Whalesbook
AI ਦੇ ਝੂਲੇ 'ਚ ਭੁੱਲੀ ਮਾਰਕੀਟ, Damani ਨੇ ਦਿਖਾਈ ਅਸਲੀ ਤਾਕਤ!
ਅੱਜਕਲ੍ਹ ਪੂਰੀ ਦੁਨੀਆ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ Artificial Intelligence (AI) ਦੇ ਨਾਮ 'ਤੇ ਹੀ ਭੱਜ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਰ ਕੋਈ AI ਅਤੇ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਸੌਫਟਵੇਅਰ (Enterprise Software) ਵਿੱਚ ਹੀ ਮੌਕੇ ਲੱਭ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਰ, ਦਿੱਗਜ ਨਿਵੇਸ਼ਕ Ramesh Damani ਮੁਤਾਬਕ, ਇਹ ਰੁਝਾਨ (Trend) ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਹੋਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਧਿਆਨ ਹਟਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਅਸਲ ਆਰਥਿਕ ਵਾਧਾ (Economic Growth) ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਦਾ ਫਰਕ: ਟੈਕ ਅੱਗੇ, ਪਰ ਹੋਰ ਵੀ ਹਨ ਖਾਸ!
ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ, ਆਓ ਕੁਝ ਅੰਕੜਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰੀਏ। ਜਿੱਥੇ iShares U.S. Aerospace & Defense ETF ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 43.71 ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ iShares U.S. Technology ETF ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 33.78 'ਤੇ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਪਰ, ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF ਦਾ P/E ਸਿਰਫ 24 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਅਤੇ Pharmaceutical ETFs ਵਰਗੇ IHE ਦਾ P/E ਵੀ ਲਗਭਗ 23 ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ Defense, Metals, ਅਤੇ Pharma ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵੱਡੀ ਵੈਲਿਊ ਲੁਕੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਰਣਨੀਤਕ ਮਹੱਤਤਾ (Strategic Importance) ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ।
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ: Defense, Metals, Pharma ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਰਾਜ਼
Ramesh Damani ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਦੋ ਵੱਡੇ ਗਲੋਬਲ ਕਾਰਨ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ: ਪਹਿਲਾ, ਰਣਨੀਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੱਖਿਆ ਉਤਪਾਦਨ (Defense Production) ਨੂੰ ਦੇਸ਼ਾਂ ਅੰਦਰ ਹੀ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਦਬਾਅ, ਅਤੇ ਦੂਜਾ, ਸਾਰੇ ਹੀ ਦੇਸ਼ ਆਪਣੀਆਂ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ (Supply Chains) ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ (Domestic) ਬਣਾਉਣ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਵੱਧਦੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical Instability), ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਖੇਤਰੀ ਸੰਘਰਸ਼ (Regional Conflicts) ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਵਿਵਾਦ (Trade Disputes), ਨੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਆਤਮ-ਨਿਰਭਰ (Self-sufficient) ਬਣਨ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਸਪਲਾਈ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਲਈ, NATO ਦੇਸ਼ਾਂ ਨੇ 2030 ਤੱਕ ਆਪਣੇ ਰੱਖਿਆ ਖਰਚੇ (Defense Spending) ਕਾਫੀ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾਈ ਹੈ। Defense ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾ ਸਿਰਫ ਸਰਕਾਰਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਆਰਡਰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਬਲਕਿ ਆਪਣੀ ਉਤਪਾਦਨ ਸਮਰੱਥਾ (Manufacturing Capacity) ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ AI ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਵਿੱਚ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। Metals ਅਤੇ Mining ਸੈਕਟਰ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਰੱਖਿਆ ਉਪਕਰਨਾਂ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (Infrastructure) ਤੱਕ ਹਰ ਚੀਜ਼ ਲਈ ਕੱਚੇ ਮਾਲ (Raw Materials) ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹਨ। Pharma ਸੈਕਟਰ ਵੀ, ਘਰੇਲੂ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਦਵਾਈਆਂ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ 'ਤੇ ਵੱਧਦੇ ਜ਼ੋਰ ਕਾਰਨ ਲਾਭ ਉਠਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੀ ਘੱਟ ਨਹੀਂ: Risk Factor 'ਤੇ ਇੱਕ ਨਜ਼ਰ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਸਭ ਚੰਗੀਆਂ ਖ਼ਬਰਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਚੁਣੌਤੀਆਂ (Challenges) ਵੀ ਹਨ। ਮੌਜੂਦਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਮਾਹੌਲ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਲਿਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। Resource Nationalism ਕਾਰਨ ਨਿਰਯਾਤ (Export) 'ਤੇ ਰੋਕ ਲੱਗ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Metals ਅਤੇ ਹੋਰ ਜ਼ਰੂਰੀ ਸਮੱਗਰੀਆਂ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਕਈ Defense ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਅਜੇ ਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹਨ ਅਤੇ ਚੀਨ ਵਰਗੇ ਦੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਹੈ। ਜਦਕਿ AI ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮਾਰਕੀਟ ਡਰਾਈਵਰ ਹੈ, ਇਸਦੀ Defence ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਵਰਤੋਂ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ "ਰਵਾਇਤੀ" ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲਦੀਆਂ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵੱਡੇ R&D ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ। Pharma ਸੈਕਟਰ, ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਨੂੰ ਡਰੱਗ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅੜਿੱਕਿਆਂ ਅਤੇ ਨਵੀਨਤਾ (Innovation) ਦੀਆਂ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Defense ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਕੁਝ ਹਿੱਸਿਆਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ S&P Aerospace & Defense Select Industry, ਦਾ P/E 49.36 ਹੈ, ਜੋ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਆਸ਼ਾਵਾਦ (Optimism) ਸ਼ਾਇਦ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਮੰਗ (Demand) ਜਾਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਹਾਲਾਤ ਅਚਾਨਕ ਬਦਲਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਦੀ ਬਹੁਤੀ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਨਹੀਂ ਰਹੇਗੀ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਪੈਟਰਨ: ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਮੌਕੇ
ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਫੋਕਸ AI ਅਤੇ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ 'ਤੇ ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਪਰ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) ਹੁਣ Defence, Metals, ਅਤੇ Pharma ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਸਤਵਿਕ ਵਾਧੇ ਦੇ ਕਾਰਨਾਂ (Tangible Growth Catalysts) ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਉਦਯੋਗਿਕ ਪੁਨਰ-ਉਥਾਨ (Industrial Resurgence) ਅਤੇ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸੁਰੱਖਿਆ (National Security) ਦੀਆਂ ਤਰਜੀਹਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ। Defense ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਰਿਕਾਰਡ ਬੈਕਲਾਗ (Backlogs) ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਗਾਈਡੈਂਸ (Guidance) ਦਰਜ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਗਲੋਬਲ ਰੱਖਿਆ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਟਿਕਾਊ ਮੰਗ (Sustained Demand) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ AI ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਨੂੰ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ Defense, Metals, ਅਤੇ Pharma ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤਕ ਮਹੱਤਤਾ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਮੰਗ ਇਹਨਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ AI-ਆਧਾਰਿਤ ਸ਼ੇਅਰ ਰੈਲੀਆਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਵੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਪ੍ਰਸੰਗਿਕ (Relevant) ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਲਾਭ (Potential Upside) ਵਾਲੇ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਕਾਫੀ ਹਨ।