Whalesbook
ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਾਰਨ, Engineers India (EIL) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸਟਾਕ ਲਗਭਗ ₹201.67 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 11.64% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਨੇ ਇਸ ਨਤੀਜੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੰਪਨੀ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ 18% ਤੋਂ 32% ਤੱਕ ਦਾ ਅੱਪਸਾਈਡ (upside) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।
EIL ਆਪਣੀ ਰਣਨੀਤੀ ਤਹਿਤ ਹੁਣ ਗ੍ਰੀਨ ਹਾਈਡਰੋਜਨ, ਕੋਲ ਗੈਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਬਾਇਓ-ਰਿਫਾਇਨਰੀਜ਼ ਵਰਗੇ ਨਵੇਂ ਊਰਜਾ ਖੇਤਰਾਂ ਵੱਲ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਭਾਰਤ ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਲੰਬੀ ਦੂਰੀ ਦੀ ਹਾਈਡਰੋਜਨ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਲਈ ਵੀ ਕੰਸਲਟੈਂਸੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਰੇ ਕਦਮ ਭਾਰਤ ਦੇ ਡੀ-ਕਾਰਬੋਨਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (decarbonization) ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੇ ਹਨ। ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਕੰਸਟਰਕਸ਼ਨ ਮਾਰਕੀਟ ਅਗਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 11.2% ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, EIL ਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਕੁਝ ਸਵਾਲ ਵੀ ਖੜ੍ਹੇ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 14.6x-21.9x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਔਸਤ 9.85x ਅਤੇ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਔਸਤ 15.8x ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਹੋਰ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ EIL ਦੀ ਕੀਮਤ ਥੋੜ੍ਹੀ ਮਹਿੰਗੀ ਲੱਗ ਰਹੀ ਹੈ। ਨਵੇਂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਹਨ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਅਕਤੂਬਰ 2025 ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰੋਵੀਡੈਂਟ ਫੰਡ (Provident Fund) ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ₹193.70 ਕਰੋੜ ਦਾ ਘਾਟਾ ਪਿਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (fund management) ਅਤੇ ਜਵਾਬਦੇਹੀ (accountability) 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉੱਠੇ ਹਨ। ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ ਡੈਟਰ ਦਿਨਾਂ (debtor days) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਵੀ ਕੁਝ ਢਾਂਚਾਗਤ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਗਈ 58.29% ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਤੇ 219.30% ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ (sustainability) ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ ਰਿਵਰਸਲ (provision reversals) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ 'ਤੇ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਲਈ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਖ ਬਹੁਤ ਹਾਂ-ਪੱਖੀ ਹੈ। ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨੇ ਤਾਂ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਵਧਾ ਕੇ ₹261 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ₹42,668 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ FY26 ਲਈ ₹40 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ ₹80 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਆਰਡਰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। EIL ਦੀ ਨਵੀਂ ਊਰਜਾ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵੰਨ-ਸਵੰਨਤਾ (diversification) ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਜ-ਕੁਸ਼ਲਤਾ (execution capabilities) ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਾਬਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।