Whalesbook
ਅਰਨਿੰਗ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਕਿਉਂ ਘਟਾਏ ਗਏ?
Motilal Oswal ਨੇ ਆਪਣੀ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਕਈ ਕਾਰਨਾਂ ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। g-Revlimid ਦੇ ਜਨਰਿਕ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਕਾਰਨ ਘੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ, ਬ੍ਰਾਜ਼ੀਲ ਅਤੇ ਕੈਨੇਡਾ ਵਿੱਚ ਸੇਮਾਗਲੂਟਾਈਡ (semaglutide) ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਉਤਪਾਦਾਂ (products) ਦੇ ਲਾਂਚ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਦੇਰੀ, ਅਤੇ ਡਾਕਟਰ ਰੈੱਡੀਜ਼ ਦੇ ਜਨਰਿਕਸ ਕਾਰੋਬਾਰ (generics business) ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਦਬਾਅ (pricing pressure) ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ (prospects) ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਲਿਵਰੇਜ (operating leverage) ਨੇ ਵੀ ਨਵੇਂ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ ਹੈ।
ਇਸ ਫਰਮ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, FY25 ਅਤੇ FY26 ਵਿੱਚ ਕਮਾਈ (earnings) ਦੀ ਗਤੀ ਹੌਲੀ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ। ਨਿਸ਼ਾਨਾ (niche) ਉਤਪਾਦਾਂ (products) ਦੇ ਹੌਲੀ ਰੋਲਆਊਟ ਕਾਰਨ FY27 ਵਿੱਚ ਇਸ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, Motilal Oswal ਨੇ FY27 ਲਈ ਆਪਣੇ ਅਰਨਿੰਗ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਨੂੰ 25% ਅਤੇ FY28 ਲਈ 8% ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਨਵਾਂ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ
ਇਹਨਾਂ ਨਵੇਂ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, Motilal Oswal ਨੇ Dr. Reddy's Laboratories ਦਾ ਮੁੱਲ (valuation) 18 ਗੁਣਾ (times) ਇਸਦੇ 12-ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਫਾਰਵਰਡ ਅਰਨਿੰਗਜ਼ (forward earnings) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਨਵਾਂ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹1,195 ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਰੇਟਿੰਗ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ (short-term) ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਹੈ, ਕੁਝ ਨਿਸ਼ਾਨਾ (niche) ਉਤਪਾਦ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ b-abatacept, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀ (regulatory approval) ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਮੇਂ ਸਿਰ ਹਰੀ ਝੰਡੀ ਮਿਲਣ ਨਾਲ FY28 ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Motilal Oswal ਮੌਜੂਦਾ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਪ੍ਰੋਸਪੈਕਟਸ (prospects) ਦੇ ਸੰਤੁਲਿਤ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, ਸਟਾਕ 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'Neutral' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।