ਭਾਰਤੀ ਸਟੀਲ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਵੱਡਾ ਟੀਚਾ: ਆਊਟਪੁੱਟ ਦੁੱਗਣੀ, ਪਰ ਕਾਰਬਨ ਕੱਟਣਾ ਕਿੰਨਾ ਔਖਾ?

ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟੀਲ ਪਾਲਿਸੀ 2025: ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਟੀਚੇ

ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟੀਲ ਪਾਲਿਸੀ 2025 ਭਾਰਤੀ ਸਟੀਲ ਇੰਡਸਟਰੀ ਲਈ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਹੀ ਬੋਲਡ ਰਸਤਾ ਤੈਅ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਟੀਚਾ 2035-36 ਤੱਕ ਕੱਚੇ ਸਟੀਲ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ 400 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਤੋਂ ਦੁੱਗਣਾ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਨੈੱਟ-ਜ਼ੀਰੋ ਟੀਚਿਆਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ, ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਕਾਰਬਨ ਤੀਬਰਤਾ (carbon intensity) ਵਿੱਚ 25% ਦੀ ਕਮੀ ਲਿਆਉਣੀ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਹ ਦੋਹਰਾ ਉਦੇਸ਼ ਵੱਧ ਰਹੀ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਵਿਸ਼ਵ ਵਾਤਾਵਰਨ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਟੀਚੇ ਹਾਸਲ ਕਰਨਾ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਇਸ ਦੇ ਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ JSW Steel ਅਤੇ Tata Steel ਲਈ ਵੱਡੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਕਾਰਬਨ ਤੀਬਰਤਾ ਦਾ ਵੱਡਾ ਪਾੜਾ

ਕੁਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਭਾਰਤੀ ਸਟੀਲ ਨਿਰਮਾਤਾ ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਤਿਆਰ ਸਟੀਲ ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ 'ਤੇ ਲਗਭਗ 2.65 ਟਨ ਕਾਰਬਨ ਡਾਈਆਕਸਾਈਡ ਦਾ ਨਿਕਾਸ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਔਸਤ 2 ਟਨ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 32% ਵੱਧ ਹੈ। ਇਸ ਪਾਲਿਸੀ ਦਾ ਟੀਚਾ 2035-36 ਤੱਕ ਇਸ ਤੀਬਰਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਸਟੀਲ 2 ਟਨ CO2 ਤੱਕ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਇੱਕ ਘਰੇਲੂ ਕਾਰਬਨ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਕਸਤ ਕਰਨ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ।

ਉਤਪਾਦਨ ਦੇ ਤਰੀਕੇ: ਉੱਚ ਕਾਰਬਨ ਫੁੱਟਪ੍ਰਿੰਟ

ਇਹ ਉੱਚ ਨਿਕਾਸ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਬਲਾਸਟ ਫਰਨੈੱਸ-ਬੇਸਿਕ ਆਕਸੀਜਨ ਫਰਨੈੱਸ (BF-BOF) ਉਤਪਾਦਨ ਰੂਟ ਦੀ ਪ੍ਰਚਲਿਤ ਵਰਤੋਂ ਕਾਰਨ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਆਰਕ ਫਰਨੈੱਸ (EAF) ਵਿਧੀ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਾਰਬਨ-ਤੀਬਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਉੱਤਰੀ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਯੂਰਪ ਵਿੱਚ ਪਸੰਦ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ EAF ਸਕ੍ਰੈਪ ਮੈਟਲ ਜਾਂ ਡਾਇਰੈਕਟ ਰੀਡਿਊਸਡ ਆਇਰਨ (DRI) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਭਾਰਤ ਆਪਣੀ EAF ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਵਿੱਚ ਕੋਲੇ-ਆਧਾਰਿਤ DRI ਦੀ ਵੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਸਮੁੱਚੇ ਕਾਰਬਨ ਫੁੱਟਪ੍ਰਿੰਟ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ। BF-BOF ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਸਟੀਲ ਲਗਭਗ 2.3 ਟਨ CO2 ਦਾ ਨਿਕਾਸ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਕ੍ਰੈਪ-ਆਧਾਰਿਤ EAFs ਲਗਭਗ 0.7 ਟਨ CO2 ਦਾ ਨਿਕਾਸ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।

EU ਕਾਰਬਨ ਟੈਕਸ ਦਾ ਨਿਰਯਾਤਾਂ 'ਤੇ ਖਤਰਾ

ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਦਬਾਅ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਯੂਰਪੀਅਨ ਯੂਨੀਅਨ ਦੇ ਕਾਰਬਨ ਬਾਰਡਰ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟ ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ (CBAM) ਵੱਲੋਂ, ਜਿਸ ਨੇ ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਸਟੀਲ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਕਾਰਬਨ ਲੇਵੀ ਲਾਗੂ ਕਰਨਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਭਾਰਤੀ ਸਟੀਲ ਬਰਾਮਦਕਾਰ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜੋ ਉੱਚ-ਉਤਸਰਜਨ BF-BOF ਤਰੀਕਿਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਗੰਭੀਰ ਖਤਰਿਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। EU ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਲਈ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਕਾਰਬਨ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਸਹਿਣ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਬਰਾਮਦ 'ਤੇ 15-22% ਦੀ ਕੀਮਤ ਕਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ: ਕੋਲੇ ਦਾ ਦਬਦਬਾ, ਗੈਸ ਦੀ ਕਮੀ

ਇਹ ਪਰਿਵਰਤਨ ਕਾਫੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਰੁਕਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੀ ਬਲਾਸਟ ਫਰਨੈੱਸ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਸਿਰਫ ਲਗਭਗ 21% ਅਤੇ DRI ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਸਿਰਫ 5% ਗੈਸ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕੋਲੇ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਹ ਇਸ ਤੱਥ ਦੁਆਰਾ ਹੋਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੀ 75% ਬਿਜਲੀ ਕੋਲੇ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਪਾਲਿਸੀ ਗੈਸ-ਆਧਾਰਿਤ ਸਟੀਲ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਸਕ੍ਰੈਪ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਵਧਾਉਣ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਲਈ ਨਵੀਆਂ ਤਕਨਾਲੋਜੀਆਂ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਗ੍ਰੀਨ ਹਾਈਡਰੋਜਨ ਦੇ ਮਾਰਗ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।

ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ

ਇਨ੍ਹਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸਟੀਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕਾਫੀ ਵਿੱਤੀ ਤਾਕਤ ਦਿਖਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। JSW Steel ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹2.95 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ ਅਤੇ Tata Steel ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹2.56 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ (ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਤੱਕ) ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਹਨ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਲਗਭਗ 25-38 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਔਸਤ ਇਸੇ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਹੈ। JSW Steel ਦੇ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ, ਅਤੇ Tata Steel ਨੇ ਸੈਂਸੈਕਸ ਵਰਗੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਪੋਸਟ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਦੋਵਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ-ਵਿਚਾਰ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਸੰਭਾਵੀ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।

ਮੰਗ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਸਕਾਰਾਤਮਕ

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਭਾਰਤੀ ਸਟੀਲ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਗ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ 2025 ਲਈ 8-9% ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਅਤੇ 2027 ਦੌਰਾਨ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਸਰਕਾਰੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਖੇਤਰ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਸੇਫਗਾਰਡ ਡਿਊਟੀ ਵੀ ਘਰੇਲੂ ਉਤਪਾਦਕਾਂ ਨੂੰ ਸਮਰੱਥਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਕੇ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ ਇਸਦੇ ਡੀਕਾਰਬੋਨਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਯਾਤਰਾ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਕਾਰਬਨ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।