India Ratings ਵੱਲੋਂ 'IND AA+/Stable' ਰੇਟਿੰਗ: Torrent Power ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤ ਮਜ਼ਬੂਤ
India Ratings and Research ਨੇ Torrent Power Limited (TPL) ਦੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ₹2,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨਾਨ-ਕਨਵਰਟੀਬਲ ਡਿਬੈਂਚਰ (NCDs) ਲਈ 'IND AA+/Stable' ਦੀ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰੇਟਿੰਗ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ₹1,875 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ NCDs ਲਈ ਵੀ ਇਹੀ ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਗਈ ਹੈ ਅਤੇ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਪੇਪਰ (CPs) ਲਈ 'IND A1+' ਰੇਟਿੰਗ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਨੰਬਰਾਂ ਦਾ ਖੇਲ:
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ (1HFY26) ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਸੁਧਾਰ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ।
- ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ NCDs: ₹2,000 ਕਰੋੜ
- ਮੌਜੂਦਾ NCDs: ₹1,875 ਕਰੋੜ
- ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਲੀਵਰੇਜ (1HFY26): 1.6x (ਜੋ ਕਿ 1HFY25 ਦੇ 1.9x ਅਤੇ FY25 ਦੇ 1.4x ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ)
- ਇੰਟਰੈਸਟ ਕਵਰੇਜ (1HFY26): 7.0x (ਜੋ ਕਿ 1HFY25 ਦੇ 5.8x ਅਤੇ FY25 ਦੇ 5.1x ਤੋਂ ਵਧਿਆ ਹੈ)
- ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਇਕਵਿਟੀ 'ਤੇ ਪੋਸਟ-ਟੈਕਸ ਰਿਟਰਨ: 14%-16%
- ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਬਿਜ਼ਨਸ ਦਾ EBITDA ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ: >50%
ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਾਡਲ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਯੋਜਨਾ:
TPL ਦੀ ਇਹ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰੇਟਿੰਗ ਉਸਦੇ ਵਧੀਆ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਿਡ ਕੋਸਟ-ਪਲੱਸ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਲਾਇਸੈਂਸੀ (DL) ਕਾਰੋਬਾਰ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਜਨਰੇਸ਼ਨ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਕਾਰਨ। ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਘੱਟ AT&C ਨੁਕਸਾਨਾਂ (Aggregate Technical and Commercial losses) ਦੇ ਨਾਲ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2031-2032 ਤੱਕ ₹65,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ₹70,000 ਕਰੋੜ (₹650 ਬਿਲੀਅਨ - ₹700 ਬਿਲੀਅਨ) ਦਾ ਵੱਡਾ ਕੈਪੈਕਸ (Capex) ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਕੈਪੈਕਸ ਦਾ 75% ਕਰਜ਼ੇ (Debt) ਰਾਹੀਂ ਅਤੇ 25% ਇਕਵਿਟੀ (Equity) ਰਾਹੀਂ ਫੰਡ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ (ਲਗਭਗ 3.6 GW) , ਇੱਕ ਕੋਲ-ਆਧਾਰਿਤ ਥਰਮਲ ਪਲਾਂਟ (1.6 GW), ਅਤੇ ਇੱਕ ਪੰਪਡ ਸਟੋਰੇਜ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ (3 GW) ਲਈ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ।
ਖਤਰੇ ਅਤੇ ਆਉਟਲੁੱਕ:
ਇਸ ਵੱਡੇ ਕੈਪੈਕਸ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲੀਵਰੇਜ (Leverage) ਵਿੱਚ ਅਸਥਾਈ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ India Ratings ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੇ ਚਾਲੂ ਹੋਣ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਤਜਰਬੇਕਾਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕਾਰਨ ਸਥਿਰਤਾ ਬਣੀ ਰਹੇਗੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਵੱਡੇ ਕੈਪੈਕਸ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਦੇ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ (Execution) ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਲੀਵਰੇਜ ਰੇਸ਼ੋਜ਼ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਭਾਵ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।