Whalesbook
EQT ਇਕਲੌਤੀ ਬੋਲੀਕਾਰ, ਸੌਦੇ 'ਤੇ ਵੱਡਾ Valuation Gap
ਸਵੀਡਿਸ਼ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕਵਿਟੀ ਫਰਮ EQT, ਨਿਊਟਰਾਸਿਊਟੀਕਲ ਇੰਗਰੀਡੀਅੰਟਸ ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੀ OmniActive Health Technologies ਲਈ ਇਕਲੌਤੀ ਸੰਭਾਵੀ ਖਰੀਦਦਾਰ ਵਜੋਂ ਉੱਭਰੀ ਹੈ। ਇਹ ਉਦੋਂ ਹੋਇਆ ਜਦੋਂ Temasek ਅਤੇ Novo Holdings ਸਮੇਤ ਇੱਕ ਗਰੁੱਪ ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਵਿਰੋਧੀ ਬੋਲੀ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ। ਹੁਣ EQT ਕੋਲ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗੱਲਬਾਤ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸੌਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ Valuation Gap ਹੈ। OmniActive ਲਈ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਉਮੀਦਾਂ ਲਗਭਗ $1 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਸਨ, ਪਰ ਰੱਦ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕੰਸੋਰਟੀਅਮ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁੱਲ $660 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $700 ਮਿਲੀਅਨ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰੱਖਿਆ ਸੀ। ਇਹ ਵੱਡਾ ਫਰਕ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ OmniActive ਦਾ ਮੁੱਲ ਪਹਿਲਾਂ ਸੋਚੇ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ EQT ਨੂੰ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡਿਸਕਾਊਂਟ 'ਤੇ ਗੱਲਬਾਤ ਕਰਨ ਦਾ ਮੌਕਾ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨਿਊਟਰਾਸਿਊਟੀਕਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਵਾਧਾ ਬਨਾਮ OmniActive ਦੀ ਕੀਮਤ
ਨਿਊਟਰਾਸਿਊਟੀਕਲ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਿਟਾਮਿਨ ਅਤੇ ਸਪਲੀਮੈਂਟਸ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਦੇ 2024 ਵਿੱਚ $105.15 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 2029 ਤੱਕ $136.13 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੀ ਇਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਵਿਟਾਮਿਨ ਅਤੇ ਸਪਲੀਮੈਂਟ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਮਰਜ਼ਰ ਅਤੇ ਐਕਵਾਇਜ਼ੀਸ਼ਨ (M&A) ਵਿੱਚ ਔਸਤ ਖਰੀਦ ਮਲਟੀਪਲ ਲਗਭਗ 11.2 ਗੁਣਾ EBITDA ਦੇਖੇ ਗਏ ਹਨ। OmniActive ਨੇ FY25 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $98.6 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਉਦਯੋਗਿਕ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, OmniActive ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ ਦਾ ਡਿਸਕਨੈਕਟ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਖਾਸ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਅਮਰੀਕੀ ਵਪਾਰ ਨਿਯਮ ਅਤੇ FDA ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਨੇ ਮੁੱਲ ਘਟਾਇਆ
OmniActive ਦੇ ਘੱਟ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ ਅਮਰੀਕਾ (USA) ਨੂੰ ਉਸਦਾ ਵੱਡਾ ਐਕਸਪੋਰਟ ਕਾਰੋਬਾਰ ਹੈ। ਯੂ.ਐਸ. ਫੂਡ ਐਂਡ ਡਰੱਗ ਐਡਮਨਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ (FDA) ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਟਰੇਡ ਕਮਿਸ਼ਨ (FTC) ਡਾਈਟਰੀ ਸਪਲੀਮੈਂਟਸ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਲਈ ਲੇਬਲਿੰਗ, ਇਸ਼ਤਿਹਾਰਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਦੀ ਸਖ਼ਤ ਪਾਲਣਾ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲੀਆ ਬਦਲਾਅ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਆਯਾਤ ਵਸਤਾਂ ਲਈ $800 ਡੀ ਮਿਨੀਮਿਸ (de minimis) ਛੋਟ ਦੀ ਸਮਾਪਤੀ, ਵਧੇਰੇ ਡਿਊਟੀ ਅਤੇ ਨਿਰੀਖਣ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਸੰਭਾਵੀ ਵਪਾਰਕ ਵਿਵਾਦ, ਜਾਂ 'ਟੈਰਿਫ ਵਾਰਜ਼', ਵੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਵਿਕਸਤ ਹੋ ਰਹੇ ਵਪਾਰਕ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ OmniActive ਦੇ ਭਵਿੱਤੀ ਮਾਲੀਆ ਸਟ੍ਰੀਮ ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਪਾਲਣਾ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ।
TA Associates ਦੀ ਮਾਲਕੀ ਅਤੇ ਪਿਛਲਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ
OmniActive Health Technologies ਦੀ ਸਥਾਪਨਾ Sanjaya Mariwala ਨੇ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਇਹ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਯੂ.ਐਸ. ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕਵਿਟੀ ਫਰਮ TA Associates ਦੀ ਬਹੁਮਤ ਮਲਕੀਅਤ ਅਧੀਨ ਹੈ, ਜਿਸਨੇ ਜਨਵਰੀ 2021 ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਲਗਭਗ 60% ਹਿੱਸਾ ਲਗਭਗ $150 ਮਿਲੀਅਨ ਵਿੱਚ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਉਸ ਸਮੇਂ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ $250 ਮਿਲੀਅਨ ਰੱਖਿਆ ਸੀ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ EQT ਹੁਣ ਇਕਲੌਤੀ ਬੋਲੀਕਾਰ ਹੈ, ਸੂਤਰਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ EQT ਨਾਲ ਗੱਲਬਾਤ ਸਹਿਮਤੀ ਵਾਲੀਆਂ ਸ਼ਰਤਾਂ 'ਤੇ ਪੂਰੀ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਤਾਂ TA Associates ਵਿਕਰੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਸੌਦੇ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ
EQT ਅਤੇ TA Associates ਵਿਚਕਾਰ ਗੱਲਬਾਤ ਜਾਰੀ ਹੈ। ਸੌਦੇ ਦਾ ਭਵਿੱਤਮ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ EQT ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਸੋਧੀ ਹੋਈ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ OmniActive ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ TA Associates ਦੂਜੇ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਤੀਜਾ EQT ਦੁਆਰਾ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਤੇ TA Associates ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਇੱਛਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।