Whalesbook
ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀ ਮਿਲਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, Tata Power ਦਾ 4 GW ਸਮਰੱਥਾ ਵਾਲਾ ਮੁੰਦਰਾ ਪਲਾਂਟ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਬੰਦ ਸੀ, ਹੁਣ ਮੁੜ ਚਾਲੂ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਪਾਵਰ ਪਰਚੇਜ਼ ਐਗਰੀਮੈਂਟ (PPA) 'ਤੇ ਦਸਤਖਤ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਹੁਣ ਇੰਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕੋਲੇ ਦੀ ਲਾਗਤ ਸਿੱਧਾ ਰਾਜ ਬਿਜਲੀ ਖਰੀਦਦਾਰ, ਗੁਜਰਾਤ ਉਰਜਾ ਵਿਕਾਸ ਨਿਗਮ ਲਿਮਟਿਡ (GUVNL) ਨੂੰ ਪਾਸ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਹ ਪਲਾਂਟ ਦੀ ਮੁੜ-ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਲਗਭਗ ₹1,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਘਾਟੇ ਦੀ ਭਰਪਾਈ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰੇਗੀ, ਜੋ ਇਸ ਦੇ ਬੰਦ ਰਹਿਣ ਦੌਰਾਨ ਹੋਇਆ ਸੀ। ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਅਜਿਹੇ ਹੀ ਸਮਝੌਤੇ ਜਲਦ ਹੀ ਮਹਾਰਾਸ਼ਟਰ, ਰਾਜਸਥਾਨ, ਪੰਜਾਬ ਅਤੇ ਹਰਿਆਣਾ ਸਮੇਤ ਹੋਰ ਰਾਜਾਂ ਨਾਲ ਵੀ ਕੀਤੇ ਜਾਣਗੇ।
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ Tata Power ਦੇ ਸਟਾਕ ਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਵੀ ਨਜ਼ਰਾਂ ਹਨ। 20 ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ, ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ ₹402.50 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹1.28 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ (TTM) ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 32x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਦਾਰਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Adani Power (23-25x P/E) ਅਤੇ NTPC (15-22x P/E) ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, JSW Energy (36-37x P/E) ਇਸ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਹੈ, ਪਰ Tata Power ਦਾ ਮਲਟੀਪਲ ਇੰਡਸਟਰੀ ਔਸਤਨ ਲਗਭਗ 16-17x ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਉੱਪਰ ਹੈ। ਬਹੁਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹਨ ਅਤੇ ₹400-₹500 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਦੇ ਨਾਲ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਰ, ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਭਵਿੱਖੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਬਾਰੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕਾਫੀ ਉਤਸ਼ਾਹ ਦਿਖਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਇਸ ਨਵੇਂ PPA ਨਾਲ, ਮੁੰਦਰਾ ਪਲਾਂਟ ਹੁਣ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਕੋਲੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰੇਗਾ। ਇਹ ਇੰਪੋਰਟਡ ਕੋਲੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਪਲਾਂਟ ਪਹਿਲਾਂ ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਪਿਛਲੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਬੰਦ ਰਹਿਣ ਕਾਰਨ ₹800 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਝੱਲਿਆ ਸੀ। ਦਰਅਸਲ, FY2018-19 ਤੱਕ ਇਸ ਪਲਾਂਟ ਨੇ US$1.5 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਘਾਟਾ ਦਿਖਾਇਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਇਸਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਿਹਾਰਕਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕੀਤੇ ਸਨ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ, ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ $120 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੋਲੇ ਸਮੇਤ ਹੋਰ ਊਰਜਾ ਵਸਤੂਆਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵੀ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਇਨ੍ਹਾਂ ਥਰਮਲ ਪਲਾਂਟ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Tata Power ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ 40% ਸਾਫ਼ ਊਰਜਾ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਸੋਲਰ ਰੂਫਟਾਪ EPC ਪ੍ਰਦਾਨਕਰਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ Dorjilung Hydro Power Limited ਵਿੱਚ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਹੋਰ ਰਾਜਾਂ ਨਾਲ PPA ਅੰਤਿਮ ਰੂਪ ਦੇਣ ਨਾਲ ਕਮਾਈ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਥਰਮਲ ਓਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਦੀ ਵਸਤੂ ਕੀਮਤ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਜੋਖਮ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ.