ABB India Share: ਵੱਡੇ ਆਰਡਰਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਡਿੱਗਿਆ! ਕੀ ਹੈ ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ?

ਆਰਡਰਾਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ, ਪਰ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ

ABB India ਦੇ ਲਈ ਇਹ ਤਿਮਾਹੀ ਆਰਡਰਾਂ (Orders) ਦੇ ਲਿਹਾਜ਼ ਨਾਲ ਕਾਫੀ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰਹੀ। ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੁੱਲ ਆਰਡਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 52% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਇਹ ₹4,096 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਰਡਰ ਬੈਕਲੌਗ (Order Backlog) 12% ਵੱਧ ਕੇ ₹10,471 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਚੰਗਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। Revenue ਵੀ 6% ਵੱਧ ਕੇ ₹3,557 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਪਰ, ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਜਿੱਥੇ Revenue ਅਤੇ Orders ਵਧੇ, ਉੱਥੇ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਕੰਪਨੀ ਦਾ Profit After Tax (PAT) 18.4% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹434 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ।

ਮੁਨਾਫਾ ਘੱਟਣ ਦੇ ਕਾਰਨ?

ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Raw Materials ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ (Inflationary Pressures), ਲੇਬਰ ਕਾਸਟ (Labor Costs) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ (Competitive Intensity) ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਲੇਬਰ ਕੋਡ (New Labour Codes) ਵਰਗੇ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਿਆ ਹੈ। ਇਸੇ ਕਾਰਨ, Q4 ਵਿੱਚ Profit Before Tax (PBT) 18.0% ਅਤੇ PAT 18.4% ਘੱਟ ਗਏ। ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (FY) ਲਈ ਵੀ PBT 11.3% ਅਤੇ PAT 11.0% ਘੱਟੇ ਹਨ।

Valuations ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਤੇ ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ

ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੋਲ ₹5,694 ਕਰੋੜ ਦੀ ਨਕਦੀ (Cash) ਹੈ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹29.59 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ Dividend ਵੀ ਸੁਝਾਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਾਹਰ (Analysts) ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ Valuations ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਤ ਹਨ। ABB India ਦਾ P/E Ratio ਲਗਭਗ 67.5 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ (Peers) ਜਿਵੇਂ ਕਿ Siemens India (48.4), L&T (33.76), ਅਤੇ Polycab India (44.33) ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇੰਡਸਟਰੀ ਮੀਡੀਅਨ (Industry Median) 45.69 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ABB India ਦਾ P/E 69.98 ਹੈ।

ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ ਕੀ ਹੈ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਖਦਸ਼ਾ?

Nomura ਨੇ ਇਸ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ 'Reduce' ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹4,620 ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 19% ਹੇਠਾਂ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ Valuations ਕਾਰਨ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। Macquarie ਨੇ ਵੀ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ Raw Materials ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ Gross Margins 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲੀਆ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਹੋਏ 21.8% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੇ ਵੀ ਇਸ ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ (Sustainability) 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕੀਤੇ ਹਨ।

ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਕੀ ਹੈ ਸੰਕੇਤ?

ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, 26 ਮਾਹਰਾਂ (Analysts) ਮੁਤਾਬਕ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹5,280 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 10.30% ਹੇਠਾਂ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਭਾਵੇਂ Infrastructure, Railways ਅਤੇ Renewable Energy ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਮਹਿੰਗੇ Valuation ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਣ ਲਈ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਲਾਗਤਾਂ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਹੋਵੇਗਾ।