ਭਾਰਤੀ ਦਵਾਈਆਂ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਹੋਣਗੀਆਂ? ਵੈਸਟ ਏਸ਼ੀਆ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਾਰਨ ਬਲਕ-ਡਰੱਗ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ 'ਤੇ ਸੰਕਟ

ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ API ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ

ਵੈਸਟ ਏਸ਼ੀਆ (West Asia) ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਨੂੰ ਬੁਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਜ਼ਰੂਰੀ ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲ ਸਾਲਵੈਂਟਸ ਅਤੇ ਇੰਟਰਮੀਡੀਏਟਸ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਸੰਕਟ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬਲਕ-ਡਰੱਗ ਨਿਰਮਾਣ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਹਿਲਾ ਕੇ ਰੱਖ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਵੀ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਸ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।

ਵੈਸਟ ਏਸ਼ੀਆ ਸੰਕਟ ਕਾਰਨ ਸਪਲਾਈ ਸਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਗਲੋਬਲ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਆਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Brent crude $103.61 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਈ ਐਕਟਿਵ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਇੰਗਰੀਡੀਅੰਟਸ (APIs) ਦੇ ਮੁੱਖ ਇੰਗਰੀਡੀਅੰਟਸ, ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲਜ਼ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮੁੱਖ ਇਨਪੁਟਸ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 200-300% ਤੱਕ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਪੈਰਾਸੀਟਾਮੋਲ API ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕੁਝ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਹੀ ਲਗਭਗ ₹250 ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ₹450 ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਸਮੁੰਦਰੀ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਲਗਭਗ ਦੁੱਗਣੀਆਂ ਹੋਣ ਅਤੇ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਵੱਲੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਪਾਰਕ ਮਾਰਗਾਂ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਰੂਟ ਬਦਲਣ ਕਾਰਨ ਇਹ ਮਹਿੰਗਾਈ ਹੋਰ ਵਧ ਗਈ ਹੈ। API ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਬਿਜਲੀ ਲਈ ਹੀ 25% ਤੱਕ ਲਾਗਤ ਵਧਣ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਵੱਡੀਆਂ ਅਤੇ ਛੋਟੀਆਂ ਦਵਾਈ ਕੰਪਨੀਆਂ: ਜ਼ਮੀਨ-ਆਸਮਾਨ ਦਾ ਫਰਕ

ਇਹ ਸੰਕਟ ਭਾਰਤੀ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਅੰਦਰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪਾੜਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ। Dr. Reddy's Laboratories ਅਤੇ Divi's Laboratories ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ, ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਸ ਮੁਸ਼ਕਲ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਲਈ ਬਿਹਤਰ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਜਾਪਦੀਆਂ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Dr. Reddy's ਦਾ ਮਾਰਚ 2025 ਤੱਕ ਡੈੱਬਟ-ਟੂ-ਇਕੁਇਟੀ ਰੇਸ਼ੋ (debt-to-equity ratio) 0.14 ਹੈ, ਜਿਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 18-19 ਹੈ। Divi's Laboratories ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਹੋਰ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਡੈੱਬਟ-ਟੂ-ਇਕੁਇਟੀ ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 0.006 ਅਤੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 65-69 ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੀ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇਬਖਸ਼ੀ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਹੈ। Kilitch Drugs (India) Ltd. ਦਾ ਡੈੱਬਟ-ਟੂ-ਇਕੁਇਟੀ ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 0.24 ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਇਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 22.37 ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵੱਡੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਇਸ ਕੋਲ ਘੱਟ ਲਚਕਤਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰੀ ਕੀਮਤ ਨਿਯੰਤਰਣ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪੈਰਾਸੀਟਾਮੋਲ ਟੈਬਲੇਟਾਂ ਲਈ ਡਰੱਗ ਪ੍ਰਾਈਸ ਕੰਟਰੋਲ ਆਰਡਰ (DPCO), ਕਾਰਨ API ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਗਾਹਕਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਵਿੱਚ ਅਸਮਰੱਥਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਕੰਟਰੈਕਟ ਡਿਵੈਲਪਮੈਂਟ ਐਂਡ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਆਰਗੇਨਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨਜ਼ (CDMOs) ਲਈ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਬੁਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਘੱਟ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।

ਭਾਰਤ ਦਰਾਮਦਾਂ 'ਤੇ ਇੰਨਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਿਉਂ ਨਿਰਭਰ ਹੈ?

ਭਾਰਤ ਦੇ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਉਦਯੋਗ ਦਾ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਚੀਨ ਤੋਂ APIs ਅਤੇ ਇੰਟਰਮੀਡੀਏਟਸ ਦੀ ਦਰਾਮਦ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵਰਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਲਗਭਗ 70% APIs ਚੀਨ ਤੋਂ ਆਉਂਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਲਾਗਤਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਕਾਰਨ ਬਣੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਹੈ। FY 2024-25 ਵਿੱਚ, ਭਾਰਤ ਨੇ ਚੀਨ ਤੋਂ ਆਪਣੇ $4.35 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ APIs ਅਤੇ ਇੰਟਰਮੀਡੀਏਟਸ ਦਾ ਲਗਭਗ 73.7% ਦਰਾਮਦ ਕੀਤਾ। ਚੀਨ ਦੇ COVID-19 ਲਾਕਡਾਊਨ ਦੌਰਾਨ ਇਹ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੋ ਗਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਪੈਰਾਸੀਟਾਮੋਲ API ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ₹320 ਤੋਂ ₹650 ਪ੍ਰਤੀ ਕਿਲੋ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਈਆਂ ਸਨ। ਚੀਨ ਦੇ ਵਾਤਾਵਰਨ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਦੌਰਾਨ ਪਿਛਲੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਵਾਧੇ ਵੀ ਇਸ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕਈ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੰਨ-ਸੁਵੰਨੇ ਸਪਲਾਇਰ ਹੋਣ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ "ਵਿਕਲਪ" ਅਕਸਰ ਇੱਕੋ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦਾ ਝੂਠਾ ਅਹਿਸਾਸ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।

ਲਾਗਤ ਵਧਣ ਨਾਲ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸੰਕਟ 'ਚ

ਛੋਟੀਆਂ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ CDMOs ਲਈ, ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਨਿਰਧਾਰਤ ਆਊਟਪੁਟ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਸੁਮੇਲ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸਥਿਤੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਿਮਾਚਲ ਡਰੱਗ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਰਜ਼ ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ (HDMA) ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਲਾਗਤ ਵਾਧਾ ਉਤਪਾਦਨ ਨੂੰ ਲਾਹੇਵੰਦ ਨਹੀਂ ਰਹਿਣ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਜ਼ਰੂਰੀ ਦਵਾਈਆਂ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਖ਼ਤਰਾ ਹੈ। ਉਦਯੋਗ ਨੂੰ ਹੋਰਡਿੰਗ (hoarding) ਕਾਰਨ ਸੰਭਾਵੀ ਘਾਟ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਫਰਮਾਂ ਲਈ ਘਟ ਰਹੇ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜੋ ਉੱਚ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਸਹਿਣ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ। Divi's Laboratories ਦੇ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਕਰਜ਼ੇ ਜਾਂ Dr. Reddy's ਦੇ 0.14 ਡੈੱਬਟ-ਟੂ-ਇਕੁਇਟੀ ਰੇਸ਼ੋ ਦੇ ਉਲਟ, ਜੇਕਰ ਇਹ ਵਿਘਨ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਛੋਟੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਤਣਾਅਪੂਰਨ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਮਤ ਸ਼ਕਤੀ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਬਫਰ ਕਾਰਨ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਛੋਟੀਆਂ ਇਕਾਈਆਂ ਉਤਪਾਦਨ ਰੋਕਣ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਦੀਵਾਲੀਆਪਨ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਜੇਕਰ ਵੈਸਟ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੇ ਮੁੱਦੇ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ।

ਭਾਰਤ ਦੇ API ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਅਗਲਾ ਕਦਮ ਕੀ?

ਭਾਰਤ ਦੇ API ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਤੁਰੰਤ ਭਵਿੱਖ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵੈਸਟ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਿੰਨੀ ਦੇਰ ਤੱਕ ਚੱਲਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਕਿਵੇਂ ਜਵਾਬ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਛੋਟੀਆਂ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਦੀ ਨੁਮਾਇੰਦਗੀ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਉਦਯੋਗ ਸਮੂਹ ਕੱਚੇ ਮਾਲ 'ਤੇ ਕੀਮਤ ਸੀਮਾ (price caps) ਅਤੇ ਇੱਕ ਸੰਕਟ ਟਾਸਕ ਫੋਰਸ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ ਲਿੰਕਡ ਇਨਸੈਂਟਿਵ (PLI) ਸਕੀਮਾਂ ਘਰੇਲੂ API ਉਤਪਾਦਨ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਹੱਲ ਹਨ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਐਮਰਜੈਂਸੀ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਨਹੀਂ ਕਰਦੇ। ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾਕਰਨ (diversification) ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਝਟਕਿਆਂ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਕਮੋਡਿਟੀ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਵਧੇਰੇ ਲਚਕਤਾ ਬਣਾਈ ਜਾ ਸਕੇ।