ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ (Prabhudas Lilladher) ਨੇ ਏਰਿਸ ਲਾਈਫਸਾਇੰਸਿਸ (Eris Lifesciences) ਲਈ 'ਖਰੀਦੋ' (BUY) ਸਿਗਨਲ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ: ₹1,900 ਦਾ ਟੀਚਾ!

Author

Satyam Jha | Whalesbook News Team

Detailed Coverage:

ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ (Prabhudas Lilladher) ਨੇ ਏਰਿਸ ਲਾਈਫਸਾਇੰਸਿਸ (Eris Lifesciences) 'ਤੇ ਇੱਕ ਖੋਜ ਰਿਪੋਰਟ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 'ਖਰੀਦੋ' (BUY) ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹1,900 ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ (TP) ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ FY26 ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q2FY26) ਲਈ EBITDA ₹2.9 ਬਿਲੀਅਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) 9% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ FY26 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ (H1FY26) ਵਿੱਚ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ 7% YoY ਰਿਹਾ, ਰਿਪੋਰਟ ਅਗਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਨਿਰਯਾਤ ਵਿੱਚ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਮਨੁੱਖੀ ਇਨਸੁਲਿਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਧਣ ਤੋਂ ਆਉਂਦਾ ਹੈ। ਏਰਿਸ ਲਾਈਫਸਾਇੰਸਿਸ, ਆਪਣੇ ਮੌਜੂਦਾ ਉਤਪਾਦ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਐਕਵਾਇਰ (inorganic growth) ਰਾਹੀਂ ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਅਪਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਐਕਵਾਇਰਜ਼ ਨੂੰ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਘਟਾਏ ਬਿਨਾਂ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। FY25 ਤੱਕ, ਮੌਜੂਦਾ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ ਲਗਭਗ 35% ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਐਕਵਾਇਰ ਕੀਤੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੋਵੇਗਾ, ਜੋ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲੀ ਸਥਿਤੀ (sub-optimal profitability) 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਕਈ ਮੌਕੇ ਪਛਾਣੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਡਰਮਾਟੋਲੋਜੀ (dermatology) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨਾ, ਵਧ ਰਹੇ GLP-1 ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਣਾ, ਇਨਸੁਲਿਨ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਸਪਲਾਈ-ਡਿਮਾਂਡ ਮਿਸਮੈਚ ਦਾ ਲਾਭ ਲੈਣਾ, ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਬਾਕੀ ਦੁਨੀਆਂ (Rest of World - RoW) ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਇੰਜੈਕਟੇਬਲ ਦਵਾਈਆਂ ਦਾ ਫਰੈਂਚਾਈਜ਼ੀ ਬਣਾਉਣਾ, ਅਤੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਕੁਸ਼ਲਤਾਵਾਂ (operating efficiencies) ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ (Outlook): ਰਿਪੋਰਟ FY27 ਅਤੇ FY28 ਲਈ EBITDA ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 2% ਤੱਕ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘਟਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਸਮੁੱਚਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। 'ਖਰੀਦੋ' (BUY) ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹1,900 ਦਾ TP, ਸਤੰਬਰ 2027 ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਿਤ EV/EBITDA ਦੇ 18 ਗੁਣੇ 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ (valuation) 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ। ਪ੍ਰਭਾਵ: ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਦੀ ਇਹ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਖੋਜ ਰਿਪੋਰਟ, 'ਖਰੀਦੋ' (BUY) ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ, ਏਰਿਸ ਲਾਈਫਸਾਇੰਸਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦੀ ਰੁਚੀ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਸਦੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਅਨੁਕੂਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੋਚ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਕਾਰਕਾਂ (growth drivers) ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੀ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਵਿਆਖਿਆ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ 'ਖਰੀਦੋ' (BUY) ਸਿਫਾਰਸ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ: 7/10

ਔਖੇ ਸ਼ਬਦ: EBITDA: ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ। ਇਹ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਮੁਨਾਫਾਖੋਰੀ ਨੂੰ ਮਾਪਦਾ ਹੈ। YoY: ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਸਮਾਨ ਮਿਆਦ ਨਾਲ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। H1FY26: ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦਾ ਪਹਿਲਾ H alf, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਤੋਂ ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ। Inorganic route: ਆਪਣੀਆਂ ਖੁਦ ਦੀਆਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਹੋਰ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨੂੰ ਐਕਵਾਇਰ ਜਾਂ ਮਰਜ ਕਰਨ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿਕਾਸ। Diluting margins: ਮਾਲੀਏ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਮਾਈ ਗਈ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ। Sub-optimal profitability: ਮੁਨਾਫਾਖੋਰੀ ਦੇ ਪੱਖੋਂ ਆਪਣੀ ਪੂਰੀ ਸਮਰੱਥਾ ਜਾਂ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਔਸਤ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ। Growth levers: ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਜਾਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਚਲਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। Derma segment: ਡਰਮਾਟੋਲੋਜੀ ਸੈਗਮੈਂਟ, ਚਮੜੀ ਦੀ ਦੇਖਭਾਲ ਦੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਅਤੇ ਇਲਾਜਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ। GLP-1 market: ਗਲੂਕਾਗਨ-ਵਰਗੇ ਪੈਪਟਾਈਡ-1 (Glucagon-like peptide-1) ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਦਵਾਈਆਂ ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਡਾਇਬੀਟੀਜ਼ ਅਤੇ ਭਾਰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਵਰਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। Injectable franchise: ਇੰਜੈਕਸ਼ਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਦਵਾਈਆਂ ਦੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਲੜੀ। RoW market: Rest of World market, ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਯੂਰਪ ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਆਰਥਿਕ ਬਲਾਕਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਦੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦਾ ਹੈ। Operating leverage: ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਪਰਿਵਰਤਨਸ਼ੀਲ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦਾ ਸਬੰਧ, ਜੋ ਮਾਲੀਏ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫੇ ਕਿਵੇਂ ਬਦਲਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। EBITDA stands cut: ਅਨੁਮਾਨਿਤ EBITDA ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 2% ਘਟਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। EV/EBITDA: Enterprise Value to Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization। ਇੱਕ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਗੁਣਕ (valuation multiple)। TP: ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ। ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਦੁਆਰਾ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਭਵਿੱਖੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਦਾ ਪੱਧਰ।