ਡਿਫੈਂਸ ਸਟਾਕ MTAR ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ FII/DII ਇਨਫਲੋ: ਵਿਕਰੀ ਘਟਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪੈਸਾ ਕਿਉਂ ਡੋਲ ਰਹੇ ਹਨ?

MTAR ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਜ਼, ਭਾਰਤ ਦੇ ਡਿਫੈਂਸ, ਏਰੋਸਪੇਸ, ਨਿਊਕਲੀਅਰ ਅਤੇ ਕਲੀਨ ਐਨਰਜੀ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਨਿਰਮਾਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸ ਵੇਲੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚ ਰਹੀ ਹੈ। ਫੌਰਨ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਇਨਵੈਸਟਰਜ਼ (FIIs) ਅਤੇ ਡੋਮੇਸਟਿਕ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਇਨਵੈਸਟਰਜ਼ (DIIs) ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਉੱਚ ਮੁੱਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਕੰਪਨੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਧਾਈ ਹੈ, ਜੋ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਸਮੁੱਚੇ ਭਾਰਤੀ ਡਿਫੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਮੁਨਾਫਾ ਬੁੱਕ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਫਿਰ ਵੀ, MTAR ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਜ਼ ਵੱਖਰੀ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਜੁਲਾਈ-ਸਤੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ FIIs ਨੇ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ 1.64 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅੰਕ ਵਧਾ ਕੇ 9.21% ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਅਤੇ DIIs ਨੇ 1.3 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅੰਕ ਵਧਾ ਕੇ 24.81% ਕਰ ਦਿੱਤੀ। ਇਹ ਸਾਂਝੀ ਖਰੀਦ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਭਵਿੱਖੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਿੱਚ ਸਾਂਝਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਵਪਾਰਕ ਖੇਤਰ

• MTAR ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਜ਼ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਇੰਜੀਨੀਅਰਡ ਕੰਪੋਨੈਂਟਸ ਅਤੇ ਉਪਕਰਨ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ:
  • ਡਿਫੈਂਸ: ਅਗਨੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਿਥਵੀ ਵਰਗੀਆਂ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਲਈ ਮਿਜ਼ਾਈਲ ਕੰਪੋਨੈਂਟਸ, ਗੀਅਰਬਾਕਸ, ਐਕਚੂਏਸ਼ਨ ਸਿਸਟਮ ਅਤੇ ਪਣਡੁੱਬੀਆਂ ਲਈ ਏਅਰ ਇੰਡੀਪੈਂਡੈਂਟ ਪ੍ਰੋਪਲਸ਼ਨ (AIP) ਵਰਗੀਆਂ ਨੇਵਲ ਸਬ-ਸਿਸਟਮਜ਼ ਵਿਕਸਿਤ ਕਰਨਾ।
  • ਏਰੋਸਪੇਸ: ਲਿਕਵਿਡ ਪ੍ਰੋਪਲਸ਼ਨ ਇੰਜਣ, ਕ੍ਰਾਇਓਜੈਨਿਕ ਇੰਜਣ ਸਬ-ਸਿਸਟਮ ਅਤੇ ਸਪੇਸ ਲਾਂਚ ਵਾਹਨਾਂ ਲਈ ਕੰਪੋਨੈਂਟਸ ਬਣਾਉਣਾ।
  • ਨਿਊਕਲੀਅਰ ਪਾਵਰ ਅਤੇ ਕਲੀਨ ਐਨਰਜੀ: ਨਿਊਕਲੀਅਰ ਰਿਐਕਟਰਾਂ ਲਈ ਜਟਿਲ ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ ਕੰਪੋਨੈਂਟਸ ਬਣਾਉਣਾ ਅਤੇ ਕਲੀਨ ਐਨਰਜੀ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ "ਹੌਟ ਬਾਕਸ" ਦੀ ਉਤਪਾਦਨ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣਾ।

ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ

• ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q2 FY26) ਵਿੱਚ, MTAR ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਜ਼ ਨੇ ₹135.6 ਕਰੋੜ ਦੀ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ 28.7% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫਾ ₹18.8 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ ₹4.6 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ।
• ਇਹਨਾਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ FY26 ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਲਈ 30-35% ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਆਮਦਨ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪਹਿਲੇ 25% ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਉਹ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਲਗਭਗ 21% ਦਾ EBITDA (ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ) ਮਾਰਜਿਨ ਵੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ।
• ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੈ, ਜੋ 30 ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ₹1,297 ਕਰੋੜ ਸੀ, ਅਤੇ Q2 FY26 ਵਿੱਚ ₹498 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨਵੇਂ ਆਰਡਰ ਜੋੜੇ ਗਏ। ਨਵੰਬਰ 2025 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ ₹480 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇੱਕ ਹੋਰ ਆਰਡਰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਇਆ ਸੀ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੂੰ FY26 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਕੁੱਲ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ₹2,800 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਵਿਸਥਾਰ ਅਤੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ

• ਕਲੀਨ ਐਨਰਜੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਵਿਸਥਾਰ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਚਾਲਕ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ FY26 ਤੱਕ "ਹੌਟ ਬਾਕਸ" ਉਤਪਾਦਨ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ 8,000 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 12,000 ਯੂਨਿਟ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ₹35-40 ਕਰੋੜ ਦੇ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ (capex) ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ।
• ਅਗਲੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚ FY27 ਤੱਕ "ਹੌਟ ਬਾਕਸ" ਉਤਪਾਦਨ ਨੂੰ 20,000 ਯੂਨਿਟ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ ਤੱਕ ਵਧਾਉਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ₹60 ਕਰੋੜ ਦੇ ਵਾਧੂ capex ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ।
• ਇਹ ਸਟਾਕ ਇਸ ਵੇਲੇ 167.3x ਦੇ ਉੱਚ ਕੀਮਤ-ਤੋਂ-ਆਮਦਨ (PE) ਅਨੁਪਾਤ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਮੱਧਕ 63.3x ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਪ੍ਰਭਾਵ

• ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ MTAR ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਰੁਚੀ ਅਤੇ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਨਿਵੇਸ਼, ਇਸਦੀ ਭਵਿੱਖੀ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਅਤੇ ਮੁੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤਕ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
• ਇਹ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਾਵਨਾ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਲਈ ਸੰਭਾਵੀ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਕੀਮਤ ਦੀ ਗਤੀ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕਲੀਨ ਐਨਰਜੀ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ, ਬਦਲਦੀਆਂ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਮੰਗਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਇਸਦੇ ਅਨੁਕੂਲਨ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖੀ ਆਮਦਨ ਦੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
• Impact Rating: 7

Difficult Terms Explained

• FIIs (Foreign Institutional Investors): ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ: ਭਾਰਤ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਸਥਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਫੰਡ ਜੋ ਭਾਰਤੀ ਸਿਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ।
• DIIs (Domestic Institutional Investors): ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ: ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸਥਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਫੰਡ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਜੋ ਭਾਰਤੀ ਸਿਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ।
• Nifty India Defence Index: ਨਿਫਟੀ ਇੰਡੀਆ ਡਿਫੈਂਸ ਇੰਡੈਕਸ: ਭਾਰਤੀ ਡਿਫੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਇੰਡੈਕਸ।
• Valuations: ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ: ਕਿਸੇ ਸੰਪਤੀ ਜਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਪਾਤਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
• Profit Booking: ਮੁਨਾਫਾ ਬੁਕਿੰਗ: ਮੁੱਲ ਵਧਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕਿਸੇ ਸੰਪਤੀ ਨੂੰ ਵੇਚ ਕੇ ਮੁਨਾਫਾ ਹਾਸਲ ਕਰਨਾ।
• Order Book: ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ: ਕਿਸੇ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਪਰ ਅਜੇ ਤੱਕ ਪੂਰੇ ਨਹੀਂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਾਰੇ ਆਰਡਰਾਂ ਦਾ ਰਿਕਾਰਡ, ਜੋ ਭਵਿੱਖੀ ਆਮਦਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
• AIP (Air Independent Propulsion): ਏਅਰ ਇੰਡੀਪੈਂਡੈਂਟ ਪ੍ਰੋਪਲਸ਼ਨ: ਇੱਕ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਜੋ ਪਣਡੁੱਬੀਆਂ ਨੂੰ ਵਾਯੂਮੰਡਲ ਆਕਸੀਜਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਕੰਮ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪਾਣੀ ਦੇ ਅੰਦਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਦੀ ਹੈ।
• FY26 (Fiscal Year 2026): ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026: 31 ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ।
• Q2 FY26 (Second Quarter Fiscal Year 2026): Q2 FY26: FY26 ਦਾ ਜੁਲਾਈ ਤੋਂ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਦਾ ਵਿੱਤੀ ਤਿਮਾਹੀ।
• YoY (Year-on-Year): ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ: ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਸਮਾਨ ਮਿਆਦ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਿੱਤੀ ਡਾਟਾ ਦੀ ਤੁਲਨਾ।
• EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortization): ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ: ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਮਾਪ।
• PE Ratio (Price-to-Earnings Ratio): ਕੀਮਤ-ਆਮਦਨ ਅਨੁਪਾਤ: ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਦੀ ਉਸਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਆਮਦਨ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕ।
• Capex (Capital Expenditure): ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ: ਜਾਇਦਾਦ, ਇਮਾਰਤਾਂ, ਜਾਂ ਉਪਕਰਣਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਭੌਤਿਕ ਸੰਪਤੀਆਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ, ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਕਰਨ ਅਤੇ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਵਰਤਿਆ ਗਿਆ ਫੰਦਾ ਫੰਡ।