Whalesbook
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਬਦਲੀ ਰਾਏ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ Dolat Capital ਨੇ Ambuja Cements ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Accumulate' ਤੋਂ ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਕਰਕੇ 'Buy' ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ~12% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਹੁਣ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਕਾਫੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਨਵੇਂ ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਨਾਲ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਨਵਾਂ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹617 ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਟਾਰਗੇਟ ਕੰਪਨੀ ਦੇ FY28 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ Ebitda ਦੇ 15.5 ਗੁਣਾ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ (EV) 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ।
Q3 ਨਤੀਜੇ: ਰੈਵੇਨਿਊ ਰਿਕਾਰਡ, ਪ੍ਰੋਫਿਟ 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ
Ambuja Cements ਨੇ Q3 FY26 ਦੌਰਾਨ ਆਪਣਾ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਤਿਮਾਹੀ ਰੈਵੇਨਿਊ ₹10,277 ਕਰੋੜ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਡਿਸਪੈਚ ਵਾਲੀਅਮ (Volume) ਵੀ ਰਿਕਾਰਡ 18.9 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 17% ਵੱਧ ਹੈ ਅਤੇ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੀ ਔਸਤ ਤੋਂ ਦੁੱਗਣਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Consolidated Net Profit) ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 90.5% ਘੱਟ ਕੇ ਸਿਰਫ ₹204 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਸ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ Q3 FY25 ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਆਮਦਨ (Exceptional Income) ਅਤੇ ਇਸ ਵਾਰ ਵਧੇ ਹੋਏ ਡੈਪ੍ਰੀਸੀਏਸ਼ਨ (Depreciation) ਤੇ ਹੋਰ ਖਰਚੇ ਦੱਸੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਨੋਰਮਲਾਈਜ਼ਡ ਬੇਸਿਸ 'ਤੇ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪੈਟ (PAT) ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 258% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ।
ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਚ ਕਟੌਤੀ, ਪਰ ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ
Dolat Capital ਨੇ ਮੰਨਿਆ ਹੈ ਕਿ Ebitda ਅਤੇ Ebitda ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ FY26-28 ਲਈ ਆਪਣੇ Ebitda ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ 15.9% ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2028 ਤੱਕ ਸਾਲਾਨਾ 11% ਤੋਂ 17% ਤੱਕ ਵਾਲੀਅਮ ਵਿੱਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ, ਰਣਨੀਤਕ ਕਦਮ
ਭਾਰਤੀ ਸੀਮਿੰਟ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਜਾਰੀ ਹੈ ਅਤੇ FY26 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 8% ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Ambuja Cements ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ACC ਅਤੇ Orient Cement ਨਾਲ ਅਮਲਗਮੇਸ਼ਨ (Amalgamation) ਕਰਕੇ ਇੱਕ 'One Cement Platform' ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਅਪਣਾਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਮਕਸਦ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਲਾਗਤ ਘਟਾਉਣ (Cost Management) 'ਤੇ ਵੀ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਚ 2028 ਤੱਕ ਪ੍ਰਤੀ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਟਨ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ₹3,650 ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇ।