Whalesbook
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਪਰਫਾਰਮੈਂਸ 'ਚ ਸੁਧਾਰ
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਲੈਵਰੇਜ (Operational Leverage) ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਚੁੱਕਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ EBITDA Margin ਵਿੱਚ 606 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ FY27 ਤੱਕ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ Revenue ਵਿੱਚ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਇੰਡਸਟਰੀਅਲ, ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਅਤੇ ਐਕਸਪੋਰਟ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ। ਯੂਰਪ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੋਰਟ ਕਾਫੀ ਸੁਧਰਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੰਡਸਟਰੀਅਲ ਐਕਟੀਵਿਟੀ ਦੇ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨਾਲ ਬਿਹਤਰ ਸਬੰਧਾਂ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ। Advantek ਡਿਵੀਜ਼ਨ ਵੀ ਲਗਾਤਾਰ ਅੱਗੇ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਚੀਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ਪਲਾਨ ਕੀਤੀ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ (Expansion) FY28 ਦੇ ਦੂਜੇ ਹਾਫ ਤੱਕ ਪੂਰੀ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ।
Valuations ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ
ਜੇਕਰ Valuations ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ, ਤਾਂ Prabhudas Lilladher ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, Harsha Engineers ਦਾ P/E Ratio FY27 ਅਤੇ FY28 ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਮੁਤਾਬਕ ਲਗਭਗ 22.2x ਅਤੇ 19.0x ਹੈ। ਇਹ Schaeffler India (P/E ~53x) ਅਤੇ Timken India (P/E ~60-74x) ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਲੱਗਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਯੂਰਪੀਅਨ ਵਿੰਡ ਐਨਰਜੀ ਸੈਕਟਰ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਸਪਲਾਈ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਸਮੇਂ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ (Supply Chain) ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਅਤੇ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਰੋਮਾਨੀਆ ਵਾਲੇ ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ Return on Equity (ROE) ਵੀ ਲਗਭਗ 6-11% ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਮੌਜੂਦਾ Valuation 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਅਗਲਾ ਰੁਖ
ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਾਰੀਆਂ ਗੱਲਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, Prabhudas Lilladher ਨੇ 'HOLD' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਐਨਾਲਿਸਟਸ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਚੰਗਾ ਹੈ, ਪਰ ਯੂਰਪੀਅਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ, ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ (Expansion plans) ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੇ ਜੋਖਮ (Execution Risks) ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ROE ਵਰਗੇ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਪਵੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਦੂਜੇ ਐਨਾਲਿਸਟਸ ਦਾ ਔਸਤ Target Price ₹438.33 ਹੈ ਅਤੇ ਉਹ 'OUTPERFORM' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਮਿਲ-ਜੁਲੀ ਸੋਚ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।