Whalesbook
Q3 FY26 'ਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਕੀਤੀ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਾਪਸੀ
Graphite India Limited ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY26) ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫੇ ਵੱਲ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਪਸੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹68 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ₹20 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨੈੱਟ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵੱਡਾ ਸੁਧਾਰ ਹੈ। ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਿੱਚ ਵੀ 22.8% ਦਾ ਜ਼ਿਕਰਯੋਗ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ ₹523 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ₹642 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ EBITDA ਵਿੱਚ ਵੀ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ₹8 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ₹42 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਅਤੇ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 6.6% ਰਿਹਾ। ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਬੇਸਿਸ 'ਤੇ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ₹100 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਰੈਵੇਨਿਊ ₹643 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਵੇਂ ਲੇਬਰ ਕੋਡ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ₹27 ਕਰੋੜ ਦੇ ਖਾਸ ਖਰਚੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰਿਹਾ।
ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਚੰਗੇ ਰਹੇ, ਪਰ ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ (9M FY26) ਦੇ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਇਹ ₹412 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ₹279 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, 9M FY26 ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਰੈਵੇਨਿਊ ₹1,894 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ₹2,036 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਗ੍ਰੇਫਾਈਟ ਇਲੈਕਟਰੋਡ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਨਰਮੀ ਦੇ ਚੱਲਦੇ, ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਦਾ ਮੁੱਲ ₹75 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਲਿਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਅਤੇ ਸਟੀਲ ਉਤਪਾਦਨ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਮਦਨ ਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗੀ Valuations
Graphite India ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰੀਏ ਤਾਂ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸੇਲ ਗ੍ਰੋਥ -3.72% ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕਵਿਟੀ (ROE) ਵੀ ਸਿਰਫ 4.68% ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, Vesuvius India ਵਰਗੀਆਂ ਹੋਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਾਫੀ ਬਿਹਤਰ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ, Graphite India ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 50-52x ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਕਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 'ਬਹੁਤ ਮਹਿੰਗਾ' (Very Expensive) ਮੰਨ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਅੱਜ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਲਗਭਗ 2.22% ਵਧ ਕੇ ₹632.95 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ, Q3 FY25 ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਨੁਕਸਾਨ ਦੀ ਖ਼ਬਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 12% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਸੀ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਖ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ Graphite India ਪ੍ਰਤੀ ਮਿਲਿਆ-ਜੁਲਿਆ ਰੁਖ ਹੈ। MarketsMOJO ਵਰਗੇ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਨੇ ਇਸਦੇ Valuations ਨੂੰ 'ਬਹੁਤ ਮਹਿੰਗਾ' ਦੱਸਦੇ ਹੋਏ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Sell' ਤੋਂ 'Hold' 'ਤੇ ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਔਸਤ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਲਗਭਗ ₹703 ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੀਮਤ ਅਪਸਾਈਡ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਗਲੋਬਲ ਸਟੀਲ ਉਦਯੋਗ ਦੁਆਰਾ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਆਰਕ ਫਰਨੇਸ (EAF) ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣ ਅਤੇ ਗ੍ਰੇਫਾਈਟ ਇਲੈਕਟਰੋਡ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਚੱਕਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।