Whalesbook
ਉਤਪਾਦਨ ਅਤੇ ਖਪਤ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ
ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ, ਭਾਰਤੀ ਸਟੀਲ ਉਦਯੋਗ ਨੇ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਕਾਫ਼ੀ ਵਿਕਾਸ ਕੀਤਾ। ਕੱਚੇ ਸਟੀਲ ਦਾ ਉਤਪਾਦਨ 14.09 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਨਾਲੋਂ 5.8% ਵੱਧ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਫਿਨਿਸ਼ਡ ਸਟੀਲ ਦਾ ਉਤਪਾਦਨ 3.4% ਵਧ ਕੇ 13.05 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਹੋ ਗਿਆ। ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਵੀ ਇਸ ਰਫ਼ਤਾਰ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਫਿਨਿਸ਼ਡ ਸਟੀਲ ਦੀ ਖਪਤ 8.1% ਵਧ ਕੇ 12.99 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਚੱਲ ਰਹੇ ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (Infrastructure) ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ, ਨਾਲ ਹੀ ਨਿਰੰਤਰ ਨਿਰਮਾਣ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਟ ਮੈਟਲ (Hot Metal) ਉਤਪਾਦਨ ਵਿੱਚ ਵੀ 5.4% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪਿਗ ਆਇਰਨ (Pig Iron) ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਵਿੱਚ 6% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜੋ ਕਿ 0.69 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਰਿਹਾ।
ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਪਰ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਦਬਾਅ
ਘਰੇਲੂ ਸਟੀਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਈਆਂ। TMT/Rebar ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੀਨੇ-ਦਰ-ਮਹੀਨੇ (MoM) 2.6% ਅਤੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) 3% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਲੰਬੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪਹਿਲੀ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਫਲੈਟ ਸਟੀਲ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜਿੱਥੇ ਹਾਟ-ਰੋਲਡ ਕੋਇਲ (Hot-rolled coil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ 6.3% ਅਤੇ ਗੈਲਵੇਨਾਈਜ਼ਡ ਸ਼ੀਟਾਂ (Galvanized sheets) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ 7.3% ਵਧੀਆਂ। ਇਹ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਵਾਧਾ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਘਰੇਲੂ ਆਇਰਨ ਓਰ (Iron Ore) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 10-11% ਮਹੀਨੇ-ਦਰ-ਮਹੀਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਈਆਂ, ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕੋਕਿੰਗ ਕੋਲ (Coking Coal) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੀ ਵਧੀਆਂ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਟੀਲ ਉਤਪਾਦਕਾਂ ਲਈ ਲਾਗਤ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ।
ਵਪਾਰਕ ਰੁਝਾਨ: ਆਯਾਤ (Imports) ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ
ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਪਾਰ ਦੇ ਮੋਰਚੇ 'ਤੇ, ਭਾਰਤ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸ਼ੁੱਧ ਆਯਾਤਕ (Net Importer) ਬਣਿਆ ਰਿਹਾ। ਸਟੀਲ ਦੇ ਆਯਾਤ (Imports) ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) 30.8% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਇਹ 0.68 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਹ ਆਯਾਤ, ਨਿਰਯਾਤ (Exports) ਵਿੱਚ ਹੋਏ 24.9% ਦੇ ਵਾਧੇ (ਜੋ 0.47 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਰਿਹਾ) ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵੱਧਦਾ ਵਪਾਰਕ ਪਾੜਾ (Trade Gap) ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਯੋਗ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਘਰੇਲੂ ਸਮਰੱਥਾ (Capacity) ਲਗਾਤਾਰ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ।
ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ
ਮਈ 2026 ਤੱਕ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸਟੀਲ ਉਤਪਾਦਕਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਅੰਤਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। JSW Steel ਅਤੇ Tata Steel ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਤੀਆਂ ਅਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਦਾ ਆਨੰਦ ਮਾਣ ਰਹੇ ਹਨ। JSW Steel, ਲਗਭਗ ₹3.09 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ (Market Capitalization) ਨਾਲ, 39.5 ਤੋਂ 51.1 ਦੇ P/E ਅਨੁਪਾਤ (Ratio) ਵਿੱਚ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਨੂੰ 'Buy' ਰੇਟ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹1,490 ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। Tata Steel, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ ₹2.69 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ, ਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ 26.9 ਤੋਂ 29.9 ਦੀ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹230-₹240 ਹੈ।
ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਇੱਕ ਸਰਕਾਰੀ ਮਾਲਕੀ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ SAIL ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ $6.85 ਬਿਲੀਅਨ ਹੈ ਪਰ ਇਸਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਨਕਾਰਾਤਮਕ (Negative) ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੁਕਸਾਨ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ 30.20% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹170 ਹੈ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਅਗਲਾ ਰੁਖ
ਸਟੀਲ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਆਯਾਤ (Imports) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਸਪਲਾਈ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਰਗੇ ਕਈ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਆਇਰਨ ਓਰ ਅਤੇ ਕੋਕਿੰਗ ਕੋਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Margins) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ FY2026 ਲਈ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮੁਨਾਫੇ (Operating Margins) ਲਗਭਗ 12.5% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣਗੇ। ਇਸਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦੇ ਕਾਰਨ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਨਜ਼ਰੀਆ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਸਕਾਰਾਤਮਕ (Cautiously Positive) ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।