Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਹਲਚਲ ਦਰਮਿਆਨ SPR ਲੋਨ ਲਾਂਚ
ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਊਰਜਾ ਵਿਭਾਗ (U.S. Department of Energy) ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਆਈ ਤੇਜ਼ੀ ਅਤੇ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਰਣਨੀਤਕ ਪੈਟਰੋਲੀਅਮ ਰਿਜ਼ਰਵ (SPR) ਦਾ ਭੰਡਾਰ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਊਰਜਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ 53.3 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਤੇਲ ਦਾ ਲੋਨ ਦੇ ਕੇ ਤੁਰੰਤ ਰਾਹਤ ਪਹੁੰਚਾਉਣਾ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਘੱਟ ਤੇਲ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਗੰਭੀਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਘਰਸ਼ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਰੂਟਾਂ 'ਤੇ ਆਈਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਉਪਾਵਾਂ ਦੀ ਕਾਰਗਰਤਾ ਬਾਰੇ ਸ਼ੰਕੇ ਪ੍ਰਗਟਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ ਬੰਦ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ
ਇਹ ਕਦਮ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਆਇਆ ਹੈ ਜਦੋਂ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ (Strait of Hormuz), ਜੋ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਤੇਲ ਸਪਲਾਈ ਦਾ ਲਗਭਗ 20% ਹਿੱਸਾ ਸੰਭਾਲਦੀ ਹੈ, ਬੰਦ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ Brent crude ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $104 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ (11 ਮਈ, 2026 ਤੱਕ)। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਕਾਰਨ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਲੋਨ ਦਾ ਮਕਸਦ ਇਹਨਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕਾ 'ਚ ਪੈਟਰੋਲ ਦੀ ਔਸਤ ਕੀਮਤ $4.52 ਪ੍ਰਤੀ ਗੈਲਨ ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 2022 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਐਨਰਜੀ ਏਜੰਸੀ (IEA) ਵੱਲੋਂ "ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਊਰਜਾ ਸੰਕਟ" ਕਹੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਇਸ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਕਦਮ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸਪਲਾਈ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਹੈ। ExxonMobil (XOM) ਨੇ 8-11 ਮਈ, 2026 ਦੌਰਾਨ $144.30-$148.06 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕੀਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ Marathon Petroleum (MPC) ਉਸੇ ਸਮੇਂ $244.87-$247.87 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਿਹਾ।
SPR ਲੋਨ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਸ਼ੱਕ
ਊਰਜਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ SPR ਲੋਨ ਵਿੱਚ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ 92.5 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਵਿੱਚੋਂ ਸਿਰਫ 58% ਹੀ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਅਸਥਾਈ ਹੋਵੇਗੀ ਜਾਂ ਅੰਤਰੀਵ ਸਪਲਾਈ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਬਹੁਤ ਗਹਿਰੀਆਂ ਹਨ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, SPR ਤੋਂ ਤੇਲ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਧਿਐਨ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਡਰਾਅਡਾਊਨਾਂ ਨੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ $2 ਤੋਂ $12 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਘਟਾਇਆ ਸੀ। ਇਹ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਕਸਰ ਨਿੱਜੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਸਟਾਕਪਾਈਲ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਜਾਂ ਇਹ ਰੀਲੀਜ਼ਾਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਸੀ।
ਸੀਮਤ ਰਿਜ਼ਰਵ, ਵਿਆਪਕ ਪ੍ਰਭਾਵ
SPR ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਲਗਭਗ 409-413 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਚਾਰ ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਵਰਤੋਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਬਫਰ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਹੱਲ। ਇਹ ਤਾਲਮੇਲ ਵਾਲੀ ਰੀਲੀਜ਼, 30 ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਗਭਗ 400 ਮਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਦੇ ਵਿਆਪਕ IEA ਸਮਝੌਤੇ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਗਲੋਬਲ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਪਰ ਸਮੱਸਿਆ ਦੇ ਪੈਮਾਨੇ ਨੂੰ ਵੀ। ਅਮਰੀਕਾ ਦਾ SPR ਦੂਜੇ ਸਥਾਨ 'ਤੇ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਚੀਨ ਆਪਣੇ ਅੰਦਾਜ਼ਨ 1.4 ਬਿਲੀਅਨ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨਾਲ ਰਣਨੀਤਕ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਅਰਥਚਾਰਾ ਪਹਿਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਤੇਲ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਹੁਣ ਪੈਟਰੋਲੀਅਮ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਸ਼ੁੱਧ ਨਿਰਯਾਤਕ ਹੈ, ਫਿਰ ਵੀ ਇਹ ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤਾਂ ਤੋਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਅਤੇ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਦਬਾਅ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਲਈ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਨੂੰ ਮੁਲਤਵੀ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਮੰਦੀ ਦੇ ਡਰ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਸਰਕਾਰ 'ਤੇ ਮਿਡ-ਟਰਮ ਚੋਣਾਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਗੈਸ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਦਬਾਅ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਬਜਾਏ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰਾਹਤ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਬਣ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਡੂੰਘੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਛੁਪਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ExxonMobil, ਜਿਸਦਾ P/E ਲਗਭਗ 24.40 ਹੈ, ਅਤੇ Marathon Petroleum, ਜਿਸਦਾ P/E 16.00 ਹੈ, ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਸਥਿਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਜਿੱਥੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਝਟਕੇ ਕਮਾਈ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਲੋਨ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਪਾਲਣਾ ਕਰਨ ਬਾਰੇ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ: ਅਸਥਿਰਤਾ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ
IEA ਦੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਨਿਰਦੇਸ਼ਕ ਫਾਤਿਹ ਬਿਰੋਲ ਨੇ ਮੌਜੂਦਾ ਊਰਜਾ ਸੰਕਟ ਨੂੰ "ਅਣਕਿਆਸਾ" ਦੱਸਿਆ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਵਿਘਨ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ 'ਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਹੋਰ ਰੀਲੀਜ਼ ਲਈ ਤਿਆਰੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ 2026 ਦੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਹਿੱਸੇ ਤੱਕ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿਣਗੀਆਂ। Goldman Sachs ਹੁਣ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਲਗਾਤਾਰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਕਾਰਨ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ 2026 ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕਰੇਗਾ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟ ਹੋਣ, ਮੁੱਖ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਲੇਨਾਂ ਰਾਹੀਂ ਤੇਲ ਦੇ ਅਸਲ ਪ੍ਰਵਾਹ, ਅਤੇ ਉੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਪ੍ਰਤੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।