Whalesbook
Apollo Hospitals ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਰਿਪੋਰਟ ਨੇ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਤਾਜ਼ਾ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਕੋਵਿਡ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇ ਕੁਝ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਅਤੇ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਇੰਡਸਟਰੀ 'ਤੇ ਵਧ ਰਹੇ ਦਬਾਅ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ICICI Securities ਦੇ ਮੁਤਾਬਕ, ਜਨਵਰੀ-ਮਾਰਚ 2026 ਦੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਕੁੱਲ ਮੁਨਾਫਾ (Net Profit) 8.3% ਘੱਟ ਕੇ ₹474 ਕਰੋੜ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਵਿਕਰੀ 1.4% ਘੱਟ ਕੇ ₹6,386.4 ਕਰੋੜ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। EBITDA ਵਿੱਚ ਵੀ 5.1% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ₹916.5 ਕਰੋੜ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹1.11 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਲਗਭਗ ₹7,781.00 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ Apollo Hospitals ਦਾ ਵਾਧਾ ਆਮ ਰੁਝਾਨ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਤਿਮਾਹੀ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਮੰਦੀ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਪਵੇਗੀ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Fortis Healthcare (Revenue ₹2,000–₹2,150 ਕਰੋੜ, PAT ₹160–₹200 ਕਰੋੜ), Max Healthcare Institute (Revenue ₹2,300–₹2,500 ਕਰੋੜ, PAT ₹330–₹380 ਕਰੋੜ), ਅਤੇ Narayana Hrudayalaya (Revenue ₹1,550–₹1,650 ਕਰੋੜ, PAT ₹185–₹215 ਕਰੋੜ) ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੀ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇੰਡਸਟਰੀ ਵਿੱਚ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਕਾਰਨ, ਦਬਾਅ ਬਣਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ 'ਤੇ ਵੀ ਅਸਰ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। Apollo Hospitals ਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਬੈੱਡ ਔਸਤ ਆਮਦਨ (ARPOB) ਵਿੱਚ ਵੀ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲਾਂ ਦੇ 15-18% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਸ ਸਾਲ 8-10% ਤੱਕ ਹੌਲੀ ਹੋ ਗਈ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 60x ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹੋਸਪੀਟਲ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਉੱਚ ਮੁਲਾਂਕਣ (valuation) ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗ੍ਰੋਥ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ARPOB ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਨਾਲ ਇਹ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਤਿਮਾਹੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਇਸ ਮੁਲਾਂਕਣ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੋਵੇਗੀ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਜੇ ਵੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਸਟਾਕ ਨੂੰ 'Strong Buy' ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਔਸਤਨ ₹8,700–₹8,800 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 10-14% ਦਾ ਅਪਸਾਈਡ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (management) ਦੀ ਗਾਈਡੈਂਸ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਕੈਪੈਸਿਟੀ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ (capacity expansion) ਦੀ ਸਫਲਤਾ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਰਹੇਗੀ।