Whalesbook
Q3FY26 ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ W&C ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਗਿਆ
ਹੈਵਲਜ਼ ਇੰਡੀਆ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਦਰਮਿਆਨਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਲੈਕਟ੍ਰੀਕਲ ਗੁਡਜ਼ ਨਿਰਮਾਤਾ ਨੇ ਆਪਣੇ W&C (ਤਾਰਾਂ ਅਤੇ ਕੇਬਲ) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ 32.8% ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ। ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਕੇਬਲਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਉਤਪਾਦ ਲਾਈਨਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਲੀਅਮ ਵਿਸਥਾਰ ਦੁਆਰਾ ਬਲ ਮਿਲਿਆ।
ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ECD ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੇ ਰੁਝਾਨ
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਮੁੱਖ ਉਤਪਾਦ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਹੈਵਲਜ਼ ਲਾਈਟਿੰਗ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਵੀ ਅੱਗੇ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਲੈਕਟ੍ਰੀਕਲ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਊਰੇਬਲਜ਼ (ECD) ਡਿਵੀਜ਼ਨ ਵਿੱਚ, ਹੀਟਿੰਗ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਫਾਇਦਾ ਪੱਖੀ ਸਰਦੀਆਂ ਦੇ ਮੌਸਮ ਤੋਂ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਕੂਲਿੰਗ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਚੈਨਲ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਆਮ ਹੋਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਹੈ।
ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਰਣਨੀਤੀਆਂ
ਰੂਮ ਏਅਰ ਕੰਡੀਸ਼ਨਰ (RAC) ਅਤੇ ਪੱਖੇ ਵਿੱਚ ਪੁਰਾਣੀ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕਲੀਅਰ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਮਈ 2026 ਤੱਕ, ਗਰਮੀਆਂ ਦੇ ਮੌਸਮ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੇ ਹੋਏ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਹੈਵਲਜ਼ FY26 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ RAC ਲਈ ਲਗਭਗ 5-10% ਕੀਮਤ ਵਾਧਾ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ GST-ਸਬੰਧਤ ਕੀਮਤ ਕਟੌਤੀ ਦੁਆਰਾ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਸਥਿਤੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਹੈ।
ਸਮਰੱਥਾ ਵਰਤੋਂ ਅਤੇ ਕੈਪੇਕਸ ਯੋਜਨਾਵਾਂ
ਤਾਰਾਂ ਲਈ ਸਮਰੱਥਾ ਵਰਤੋਂ ਲਗਭਗ 65-70% ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੇਬਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਲਗਭਗ ਪੂਰੀ ਸਮਰੱਥਾ, 90-100% 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ FY27 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹10 ਬਿਲੀਅਨ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ (ਕੈਪੇਕਸ) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਖੋਜ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ (R&D) ਕੇਂਦਰ ਅਤੇ W&C ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੇ ਹੋਰ ਵਿਸਥਾਰ ਲਈ ਹੋਵੇਗਾ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਤੇ ਮੁਲਾਂਕਣ
ਸ੍ਰੀ ਸਿਟੀ ਫੈਸਲਿਟੀ ਵਿੱਚ RAC ਅਤੇ ਹੋਰ ਵ੍ਹਾਈਟ ਗੁਡਜ਼ ਲਈ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਕੈਪੇਕਸ ਦੇਸ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨਿਰਯਾਤ ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ ਦੀ ਤਲਾਸ਼ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇਗੀ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ FY25-28E ਲਈ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 11.9%, 12.7%, ਅਤੇ 13.2% ਮਾਲੀਆ, EBITDA, ਅਤੇ PAT CAGR ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹਨ। ECD, ਕੇਬਲ ਅਤੇ ਲੌਇਡ ਲਈ ਮਾਲੀਆ CAGR ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 8.4%, 18.6% ਅਤੇ 5.3% ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ FY28E ਤੱਕ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 10.0% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 20 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦਾ ਸੁਧਾਰ ਹੈ।
ਸਿਫਾਰਸ਼ ਅਤੇ ਟੀਚਾ ਮੁੱਲ
ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਨੇ ਹੈਵਲਜ਼ ਇੰਡੀਆ 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'ACCUMULATE' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਟੀਚਾ ਮੁੱਲ ₹1,634 'ਤੇ ਅਟੱਲ ਹੈ, ਜੋ ਡਿਸਕਾਉਂਟਿਡ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (DCF) ਮੁਲਾਂਕਣ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਟੀਚਾ FY28E ਦੀ ਕਮਾਈ 'ਤੇ 48 ਗੁਣਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗਜ਼ (P/E) ਮਲਟੀਪਲ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।