ਆਨੰਦ ਰਾਠੀ ਨੇ ਬੰਸਲ ਵਾਇਰ ਨੂੰ 'ਬਾਏ' ਕੀਤਾ, ₹360 ਦਾ ਟੀਚਾ
Overview
ਆਨੰਦ ਰਾਠੀ ਰਿਸਰਚ ਨੇ ਬੰਸਲ ਵਾਇਰ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ 'ਤੇ 'ਬਾਏ' ਰੇਟਿੰਗ ਨਾਲ ਕਵਰੇਜ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ₹360 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਸਥਾਰ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਨੰਦ ਅਤੇ ਦਾਦਰੀ ਵਿੱਚ ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ ਅਤੇ ਬ੍ਰਾਊਨਫੀਲਡ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਅਗਲੇ 2-3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇੰਸਟੌਲਡ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 24% ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ। ਘਾਟੇ (depreciation) ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਖਰਚਿਆਂ (finance costs) ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ EBITDA ਅਤੇ APAT ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਸੋਧ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਉੱਚ RoCE (Return on Capital Employed) ਸੈਗਮੈਂਟਸ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਕਾਰਨ outlook ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
Stocks Mentioned
ਆਨੰਦ ਰਾਠੀ ਰਿਸਰਚ ਨੇ ਬੰਸਲ ਵਾਇਰ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ 'ਤੇ 'ਬਾਏ' ਰੇਟਿੰਗ ਨਾਲ ਕਵਰੇਜ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ₹360 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਸਥਾਰ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਨੰਦ ਅਤੇ ਦਾਦਰੀ ਵਿੱਚ ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ ਅਤੇ ਬ੍ਰਾਊਨਫੀਲਡ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਅਗਲੇ ਦੋ ਤੋਂ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇੰਸਟੌਲਡ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 24% ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ। ਘਾਟੇ (depreciation) ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਖਰਚਿਆਂ (finance costs) ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ EBITDA ਅਤੇ APAT ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਸੋਧ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਉੱਚ RoCE (Return on Capital Employed) ਸੈਗਮੈਂਟਸ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਕਾਰਨ outlook ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਸਮਰੱਥਾ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ
ਬੰਸਲ ਵਾਇਰ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਅਗਲੇ ਦੋ ਤੋਂ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, ਸਨੰਦ ਅਤੇ ਦਾਦਰੀ ਵਿਖੇ ਆਪਣੀਆਂ ਸੁਵਿਧਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ ਅਤੇ ਬ੍ਰਾਊਨਫੀਲਡ ਵਿਕਾਸ ਰਾਹੀਂ ਆਪਣੀ ਇੰਸਟੌਲਡ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 24% ਵਧਾ ਕੇ 0.77 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ (million tonnes) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਕਮਿਸ਼ਨ ਕੀਤੀ ਗਈ 9,000-ਟਨ ਦੀ ਸਪੈਸ਼ਲਿਟੀ ਵਾਇਰ ਯੂਨਿਟ ਤੋਂ FY26 ਤੱਕ 40% ਵਰਤੋਂ (utilization) ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਤੇ 6,000-ਟਨ ਦੀ OHT (Overhead Transmission) ਸੁਵਿਧਾ Q3FY27 ਤੱਕ ਵਪਾਰਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ।
ਉਤਪਾਦ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ
ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਸਟੀਲ ਟਾਇਰ ਕੋਰਡ (steel tyre cord) ਲਈ Phase-I ਦੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਟਾਇਰ ਨਿਰਮਾਤਾ ਤੋਂ ਅਗਲੇ ਦੋ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ Phase-II ਫੀਲਡ ਟਰਾਇਲ (field trials) ਹੋਣਗੇ। ਸਟੀਲ ਟਾਇਰ ਕੋਰਡ ਯੂਨਿਟ ਦਾ ਵਪਾਰੀਕਰਨ FY27 ਦੇ ਮੱਧ ਤੱਕ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਦਾਦਰੀ ਯੂਨਿਟ ਵਿੱਚ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਅੱਗ ਦੀ ਘਟਨਾ ਕਾਰਨ ਲਗਭਗ ਇੱਕ ਤੋਂ ਦੋ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਦੇਰੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਅਗਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਮਰੱਥਾ ਦੇ ਪੜਾਅਵਾਰ ਕਮਿਸ਼ਨਿੰਗ (staggered commissioning) ਦੇ ਕਾਰਨ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ FY27/28 ਲਈ EBITDA ਅਤੇ APAT ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 5.6%/8.1% ਅਤੇ 12%/14% ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਧੀ ਹੋਈ ਘਾਟ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਸਕਾਰਾਤਮਕ Outlook ਅਤੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ
ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਸੋਧ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਆਨੰਦ ਰਾਠੀ ਦਾ outlook ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਫਰਮ ਨੇ ਸਟੀਲ ਵਾਇਰ ਵੈਲਯੂ ਚੇਨ (steel wire value chain) ਵਿੱਚ ਬੰਸਲ ਵਾਇਰ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਮੌਜੂਦਗੀ, ਉੱਚ Return on Capital Employed (RoCE) ਸੈਗਮੈਂਟਸ 'ਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਧਿਆਨ, ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ₹8,000 EBITDA ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲਣ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, FY28 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਕਮਾਈ 'ਤੇ PEG (Price/Earnings to Growth) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 1.15 ਗੁਣਾ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਨਾਲ, ₹360 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨਾਲ BUY ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਗਈ ਹੈ।
