Whalesbook
ICICI Securities ਨੇ Dr. Lal PathLabs ਦਾ Target ਕਿਉਂ ਘਟਾਇਆ?
ICICI Securities ਨੇ Dr. Lal PathLabs ਦੇ ਲਈ ਆਪਣੇ ਕੀਮਤ ਦੇ ਟੀਚੇ (Price Target) ਨੂੰ ₹1,500 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹1,460 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 7% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 16.6% ਦੇ ਜ਼ਬਰਦਸਤ Revenue ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ।
Revenue ਵਧਣ 'ਤੇ ਵੀ Margin 'ਤੇ ਦਬਾਅ
Revenue ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Dr. Lal PathLabs ਦਾ EBITDA Margin 150 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘਟ ਕੇ 26.6% 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। ICICI Securities ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਨੈੱਟਵਰਕ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ (Network Expansion) ਅਤੇ ਪ੍ਰਮੋਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਕੀਤੇ ਗਏ ਜ਼ਿਆਦਾ ਖਰਚੇ ਇਸ Margin squeeze ਦਾ ਕਾਰਨ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 12.9% ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੈਂਪਲ ਪ੍ਰੋਸੈਸ ਕੀਤੇ, ਅਤੇ ਟੈਸਟ ਮਿਕਸ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਣ ਨਾਲ Revenue per sample 3.3% ਵਧਿਆ।
ਨਿਵੇਸ਼ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ
ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਰਫਤਾਰ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ, ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਲਈ 13-15% Revenue ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਦਿੱਲੀ NCR ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਣ, Suburban Diagnostics ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਸੁਧਾਰਨ, ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਤੋਂ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਹਾਈ-ਐਂਡ ਰੇਡਿਓਲੋਜੀ ਟੈਸਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵੀ ਦਾਖਲ ਹੋਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ EBITDA margins ਨੂੰ 27-28% ਦੀ ਰੇਂਜ ਵੱਲ ਵਾਪਸ ਲਿਆਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਨਗੇ।
Earnings Estimates ਘਟੇ, 'Add' Rating ਬਰਕਰਾਰ
ਇਨ੍ਹਾਂ Margin ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ICICI Securities ਨੇ FY27-28 ਲਈ EPS (Earnings Per Share) ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ 1-3% ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਆਤਮਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣੀ 'Add' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਦਬਾਅ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ।