India Road Sector: ਸੜਕਾਂ ਬਣਨ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਸਭ ਤੋਂ ਹੌਲੀ, ਪਰ ਟੋਲ ਤੋਂ ਕਮਾਈ ਜਾਰੀ!

ਸੜਕ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਦਹਾਕੇ 'ਚ ਸਭ ਤੋਂ ਹੌਲੀ

ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY2027) ਤੱਕ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸੜਕਾਂ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਲਗਭਗ 25 ਕਿਲੋਮੀਟਰ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ 10 ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਅੰਕੜਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY2026) ਦੇ ਪਹਿਲੇ 8 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੌਰਾਨ ਇਹ ਰਫਤਾਰ ਸਿਰਫ 21.8 ਕਿਲੋਮੀਟਰ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ ਸੀ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਨੈਸ਼ਨਲ ਹਾਈਵੇਜ਼ ਅਥਾਰਟੀ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (NHAI) ਅਤੇ ਸੜਕ, ਟਰਾਂਸਪੋਰਟ ਤੇ ਹਾਈਵੇਜ਼ ਮੰਤਰਾਲੇ (MoRTH) ਵੱਲੋਂ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਵਿੱਚ ਆਈ ਦੇਰੀ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 (FY2025-26) ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਅਵਾਰਡ (Project Awards) ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2020-21 ਤੋਂ 2022-23 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇੱਕ ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਸਾਰ, ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ ਅਤੇ ਕੰਸਟਰਕਸ਼ਨ (E&C) ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਆਰਡਰ ਇਨਫਲੋ (Order Inflows) Q3FY26 ਵਿੱਚ 23% ਘੱਟ ਗਿਆ, ਅਤੇ ਸੜਕ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਆਰਡਰ FY2025 ਵਿੱਚ FY2018 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅੱਧੇ ਹੋ ਗਏ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਲੰਬੇ ਮੌਨਸੂਨ ਅਤੇ ਜ਼ਮੀਨ ਐਕਵਾਇਰ (Land Acquisition) ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਆ ਰਹੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ ਕਾਰਨ ਕੰਮ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਆ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਸਲੱਗਿਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਵੀ ਟੋਲ ਕਲੈਕਸ਼ਨ ਮਜ਼ਬੂਤ

ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੀ ਘਾਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਜੋ ਸੜਕਾਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਚਾਲੂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਤੋਂ ਟੋਲ (Toll) ਰਾਹੀਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ ਇੱਕ ਚੰਗਾ ਪਹਿਲੂ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY2026) ਵਿੱਚ ਵਾਹਨਾਂ ਦੀ ਆਵਾਜਾਈ (Vehicular Traffic Growth) ਵਿੱਚ 4-5% ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸ ਸਾਲ ਟੋਲ ਕੁਲੈਕਸ਼ਨ (Toll Collection) ਵਿੱਚ 5-9% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 (FY2025) ਵਿੱਚ ਟੋਲ ਕੁਲੈਕਸ਼ਨ ਵਿੱਚ 6% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਸੀ। ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਕੰਟਰੋਲ ਵਿੱਚ ਰਹਿਣ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY2027) ਵਿੱਚ ਟੋਲ ਰੇਟਾਂ (Toll Rate Hikes) ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਟਰੱਸਟ (InvITs) ਇਨ੍ਹਾਂ ਚਾਲੂ ਸੰਪਤੀਆਂ (Operational Assets) ਨੂੰ ਮੋਨਟਾਈਜ਼ (Monetize) ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਰਹੇ ਹਨ। InvITs ਦਾ AUM (Assets Under Management) ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਥਿਰ ਆਮਦਨ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੜਕਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ: ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਖ਼ਤਰੇ

ਭਾਰਤ ਦਾ ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਸੈਕਟਰ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਲ 2024 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ USD 204 ਬਿਲੀਅਨ ਸੀ ਅਤੇ 2029 ਤੱਕ USD 322 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਦੇਸ਼ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਪਰ ਸੜਕ ਨਿਰਮਾਣ ਸੈਗਮੈਂਟ ਇੱਕ ਚੱਕਰੀ ਗਿਰਾਵਟ (Cyclical Downturn) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪਿਛਲੇ 5 ਸਾਲਾਂ (FY2019-FY2024) ਵਿੱਚ ਸੜਕ ਨਿਰਮਾਣ ਦੀ ਔਸਤ ਰਫਤਾਰ 31 ਕਿਲੋਮੀਟਰ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਨ ਰਹੀ ਸੀ, ਪਰ ਹੁਣ ਇਹ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ। NHAI ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2017-18 (FY2017-18) ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ 7,400 ਕਿਲੋਮੀਟਰ ਸੜਕਾਂ ਨੂੰ ਅਵਾਰਡ ਦਿੱਤਾ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ FY2025-26 ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਿਤ 7,500 ਕਿਲੋਮੀਟਰ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਹਾਲਾਤਾਂ ਵਿੱਚ, ਲਗਭਗ 71% EPC ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਪਿਛਲੇ 3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਬੇਸ ਪ੍ਰਾਈਸ (Base Price) ਤੋਂ 20% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਡਿਸਕਾਊਂਟ (Discount) 'ਤੇ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਹਨ।

ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਲਗਾਤਾਰ ਘਟਣ ਨਾਲ ਸੜਕ ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ (Road Developers) ਲਈ ਵੱਡੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਖੜ੍ਹੀਆਂ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਸੁੰਗੜ ਰਹੇ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ (Order Book) ਨੂੰ ਭਰਨ ਲਈ ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਦੇ ਕੇ ਬੋਲੀਆਂ (Bidding) ਲਗਾਉਣੀਆਂ ਪੈ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Margins) ਘੱਟ ਰਹੇ ਹਨ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੱਧ-ਆਕਾਰ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ (Mid-sized Firms) ਨੂੰ ਆਰਡਰ ਫਲੋ (Order Flows) ਘਟਣ ਕਾਰਨ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਜ਼ਮੀਨ ਐਕਵਾਇਰ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਦੇਰੀਆਂ, ਵਾਤਾਵਰਣ ਸਬੰਧੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀਆਂ (Environmental Clearances) ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅੜਚਨਾਂ (Regulatory Hurdles) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਰਕਾਰੀ ਏਜੰਸੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਭੁਗਤਾਨ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕਾਰਨ ਠੇਕੇਦਾਰਾਂ (Contractors) ਦੇ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (Cash Flow) 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਵਧਦੀ ਸਮੱਗਰੀ ਲਾਗਤ (Material Costs) ਅਤੇ ਮੌਨਸੂਨ ਦਾ ਅਸਰ ਵੀ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਭਾਰਤਮਾਲਾ ਫੇਜ਼-I (Bharatmala Phase-I) ਵਰਗੇ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ ਤਹਿਤ ਨਵੀਆਂ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ ਘਟਾਉਣ 'ਤੇ ਵੀ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ

ਹਾਲਾਂਕਿ FY2026 ਅਤੇ FY2027 ਵਿੱਚ ਸੜਕ ਨਿਰਮਾਣ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਹੌਲੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਨੂੰ FY2027 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਸੁਧਾਰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (Infrastructure) ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਗ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਟਰਾਂਸਪੋਰਟ ਕਨੈਕਟੀਵਿਟੀ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਕਾਰਨ ਹੋਵੇਗਾ। InvITs ਰਾਹੀਂ ਚਾਲੂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ ਮੋਨਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਪਰ, ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਘਟਾਉਣ, ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ ਦੀ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ MoRTH ਅਤੇ NHAI ਵੱਲੋਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰਨਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋਵੇਗਾ।