ਪਾਵਰ ਗ੍ਰਿਡ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ, 1.52 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੀ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਅਤੇ ਆਗ੍ਰਹਿ ਕੈਪੇਕਸ ਨਾਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਆਮਦਨ ਦੀ ਉਮੀਦ

ਪਾਵਰ ਗ੍ਰਿਡ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ ਲਿਮਟਿਡ (PGCIL) ਨੇ Q2 FY26 ਵਿੱਚ 11,476 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੀ, ਸਾਲਾਨਾ 2 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੀ ਮਾਮੂਲੀ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਹੋਰ ਵੱਧੇ ਹੋਏ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ ਮੁਨਾਫਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 661 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘੱਟ ਕੇ 79.4 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਹੋ ਗਿਆ। ਹੋਰ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ, ਐਡਜਸਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Adjusted Net Profits) ਸਾਲਾਨਾ 6 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਘੱਟ ਕੇ 3,566 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਹੋ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ 10 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਘੱਟ ਹੈ। 'ਰਾਈਟ-ਆਫ-ਵੇ' (RoW) ਵਿਵਾਦਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਈਆਂ ਦੇਰੀਆਂ ਨੇ ਸੰਪਤੀ ਪੂੰਜੀਕਰਨ (asset capitalization) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 4,587 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦਾ ਪੂੰਜੀਕਰਨ ਹੋਇਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਕੰਮ ਤੇਜ਼ ਹੋਵੇਗਾ, ਆਮਦਨ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਸੁਧਰੇਗਾ। ਮਾਰਚ 2025 ਵਿੱਚ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ RoW ਮੁਆਵਜ਼ੇ ਲਈ ਨਵੇਂ ਸਰਕਾਰੀ ਨਿਯਮ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸ਼ਹਿਰੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਾਲ ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਤੋਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੇ ਚਾਲੂ ਹੋਣ ਦੀ ਗਤੀ ਵਧੇਗੀ। PGCIL ਨੇ ਇੱਕ ਆਗ੍ਰਹਿ ਮਲਟੀ-ਈਅਰ ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ (Capex) ਯੋਜਨਾ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ FY26 ਲਈ 28,000–30,000 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ, FY27 ਲਈ 35,000 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਅਤੇ FY28 ਲਈ 45,000 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਭਾਰਤ ਦੇ ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ ਵਿਸਤਾਰ ਅਤੇ ਨਵਿਆਉਣਯੋਗ ਊਰਜਾ ਏਕੀਕਰਨ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰੇਗਾ। ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਪਾਈਪਲਾਈਨ 1.52 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ, ਕ੍ਰਾਸ-ਬਾਰਡਰ ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ ਅਤੇ ਸਮਾਰਟ ਮੀਟਰਾਂ ਵਰਗੇ ਨਵੇਂ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਿਆ ਰਹੀ ਹੈ। ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuations) ਨੂੰ ਵਾਜਬ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕ ਲਗਭਗ 15 ਗੁਣਾ FY27 ਅਨੁਮਾਨਤ ਆਮਦਨ ਅਤੇ 2.4 ਗੁਣਾ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦਾ ਦੂਜਾ ਅੱਧ ਪੂੰਜੀਕਰਨ-ਭਾਰੀ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਪਛਾਣ ਨੂੰ ਵਧਾਏਗਾ। ਪ੍ਰਭਾਵ: ਇਹ ਖ਼ਬਰ ਪਾਵਰ ਗ੍ਰਿਡ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਅਮਲ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਸਥਾਰ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਾਰਕ ਵਿੱਤੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਲਿਆਉਣਗੇ, ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸਟਾਕ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਗੇ। ਰੇਟਿੰਗ: 8/10. ਮੁੱਖ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ: * **RoW (Right-of-Way)**: ਜ਼ਮੀਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਲਈ ਕਾਨੂੰਨੀ ਅਧਿਕਾਰ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬਿਜਲੀ ਪ੍ਰਸਾਰਣ ਲਾਈਨਾਂ ਵਿਛਾਉਣ ਲਈ। ਜ਼ਮੀਨ ਮਾਲਕਾਂ ਜਾਂ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਤੋਂ RoW ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੇ ਨਿਰਮਾਣ ਨੂੰ ਰੋਕ ਸਕਦੀ ਹੈ। * **Capex (Capital Expenditure)**: ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ, ਜਾਇਦਾਦ ਅਤੇ ਉਪਕਰਨਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਭੌਤਿਕ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਜਾਂ ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਫੰਡ। PGCIL ਦਾ ਕੈਪੇਕਸ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਸਾਰਣ ਨੈਟਵਰਕ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਹੈ। * **EBITDA**: ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ; ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਭਅੰਸ਼ ਦਾ ਮਾਪ। * **Adjusted Net Profits**: ਟੈਕਸ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਸਮੇਤ ਸਾਰੇ ਖਰਚਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ, ਕੁਝ ਗੈਰ-ਆਵਰਤੀ ਆਈਟਮਾਂ ਲਈ ਸਮਾਯੋਜਨ ਦੇ ਨਾਲ। * **Capitalisation**: ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਜੋਂ ਰਿਕਾਰਡ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਪੂਰਾ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਰਤੋਂ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। * **Regulated RoE (Return on Equity)**: ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਪੂੰਜੀ 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਵਾਪਸੀ ਦਰ, ਜੋ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਉਪਯੋਗਤਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਅਨੁਮਾਨਤ ਆਮਦਨ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। * **Basis Points**: 1% ਦੇ 1/100ਵੇਂ ਹਿੱਸੇ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਇਕਾਈ। 661 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦਾ ਮਤਲਬ 6.61% ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ।