Whalesbook
ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਨਜ਼ਰ 'ਚ ABB India ਦੀ Valuation
ABB India, ਜੋ ਕਿ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਅਤੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਵਰਗੇ ਗ੍ਰੋਥ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਧਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸਵਾਲਾਂ ਦੇ ਘੇਰੇ 'ਚ ਹੈ। Emkay Global Financial ਨੇ ਭਾਵੇਂ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ₹5,875 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ₹6,400 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਰ 'Reduce' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਬਦਲਿਆ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 18% ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਤੇ 58% ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮੁੱਦਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ।
P/E Ratio ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ
Emkay ਮੁਤਾਬਕ, ABB India ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਮਾਰਚ 2028 ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਲਗਭਗ 60x ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਹੈ। ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਤੱਕ, ਇਸਦਾ ਟ੍ਰੇਲਿੰਗ ਟਵੈਲਵ-ਮੰਥ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 87x ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਭਾਰਤੀ ਇਲੈਕਟ੍ਰੀਕਲ ਇਕੁਇਪਮੈਂਟ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਔਸਤ P/E 27x ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਆਪਣੇ ਪਿਛਲੇ 10 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ P/E 70x ਤੋਂ ਵੀ ਉੱਪਰ ਹੈ। ਜ਼ੀਰੋ-ਡੈੱਟ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਆਮਦਨ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ABB India ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪੂੰਜੀਕਰਨ ₹1.44 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਜੋ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।
ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ
ABB India ਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Siemens India (59x-77x P/E) ਅਤੇ Havells India (41x-62x P/E) ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਘੱਟ ਮਲਟੀਪਲ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ABB India ਨਵਿਆਉਣਯੋਗ ਊਰਜਾ, ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਅਤੇ ਸਮਾਰਟ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕੈਪੈਕਸ (₹1.4 ਬਿਲੀਅਨ) ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਇਲੈਕਟ੍ਰੀਕਲ ਇਕੁਇਪਮੈਂਟ ਬਾਜ਼ਾਰ FY24 ਤੋਂ FY28 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 14.3% ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਇੱਕ ਆਦਰਸ਼ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਦਿਖਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਮੁਨਾਫਾ, ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਮਾਹਰਾਂ ਦੀਆਂ ਰਾਏ
ਲਗਭਗ 87x ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ, GuruFocus ਇਸ ਸਟਾਕ ਨੂੰ 'Fairly Valued' ਮੰਨਦਾ ਹੈ ਪਰ ਇਹ ਮਾਰਕੀਟ ਫੇਅਰ ਵੈਲਿਊ ਤੋਂ 9.2% ਉੱਪਰ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। Emkay Global, Nomura, ਅਤੇ Kotak Institutional Equities ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ 'Reduce' ਰੇਟਿੰਗ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਉੱਚ ਮਲਟੀਪਲ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ABB ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ CY25-27 ਲਈ PAT ਮਾਰਜਿਨ 12-15% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹਿਣਗੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲਾਭ ਵਾਧਾ ਮੌਜੂਦਾ ਕਮਾਈ ਮਲਟੀਪਲ ਨਾਲ ਮੇਲ ਨਹੀਂ ਖਾ ਸਕਦਾ। ਤੇਜ਼ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਵੀ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੀ ਹੈ, ਕੁਝ 'ਮੋਡਰੇਟ ਬਾਈ' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਨਾਲ ₹6,700 ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਟਾਰਗੇਟ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਦਕਿ ਕੁਝ ₹6,095.83 ਜਾਂ ₹6,115.68 ਵਰਗੇ ਹੇਠਲੇ ਟਾਰਗੇਟ ਵੀ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।