Whalesbook
Q4 ਦੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਨਤੀਜੇ, ਪਰ ਭਵਿੱਖ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਭਰੋਸਾ
Dixon Technologies ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਲਈ ਆਪਣੇ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ Revenue ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 2.1% ਵਧ ਕੇ ₹10,511 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Profitability 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਕਿਉਂਕਿ Net Profit 36% ਘੱਟ ਕੇ ₹256 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ। EBITDA Margin ਵੀ 3.9% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ, ਪਰ PLI ਲਾਭਾਂ ਦੇ ਖਤਮ ਹੋਣ ਅਤੇ ਕੰਪੋਨੈਂਟਸ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਇਸ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾਇਆ।
ਸ਼ੇਅਰ ਕਿਉਂ ਭੱਜਿਆ? Vivo JV ਅਤੇ Diversification ਦੀ ਆਸ
ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, 13 ਮਈ, 2026 ਨੂੰ Dixon Technologies ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 3-4% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਅਤੇ ਇਹ ਲਗਭਗ ₹10,491.00 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਪਰੇ, Vivo ਨਾਲ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਜੁਆਇੰਟ ਵੈਂਚਰ (JV) ਵਿੱਚ ਹੋ ਰਹੀ ਤਰੱਕੀ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ diversification ਰਣਨੀਤੀ ਪ੍ਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਉਤਸ਼ਾਹ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ FY27 ਲਈ 12-15% ਦੇ Revenue Growth ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Volume ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ Average Selling Prices (ASPs) ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਰਾਹੀਂ ਆਵੇਗਾ। ਸਮਾਰਟਫੋਨ Volumes FY27 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 33 ਮਿਲੀਅਨ ਯੂਨਿਟ 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਮੋਬਾਈਲ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਦਾ EMS ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ Dixon ਦੀ ਸਥਿਤੀ
Dixon ਭਾਰਤ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੇ Electronics Manufacturing Services (EMS) ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ FY29 ਤੱਕ 27% CAGR ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨਾਂ (ਜਿਵੇਂ PLI ਸਕੀਮ) ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ 'China+1' ਰਣਨੀਤੀ ਇਸਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਨੇ ਮਾੜਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦਾ ਰਿਟਰਨ -36.93% ਅਤੇ 52-ਹਫਤੇ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ 45.11% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 253.68% ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Dixon ਦਾ Market Capitalization ਲਗਭਗ ₹65,701 ਕਰੋੜ ਹੈ ਅਤੇ TTM P/E Ratio ਲਗਭਗ 41.50 ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ Return on Equity (ROE) 24.09% ਹੈ, ਜੋ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਅਤੇ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੇ ਵਿਚਾਰ
ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Goldman Sachs, ਨੇ ₹9,790 ਦੇ Target Price ਨਾਲ 'Sell' ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਮੋਬਾਈਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੇ ਧੀਮੀ ਗਤੀ ਵਾਲੇ ਆਊਟਲੁੱਕ, ਵਧਦੀਆਂ DRAM ਕੀਮਤਾਂ, PLI ਲਾਭਾਂ ਦੇ ਖਤਮ ਹੋਣ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਦਬਾਅ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। Jefferies ਨੇ ਵੀ ਸੇਲਜ਼ ਗ੍ਰੋਥ ਵਿੱਚ ਹੌਲੀ ਰਫਤਾਰ ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਕਾਰਨ 'Hold' ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹10,280 ਦਾ Target Price ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Emkay Global Financial ਨੇ ₹12,500 ਦੇ Target Price ਨਾਲ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Macquarie ₹15,000 'ਤੇ 'Outperform' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। Motilal Oswal ਨੇ ਵੀ ₹14,600 'ਤੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਧੀਆਂ realisation ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ PLI incentives ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।