GLP-1 ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ: ਜੈਨਰਿਕਸ ਦੀ ਵੌਲਿਊਮ 'ਚ ਧਮਾਕੇਦਾਰ ਵਾਧਾ, ਨਵੀਂ ਦਵਾਈਆਂ ਨੇ ਕਮਾਈ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ!

GLP-1 ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਇਸ ਸਮੇਂ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਵੀਂ ਅਤੇ ਜੈਨਰਿਕ ਦਵਾਈਆਂ ਦੋਵਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ। Pharmarack ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ semaglutide ਦਵਾਈਆਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 51% ਵਧ ਕੇ ₹88 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਇਸ ਨਾਲ GLP-1 ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦਵਾਈਆਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਮਾਰਚ ਦੇ 33% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ 40% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਦੋਹਰਾ ਰੁਝਾਨ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ: Ozempic ਅਤੇ Wegovy ਵਰਗੀਆਂ ਨਵੀਂ ਦਵਾਈਆਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ (unit sales) ਲਗਭਗ 39% ਵਧ ਕੇ 23,000 ਤੋਂ 32,000 ਯੂਨਿਟ ਹੋ ਗਈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਜੈਨਰਿਕ semaglutide ਦੇ ਯੂਨਿਟ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ 242% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਉਛਾਲ ਆਇਆ, ਜੋ 40,000 ਤੋਂ 137,000 ਯੂਨਿਟ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਗਾਤਾਰ ਫੈਲ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਫਾਇਤੀ ਵਿਕਲਪਾਂ ਨਾਲ ਮਰੀਜ਼ਾਂ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ। Eli Lilly ਦੀ tirzepatide ਦਵਾਈ ਨੇ ਆਪਣੀ ਮਾਰਕੀਟ ਲੀਡ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਕੁੱਲ GLP-1 ਵਿਕਰੀ ਦਾ 55% ਹਿੱਸਾ ਬਣਾਇਆ ਅਤੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਮਾਸਿਕ ਕਮਾਈ 6% ਵਧਾ ਕੇ ₹121 ਕਰੋੜ ਕਰ ਲਈ।

30 ਤੋਂ ਵੱਧ ਜੈਨਰਿਕ semaglutide ਦਵਾਈਆਂ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਨਵੀਂ ਦਵਾਈਆਂ ਆਪਣਾ ਦਬਦਬਾ ਬਣਾਈ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਡਾਕਟਰ ਅਤੇ ਕੁਝ ਮਰੀਜ਼ ਅਜੇ ਵੀ ਬ੍ਰਾਂਡਿਡ ਇਲਾਜਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ ਅਤੇ ਸੋਖਣ (absorption) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੇ ਨਵੀਂ semaglutide ਦਵਾਈਆਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਜੈਨਰਿਕਸ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ, ਨਵੀਂ ਅਤੇ ਜੈਨਰਿਕ semaglutide ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਨੇ ਹਰੇਕ ਨੇ ₹44 ਕਰੋੜ ਦੀ ਕਮਾਈ ਕੀਤੀ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਪਸੰਦ, ਕੀਮਤ ਦੇ ਵਿਚਾਰਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸਥਾਪਿਤ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਦੇ ਮਹੱਤਵ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। Tirzepatide, ਜੋ Mounjaro ਅਤੇ Zepbound ਦੇ ਨਾਮ ਨਾਲ ਵਿਕਦੀ ਹੈ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਹੈ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਗ ਅਤੇ Eli Lilly ਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਵਿਕਾਸ ਯਤਨਾਂ ਦੇ ਸਹਾਰੇ।

ਸਮੁੱਚੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕਿਫਾਇਤੀ ਜੈਨਰਿਕ ਵਿਕਲਪਾਂ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਹੈ। ਜੈਨਰਿਕ semaglutide ਯੂਨਿਟ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ 242% ਦਾ ਵਾਧਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਘੱਟ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸਰਗਰਮ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਇਹ ਵੌਲਿਊਮ ਦਾ ਉਛਾਲ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ GLP-1 ਬਾਜ਼ਾਰ ਫੈਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਇਲਾਜ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਰੀਜ਼ਾਂ ਲਈ ਪਹੁੰਚਯੋਗ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਭਾਵੇਂ Novo Nordisk ਅਤੇ Eli Lilly ਵਰਗੀਆਂ ਨਵੀਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਉਤਪਾਦਨ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੈਨਰਿਕਸ ਦੀ ਘੱਟ ਕੀਮਤ ਕੀਮਤ ਸ਼ਕਤੀ (pricing power) ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ।

GLP-1 ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ Novo Nordisk (NVO) ਅਤੇ Eli Lilly (LLY) ਦੋਵੇਂ ਮੋਹਰੀ ਹਨ, ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (valuations) ਵੱਖ-ਵੱਖ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। Eli Lilly ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ $918 ਬਿਲੀਅਨ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਕੀਮਤ-ਆਮਦਨੀ (P/E) ਅਨੁਪਾਤ ਲਗਭਗ 34.6 ਹੈ। ਇਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਨਵੀਂ ਮੂੰਹ ਰਾਹੀਂ ਲੈਣ ਵਾਲੀ GLP-1, Foundayo, ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਜਿਗਰ ਫੇਲ੍ਹ ਹੋਣ ਦੇ ਕੇਸ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਗਿਰਾਵਟ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਖਰੀ ਘਟਨਾ ਮੰਨਦੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ 2026 ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ $19.8 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਆਮਦਨ ਹੋਈ, ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਅਤੇ ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ Mounjaro ਅਤੇ Zepbound ਸਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਸਹਿਮਤੀ ਰੇਟਿੰਗ 'ਮੋਡਰੇਟ ਬਾਈ' (Moderate Buy) ਹੈ ਅਤੇ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਲਗਭਗ $1217 ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, Novo Nordisk, ਜਿਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ $157 ਬਿਲੀਅਨ ਹੈ, ਲਗਭਗ 12.6 ਦੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ TTM P/E ਅਨੁਪਾਤ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਘੱਟ ਮੁੱਲਾਂਕਣ Eli Lilly ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਜੈਨਰਿਕ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਬਾਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ। Novo Nordisk ਨੇ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ Q1 2026 ਨਤੀਜੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ, $1.04 ਪ੍ਰਤੀ ADR ਦੇ ਨਾਲ ਕਮਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ਆਪਣੇ 2026 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ, ਜਿਸਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਇਸਦੇ Wegovy ਗੋਲੀ ਦੇ ਸਫਲ ਲਾਂਚ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, 23 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 'ਮੋਡਰੇਟ ਬਾਈ' ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ ਹੁਣ 'ਹੋਲਡ' (Hold) ਰੇਟਿੰਗ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਨਵੀਨਤਾ (innovation) ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਸਮੁੱਚੇ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਸੈਕਟਰ ਦਾ 2026 ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਸਖ਼ਤ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਇੱਕ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਕਾਰਜਾਤਮਕ ਵਾਤਾਵਰਣ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ।

ਹਾਲਾਂਕਿ ਨਵੀਂ ਦਵਾਈਆਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜੈਨਰਿਕ semaglutide ਦੀ ਵੱਡੀ ਵੌਲਿਊਮ ਵਾਧਾ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਖਤਰਾ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕਿਫਾਇਤੀਤਾ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਜਾ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬ੍ਰਾਂਡ-ਨਾਮ ਵਾਲੀਆਂ ਦਵਾਈਆਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਸ਼ਕਤੀ (pricing power) ਘਟਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ Ozempic ਵਰਗੀਆਂ ਪ੍ਰਸਿੱਧ ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਇੰਜੈਕਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਜੈਨਰਿਕਸ ਲਗਭਗ 2035 ਤੱਕ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਹੈ, semaglutide ਜੈਨਰਿਕਸ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਉਪਲਬਧਤਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੀਮਤ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਰਹੀ ਹੈ। Novo Nordisk ਦਾ Eli Lilly ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਇਸ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਘੱਟ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨੂੰ ਦਰਸਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, semaglutide ਉਤਪਾਦ 2027 ਵਿੱਚ ਦਵਾਈਆਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਗੱਲਬਾਤ ਲਈ Medicare ਦੀ ਸੂਚੀ ਵਿੱਚ ਹਨ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਕੀਮਤ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Eli Lilly ਨੂੰ ਇਸਦੀ ਮੂੰਹ ਰਾਹੀਂ ਲੈਣ ਵਾਲੀ Foundayo ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਜਿਗਰ ਫੇਲ੍ਹ ਹੋਣ ਦੀਆਂ ਹਾਲੀਆ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਜਾਂਚ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਇਹ ਇੱਕ ਵੱਖਰੀ ਘਟਨਾ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਇਹ ਇੱਕ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਨਵੀਆਂ ਦਵਾਈਆਂ ਲਾਂਚ ਕਰਨ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਡਾਇਰੈਕਟ-ਟੂ-ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ (Direct-to-consumer) ਵਿਕਰੀਆਂ ਵੀ ਛੋਟਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਬ੍ਰਾਂਡਿਡ ਅਤੇ ਜੈਨਰਿਕ ਦੋਵਾਂ ਦਵਾਈਆਂ ਲਈ ਸਟੈਂਡਰਡ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ।

Eli Lilly ਨੇ ਆਪਣੇ ਪੂਰੇ ਸਾਲ 2026 ਲਈ ਆਮਦਨ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ $82-85 ਬਿਲੀਅਨ ਅਤੇ ਗੈਰ-GAAP EPS ਨੂੰ $35.50-$37.00 ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ GLP-1 ਦਵਾਈਆਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਮੰਗ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Novo Nordisk ਨੇ ਵੀ ਆਪਣੇ 2026 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਰ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਐਡਜਸਟਡ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਭ ਵਿੱਚ 4-12% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ GLP-1 ਵਿਕਰੀਆਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਮੋਟਾਪੇ ਦੇ ਇਲਾਜਾਂ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ Eli Lilly ਨੂੰ ਲਗਭਗ $1250 ਦੇ ਮੱਧਮ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨਾਲ 'ਮੋਡਰੇਟ ਬਾਈ' (Moderate Buy) ਰੇਟ ਕਰਦੇ ਹਨ। Novo Nordisk ਕੋਲ ਇਸ ਸਮੇਂ 'ਹੋਲਡ' (Hold) ਰੇਟਿੰਗ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਬਦਲਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦੇ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਛੋਟੇ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਮਾਰਗ ਬਾਰੇ ਵਧੇਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।