Whalesbook
ਕਮਾਈ ਵਧੀ, ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਕਿਉਂ ਘਟਿਆ?
Q4 'ਚ Greaves Cotton ਦਾ Revenue 21.5% ਵਧ ਕੇ ₹1,000 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ Auto Ancillary ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਸਿੱਟਾ ਹੈ। ਦੋ-ਪਹੀਆ ਵਾਹਨਾਂ, ਪੈਸੇਂਜਰ ਵਾਹਨਾਂ ਅਤੇ ਟਰੈਕਟਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ (Volumes) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 23% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ EBITDA 48.3% ਵਧ ਕੇ ₹68 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸ ਨਾਲ EBITDA Margin ਵੀ 5.6% ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ 6.8% ਹੋ ਗਿਆ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Q4 'ਚ Net Profit 6.3% ਘੱਟ ਕੇ ₹22.5 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਸ਼ਾਇਦ ਕਿਸੇ ਹੋਰ ਖਰਚੇ ਜਾਂ ਟੈਕਸਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਪੀਅਰਸ (Peers) ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ
Greaves Cotton ਦਾ trailing twelve-month P/E Ratio 18.24 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Cummins India ਦੇ 62.68 ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਔਸਤ 42.00 ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ Market Capitalization ਲਗਭਗ ₹3,900-4,000 ਕਰੋੜ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ Q4 'ਚ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 'ਚ 823% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਉਛਾਲ ਆਇਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਰਕੇ ਇਸ ਵਾਰ ਗਿਰਾਵਟ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਹਿਸੂਸ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ।
ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਰਿਐਕਸ਼ਨ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ
ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ Greaves Cotton ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ BSE 'ਤੇ 2.82% ਵਧ ਕੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਪਰ, ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ 'ਚ ਇਸ ਸ਼ੇਅਰ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਾਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ 46.53% ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ S&P 500 ਨੇ 14.11% ਦਾ ਗੈਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸੁਰ ਹਨ। ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦਾ Target Price ₹155.00 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। Foreign Institutional Investors ਨੇ ਵੀ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘਟਾਈ ਹੈ।
GREAVES.NEXT ਰਣਨੀਤੀ ਅਤੇ EV 'ਤੇ ਫੋਕਸ
ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, Greaves Cotton ਆਪਣੀ 'GREAVES.NEXT' ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮਕਸਦ Energy, Mobility ਅਤੇ Industrial solutions 'ਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (Diversification) ਲਿਆਉਣਾ ਹੈ। ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਮੋਬਿਲਿਟੀ (Electric Mobility) 'ਤੇ ਖਾਸ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਆਪਣੀ ਸਬਸਿਡੀਅਰੀ Greaves Electric Mobility (GEML) ਰਾਹੀਂ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ FY26 ਤੱਕ EV ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਚ ਆਪਣਾ Market Share 4.4% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣਾ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ₹500–700 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ 16-20% ਦੀ CAGR (Compound Annual Growth Rate) ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਅਤੇ EBITDA Margins ਨੂੰ 13-15% ਤੱਕ ਲਿਜਾਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੀ ਹੈ। ICICI Direct ਨੇ ₹180.0 ਦੇ 3-ਮਹੀਨੇ ਦੇ Target Price ਨਾਲ 'Strong Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।