ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 12.84% ਵੱਧ ਕੇ ₹87.72 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ (QoQ) ਇਸ ਵਿੱਚ 34.03% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਟਰੇਲਿੰਗ ਟਵੈਲਵ ਮੰਥ (TTM) P/E ਰੇਸ਼ੋ 36.00 ਤੋਂ 47.1 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪੂੰਜੀਕਰਨ (Market Cap) ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੱਕ ਲਗਭਗ ₹148.78 ਬਿਲੀਅਨ ਇੰਡੀਅਨ ਰੁਪਏ ਸੀ। ਇਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, Somany Ceramics ਅਤੇ Asian Granito India ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 26.52 ਅਤੇ 37.1 ਦੇ TTM P/E 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ Kajaria Ceramics ਦੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਨੇ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ ਕਿ FY25 ਤੋਂ FY28 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ Kajaria Ceramics ਦੇ ਵਾਲੀਅਮ ਵਿੱਚ 5.0% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗੀ, ਅਤੇ FY28 ਤੱਕ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਲਗਭਗ 17.0% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਹੋ ਜਾਣਗੇ। ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ, ਮਾਲੀਆ, EBITDA ਅਤੇ PAT ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 6.5%, 15.0% ਅਤੇ 20.6% ਦੀ CAGR ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ Prabhudas Lilladher ਦਾ ਹੁਣ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਨਾਲ ₹1,056 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਹੈ, ਪਰ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਅਕਤੂਬਰ 2025 ਵਿੱਚ ਇਸੇ ਫਰਮ ਨੇ ₹1,288 ਦੇ ਉੱਚੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'HOLD' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਸੀ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਹੋਰ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ (Analysts) ਦੁਆਰਾ Kajaria Ceramics ਲਈ ਔਸਤ ਕੀਮਤ ਦਾ ਟੀਚਾ (Average Price Target) ਲਗਭਗ ₹1,245 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਹਾਲੀਆ ਵਪਾਰਕ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।