Whalesbook
PE ਫਰਮ ਦੀ ਵੱਡੀ ਕਮਾਈ: True North ਨੇ Anthem Biosciences ਤੋਂ ਹਿੱਸਾ ਵੇਚਿਆ
True North, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਫਰਮ ਹੈ, ਨੇ ਆਪਣੀ ਇੱਕ ਹੋਰ ਵੱਡੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਮਾਈ (monetization) ਕੀਤੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਐਂਟੀਟੀ, Viridity Tone LLP, ਨੇ ਬਾਇਓਫਾਰਮਾ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਇੱਕ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੰਪਨੀ Anthem Biosciences ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ 3.6% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵੇਚ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਡੀਲ ਦਾ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ ₹1,262 ਕਰੋੜ ਹੈ। ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਔਸਤ ਮੁੱਲ ₹621.11 ਰਿਹਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਫਲੋਰ ਪ੍ਰਾਈਸ (ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਕੀਮਤ) ₹620 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਰੱਖੀ ਗਈ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਆਂਕਲਿਤ ਮੁੱਲ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਹੈ।
DIIs ਦੀ ਭਾਰੀ ਮੰਗ: HDFC, SBI ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਬਣੇ ਖਰੀਦਦਾਰ
ਇਸ ਬਲਾਕ ਡੀਲ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DIIs) ਨੇ ਭਰਪੂਰ ਰੁਚੀ ਦਿਖਾਈ। HDFC ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਨੇ ਲਗਭਗ ₹377 ਕਰੋੜ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦੇ, ਜਦੋਂ ਕਿ SBI ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਨੇ ₹200 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ। ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਜੀਵਨ ਵਿਗਿਆਨ (life sciences) ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਧਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ
Viridity Tone LLP ਦੁਆਰਾ 1.61 ਕਰੋੜ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ (ਅਤੇ 41.8 ਲੱਖ ਹੋਰ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚਣ ਦਾ ਵਿਕਲਪ) ਨਾਲ Anthem Biosciences ਦਾ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ ₹34,590 ਕਰੋੜ ਆਂਕਿਆ ਗਿਆ। ਇਹ ਇੱਕ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਚੱਕਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਉਦਾਹਰਨ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (limited partners) ਨੂੰ ਪੂੰਜੀ ਵਾਪਸ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਜਨਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੂਚੀਬੱਧ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਪਰ ਡੀਲ ਵਿੱਚ ₹620 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਫਲੋਰ ਪ੍ਰਾਈਸ ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਮੁੱਲ ਤੋਂ 6.5% ਦੀ ਛੋਟ ਸੀ। ਇਹ ਛੋਟ ਡੀਲ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਆਮ ਰਣਨੀਤੀ ਹੈ।
ਬਾਇਓਫਾਰਮਾ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਦੇ ਕਾਰਨ
ਭਾਰਤੀ ਬਾਇਓਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਸੈਕਟਰ, ਨਵੀਨਤਾ (innovation), ਵਧ ਰਹੇ ਘਰੇਲੂ ਸਿਹਤ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਅਤੇ ਖੋਜ ਤੇ ਨਿਰਮਾਣ (research and manufacturing) ਲਈ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਲਾਗਤਾਂ ਕਾਰਨ ਲਗਾਤਾਰ ਪੂੰਜੀ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ Anthem Biosciences ਵਰਗੀਆਂ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ-ਵਾਧੇ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਦਵਾਈ ਖੋਜ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ, ਜਾਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਨਿਰਮਾਣ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਰਕਾਰੀ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਵੀ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਡੀਲ ਸਫਲ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਫਰਮਾਂ ਲਈ, ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਦਾ ਦਬਾਅ ਮਾੜੇ ਐਗਜ਼ਿਟ ਮੁੱਲਾਂ (exit valuations) ਵੱਲ ਲੈ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਸਮਾਂ ਸਹੀ ਨਾ ਹੋਵੇ। ਇੱਕ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੰਸਥਾ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਤੇ, Anthem Biosciences ਜਨਤਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ (regulatory transparency) ਨਾਲ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ। 6.5% ਦੀ ਛੋਟ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਆਸਾਨ ਨਹੀਂ ਸੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬਾਇਓਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਉੱਚ R&D ਖਰਚੇ, ਲੰਬੇ ਵਿਕਾਸ ਚੱਕਰ, ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜੋ Anthem ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ
ਇਹ ਵਿਕਰੀ True North ਦੁਆਰਾ ਪੜਾਅਵਾਰ (phased) ਮੁਦਰੀਕਰਨ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਲੱਗਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘਟਾਈ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। Anthem Biosciences ਲਈ, ਸਥਾਪਿਤ DIIs ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਚੱਲ ਰਹੇ ਖੋਜ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ, ਨਿਰਮਾਣ ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ, ਜਾਂ ਰਣਨੀਤਕ ਭਾਈਵਾਲੀ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਫਲ ਡੀਲ ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ DIIs ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।