ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਫਾਰਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਆਪਣਾ ਫੋਕਸ ਹਟਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਅਜਿਹਾ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਮਾੜੇ ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਟੈਰਿਫ ਦੇ ਖਤਰੇ ਕਾਰਨ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। Sun Pharma ਅਤੇ Aurobindo Pharma ਨੇ ਵਧੀਆ ਕਮਾਈ ਕੀਤੀ, ਪਰ Dr. Reddy's ਦਾ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਘਟਿਆ। ਹੁਣ ਕੰਪਨੀਆਂ ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਹੋਰ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਦੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਗੀਆਂ।
%%% ਭਾਰਤੀ ਫਾਰਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਦੌਰ 'ਚੋਂ ਲੰਘ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਸਰੋਤ ਰਹੇ ਅਮਰੀਕੀ ਜੈਨਰਿਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਹੁਣ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਪਿੱਛੇ ਹਟ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026-27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੁਣ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਘਰੇਲੂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੋਣਗੀਆਂ।
Q1 FY27 'ਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਚ ਭਿੰਨਤਾ
Sun Pharmaceutical Industries Ltd. ਨੇ ਸਥਿਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਲੀਆ 10% ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹15,184 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਫਾਰਮੂਲੇਸ਼ਨਸ (Formulations) 'ਚ 9.7% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਫਾਰਮੂਲੇਸ਼ਨਸ ਕਾਰੋਬਾਰ 16% ਵਧ ਕੇ ₹5,475 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਨਵੀਨਤਮ ਮੈਡੀਸਨ ਸੈਗਮੈਂਟ (Innovative Medicines Segment) ਨੂੰ ਵੀ ਵਧਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸ਼ੁੱਧ ਜੈਨਰਿਕ ਕੀਮਤ ਯੁੱਧ ਮਾਡਲਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਜਾਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ।
Aurobindo Pharma ਨੇ ਸਭ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਲੀਆ 16.3% ਵਧ ਕੇ ₹9,150 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਅਤੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 25% ਵਧ ਕੇ ₹1,032 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ 21% ਤੱਕ ਸੁਧਾਰਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸੰਚਾਲਨ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (Operational Efficiency) 'ਤੇ ਬਿਹਤਰ ਕੰਟਰੋਲ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, Dr. Reddy's Laboratories ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 69% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹444 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਪਹਿਲਾਂ ਸਫਲ ਰਹੇ ਉਤਪਾਦ lenalidomide ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਨਾ ਹੋਣਾ ਅਤੇ semaglutide API ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ₹240 ਕਰੋੜ ਦੀ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨ (Provision) ਸੀ। ਇਹ ਘਟਨਾ ਜੈਨਰਿਕ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਤੇ ਸੰਚਾਲਨ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੀ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਟੈਰਿਫ ਦਾ ਮੰਡਰਾਉਂਦਾ ਖਤਰਾ
ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵੱਲ ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਸਿਰਫ਼ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਬਲਕਿ ਇਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ (Geopolitical Risks) ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਵੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਵੱਲੋਂ ਇੱਕ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਟੈਰਿਫ ਯੋਜਨਾ 2028 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਯਾਤ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਜੈਨਰਿਕ ਨਸ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਟੈਕਸ ਲਗਾਉਣ ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਰੱਖਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਜੁਲਾਈ 2028 ਤੱਕ ਇਨ੍ਹਾਂ ਆਯਾਤਾਂ 'ਤੇ ਕੋਈ ਤੁਰੰਤ ਡਿਊਟੀ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਸ਼ਡਿਊਲ - 2028 ਵਿੱਚ 100% ਅਤੇ 2029 ਤੋਂ 200% ਤੱਕ ਵਾਧਾ - ਦਹਾਕਿਆਂ ਤੋਂ ਭਾਰਤੀ ਫਰਮਾਂ ਦੁਆਰਾ ਨਿਰਭਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਨਿਰਯਾਤ-ਭਾਰੀ ਮਾਡਲ ਦੀ ਵਿਵਹਾਰਕਤਾ ਲਈ ਇੱਕ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦਾ ਖਤਰਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕਿਵੇਂ ਆਪਣੇ ਸਰੋਤਾਂ ਨੂੰ ਮੁੜ ਵੰਡਦੀਆਂ ਹਨ। ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਲਈ, ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ, ਵਧ ਰਹੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਖਰਚਿਆਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ, ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪਾਲਣਾ ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਵੀ ਅਪਡੇਟ ਮੁੱਖ ਮਾਨੀਟਰਬਲ (Monitorables) ਹੋਣਗੇ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਕੰਪਨੀਆਂ US ਜੈਨਰਿਕਸ 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਉਹ ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਹੋਰ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੇ, ਨਵੀਨ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।