Whalesbook
Nomura ਦਾ ਭਰੋਸਾ: ਆਂਕੜੇ ਕੀ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ?
Nomura ਦਾ ਇਹ ਵੱਡਾ ਭਰੋਸਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਤਾਜ਼ਾ Q3FY26 ਦੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। EPL ਨੇ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 13.3% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗ੍ਰੋਥ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਬਿਊਟੀ ਐਂਡ ਕਾਸਮੈਟਿਕਸ (B&C) ਸੈਗਮੈਂਟ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਸਾਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਦੋਹਰੇ ਅੰਕਾਂ (Double-digit) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਕਰਕੇ, East Asia Pacific ਅਤੇ Americas ਰੀਜਨਜ਼ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 18% ਅਤੇ 19% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨਜ਼ (Operating Margins) ਨੂੰ ਲਗਭਗ 20.1% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਹੈ ਅਤੇ EBITDA ਵਿੱਚ ਵੀ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ 14% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲਾ
Nomura ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ₹350 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, EPL ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 17x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਔਸਤ (Long-term average) ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੈ। ਇਹ ਇਸਨੂੰ ਹੋਰ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Garware Hi-Tech Films ਦਾ P/E 32.31x, Astral Ltd ਦਾ 88.18x ਹੈ, ਜਦਕਿ AGI Greenpac ਦਾ 12.16x ਹੈ।
ਸਸਟੇਨੇਬਿਲਟੀ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖੀ ਰਣਨੀਤੀ
Nomura ਨੇ ਤਿੰਨ ਮੁੱਖ ਗ੍ਰੋਥ ਡਰਾਈਵਰਜ਼ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾ, B&C ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਇਨੋਵੇਸ਼ਨ। ਦੂਜਾ, ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਦੱਖਣ-ਪੂਰਬੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਵਿਸਤਾਰ। ਅਤੇ ਤੀਜਾ, ਸਸਟੇਨੇਬਿਲਟੀ (Sustainability) 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ। ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, ਰੀਸਾਈਕਲ ਕਰਨ ਯੋਗ ਟਿਊਬਾਂ (Recyclable tube volumes) ਦਾ ਹਿੱਸਾ FY26 ਵਿੱਚ 38% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ FY25 ਵਿੱਚ 33% ਸੀ। ਭਾਰਤੀ ਸਸਟੇਨੇਬਲ ਪੈਕੇਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ 2025 ਤੱਕ USD 11.1 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਵੀ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਯੋਗ ਹੈ ਕਿ EPL ਦੀ ਪੂਰਵ-ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਸਾਲਾਨਾ ਗ੍ਰੋਥ ਲਗਭਗ 10% ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ 13% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਥੋੜੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ 7% ਤੋਂ 15% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਵੀ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ।
ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਖਤਰੇ
ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਹਨ। EPL ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ (Financial Stability) ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਥੋੜੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਦੱਸੀ ਗਈ ਹੈ (Altman Z-score 3.99)। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ (Mutual Funds) ਦੀ ਹੋਲਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ। Q3FY26 ਵਿੱਚ, ਅਪਵਾਦਪੂਰਨ ਖਰਚਿਆਂ (Exceptional items) ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਲੇਬਰ ਕੋਡ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਚੀਨ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਯੂਨਿਟ ਬੰਦ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ 12.6% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਸੀ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰਸਤਾ
ਬਹੁਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ INR 299 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਪਰ Nomura ਦਾ ₹350 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ Hemant Bakshi ਨੂੰ ਨਵਾਂ MD ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ CEO ਨਿਯੁਕਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਦੌਰ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਵੀ ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲੀ ਦੋਹਰੀ ਅੰਕਾਂ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਦਿਵਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਨੂੰ ਪਛਾੜਨਾ ਅਤੇ ਸਸਟੇਨੇਬਿਲਟੀ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਲਾਗੂ ਕਰਨਾ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਅਹਿਮ ਹੋਵੇਗਾ।