ਭਾਰਤ ਦਾ ਫਾਰਮਾ ਸੈਕਟਰ ਵੱਡੇ ਸੰਕਟ 'ਚ! ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਦੀ ਜੰਗ ਕਾਰਨ ਰਸਾਇਣਾਂ (Chemicals) ਦੀ ਸਪਲਾਈ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਅਸਰ

ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਦੇ ਤਣਾਅ ਦਾ ਫਾਰਮਾ 'ਤੇ ਅਸਰ:

ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਵਧਦਾ ਸੰਘਰਸ਼, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਵਰਗੇ ਅਹਿਮ ਸਮੁੰਦਰੀ ਰੂਟਾਂ 'ਤੇ ਪੈ ਰਿਹਾ ਅਸਰ, ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਲੈ ਕੇ ਆਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਮੇਥੇਨੌਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਦੱਖਣੀ-ਪੂਰਬੀ ਏਸ਼ੀਆ ਅਤੇ ਚੀਨ ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਹ ਹਾਲਾਤ ਬਣੇ ਹਨ। ਯੂਰਪੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ 47% ਵਧੀਆਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਸਪਲਾਈ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਕੀਮਤਾਂ 18% ਵਧੀਆਂ ਹਨ।

ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਆਈਬੂਪ੍ਰੋਫ਼ੈਨ (Ibuprofen) ਵਰਗੀਆਂ ਦਵਾਈਆਂ ਦੇ ਨਿਰਮਾਣ ਵਿੱਚ ਵਰਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਇੰਟਰਮੀਡੀਏਟਸ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਪ੍ਰੋਪੀਲੀਨ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੀ ਏਸ਼ੀਆ ਅਤੇ ਯੂਰਪ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਭਾਰਤੀ ਫਾਰਮਾ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੀਆਂ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ ਅਤੇ ਅਸਥਿਰ ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲ ਉਦਯੋਗ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।

'ਚਾਈਨਾ ਪਲੱਸ ਵਨ' ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਨਵੀਂ ਗਤੀ:

ਇਸ ਸਪਲਾਈ ਝਟਕੇ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੀਆਂ ਗਲੋਬਲ ਸੋਰਸਿੰਗ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (Global Sourcing Strategies) 'ਤੇ ਮੁੜ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। 'ਚਾਈਨਾ ਪਲੱਸ ਵਨ' (China Plus One) ਪਹੁੰਚ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕੋ ਸਰੋਤ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨ ਬਣਾਉਣ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਨੂੰ ਨਵੀਂ ਜ਼ਿੰਦਗੀ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਕਾਰੋਬਾਰ ਹੁਣ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਅਸਥਿਰਤਾ, ਵਪਾਰਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਕਈ ਖੇਤਰਾਂ ਤੋਂ ਸੋਰਸਿੰਗ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਢਾਂਚਾਗਤ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈਆਂ:

ਸਸਤੇ API (Active Pharmaceutical Ingredients) ਅਤੇ ਇੰਟਰਮੀਡੀਏਟਸ ਰਾਹੀਂ ਲਾਗਤ ਕੁਸ਼ਲਤਾ 'ਤੇ ਬਣਿਆ ਫਾਰਮਾ ਉਦਯੋਗ ਦਾ ਗਲੋਬਲ ਢਾਂਚਾ ਹੁਣ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੋਵਿਡ-19 ਮਹਾਂਮਾਰੀ ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਉਜਾਗਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਸੀ, ਪਰ ਹੁਣ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਸੰਕਟ ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੰਕਟ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਿਰਫ਼ ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਰਣਨੀਤਕ ਸਰੋਤਾਂ 'ਤੇ ਕੰਟਰੋਲ ਵੀ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਅਹਿਮ ਹੈ।

ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲ ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ ਕਸਟਮ ਡਿਊਟੀ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਫੀਡਸਟਾਕ ਅਲਾਟ ਕਰਨ ਵਰਗੇ ਤੁਰੰਤ ਕਦਮ ਚੁੱਕੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਸਿਰਫ਼ ਮੌਜੂਦਾ ਲੋੜਾਂ ਪੂਰੀਆਂ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਨਹੀਂ। ਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਉਤਪਾਦਨ ਵਧਾਉਣਾ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਉਤਪਾਦਨ ਲਾਗਤਾਂ ਚੀਨ ਜਾਂ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 30-50% ਵੱਧ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ, Assam Petrochemicals Ltd. (ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ~₹7 ਕਰੋੜ, P/E 0.9, TTM ਨੈੱਟ ਲਾਸ ~₹-304 ਕਰੋੜ) ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਚਰਚਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਪੈਮਾਨਾ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ Gujarat Narmada Valley Fertilizers & Chemicals Ltd. (ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ~₹6,016 ਕਰੋੜ, P/E ~10) ਅਤੇ Bharat Petroleum Corporation Ltd. (ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ~₹1,28,919 ਕਰੋੜ, P/E ~5.4) ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾਲੋਂ ਵੱਖਰੀ ਹੈ।

ਕੀਮਤਾਂ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਲੁਕੇ ਹੋਏ ਜੋਖਮ:

ਹਾਲਾਂਕਿ ਦਵਾਈਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਫਿਲਹਾਲ ਸਥਿਰ ਹਨ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਭਰੋਸਾ ਹੈ ਕਿ ਕਮੀ ਬਾਰੇ ਕਹੀਆਂ ਗੱਲਾਂ 'ਅਤਿਕਥਨੀ' ਹਨ, ਪਰ ਡੂੰਘੇ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਅਹਿਮ ਰਸਾਇਣਾਂ ਲਈ ਖਾਸ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਖੇਤਰਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਲਗਾਤਾਰ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦੀ ਹੈ। ਜੇ ਸਪਲਾਈ ਵਿਘਨ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਵਿਗੜਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਜ਼ਰੂਰੀ ਫਾਰਮਾ ਇਨਪੁਟਸ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। Fitch Ratings ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹ ਵਿਘਨ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਅਤੇ ਏਸ਼ੀਆਈ ਉਤਪਾਦਕਾਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਘੱਟ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਗਲੋਬਲ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਲਈ ਫਾਇਦੇਮੰਦ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ 2023 ਤੋਂ ਲਾਗਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਉਣ ਵਾਲੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਪਲਾਈ ਘੱਟ ਜਾਵੇਗੀ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਾਰਤ ਲਈ, ਘਰੇਲੂ ਉਤਪਾਦਨ ਦੀਆਂ ਵੱਧ ਲਾਗਤਾਂ, ਨਾਲ ਹੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮਾਂ ਕਾਰਨ ਵਧੇਰੇ ਕਿਰਾਇਆ ਅਤੇ ਬੀਮਾ, ਘੱਟ-ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਦਵਾਈ ਨਿਰਮਾਤਾ ਵਜੋਂ ਭਾਰਤ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਲਈ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇੰਡਸਟਰੀ ਦਾ API ਅਤੇ ਇੰਟਰਮੀਡੀਏਟ ਨਿਰਮਾਣ ਵੱਲ ਵਧਣਾ, ਲਚਕੀਲਾਪਣ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਲਘੂ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਸੰਪੱਤੀ ਟਰਨਓਵਰ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ:

ਇਨ੍ਹਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ICRA ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਸੈਕਟਰ ਤੋਂ FY2026 ਵਿੱਚ 9-11% ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਨ 24-25% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਗੁਣਵੱਤਾ, ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਭਿੰਨਤਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਮੁੱਲ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਵਿਕਾਸ ਵੱਲ ਰਣਨੀਤਕ ਬਦਲਾਅ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਸੰਕਟ ਖੇਤਰੀ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ ਅਤੇ ਬੈਕਵਰਡ ਇੰਟੀਗ੍ਰੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਲਾਗਤਾਂ ਵਧ ਜਾਣ। ਇਸ ਮਿਆਦ ਦਾ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਪ੍ਰਬੰਧਨ, ਤੁਰੰਤ ਸਪਲਾਈ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਲਚਕੀਲੇਪਨ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ, ਜੋ ਅੰਤਤ: ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਗਲੋਬਲ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।