Whalesbook
ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਆਵਾਜਾਈ ਮਾਰਗਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹਾਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਨੂੰ ਗੰਭੀਰਤਾ ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ QatarEnergy ਨੂੰ ਆਪਣੇ LNG ਨਿਰਯਾਤ 'ਤੇ ਫੋਰਸ ਮੇਜਿਊਰ (Force Majeure) ਦਾ ਐਲਾਨ ਕਰਨਾ ਪਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਲਾਨਾ ਦਰਾਮਦ ਦਾ ਲਗਭਗ 11.2 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਇਆ। ਭਾਰਤ ਆਪਣੀ ਕੁਦਰਤੀ ਗੈਸ ਦੀ ਲੋੜ ਦਾ ਲਗਭਗ ਅੱਧਾ ਹਿੱਸਾ ਦਰਾਮਦ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਇਸ ਰੁਕਾਵਟ ਨੇ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪਾੜਾ ਪੈਦਾ ਕਰ ਦਿੱਤਾ।
Shell plc, ਆਪਣੇ 5 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ ਸਮਰੱਥਾ ਵਾਲੇ ਹਾਜ਼ੀਰਾ LNG ਇੰਪੋਰਟ ਟਰਮੀਨਲ, ਓਮਾਨ, ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆ ਅਤੇ ਨਾਈਜੀਰੀਆ ਵਿੱਚ ਫੈਲੇ ਆਪਣੇ ਵਿਆਪਕ ਗਲੋਬਲ ਸੋਰਸਿੰਗ ਨੈੱਟਵਰਕ ਅਤੇ 65 ਤੋਂ ਵੱਧ ਚਾਰਟਰਡ ਕੈਰੀਅਰਾਂ ਦੇ ਬੇੜੇ ਨਾਲ, ਇਸ ਘਾਟ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਆਦਰਸ਼ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਸਥਿਤ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਮਹੀਨਾਵਾਰ LNG ਵੌਲਯੂਮ ਡਿਲੀਵਰ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਹ ਉਸ ਮਹੀਨੇ ਭਾਰਤ ਦੀ ਚੋਟੀ ਦੀ ਇੰਪੋਰਟਿਡ ਗੈਸ ਸਪਲਾਇਰ ਬਣ ਗਈ। ਇਸ ਰਣਨੀਤਕ ਚਾਲ ਨੇ Shell ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖਾਦ ਸੈਕਟਰ (Fertilizer Sector) ਦੇ ਟੈਂਡਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੱਤੀ, ਜਿੱਥੇ 6 TBtus ਵਿੱਚੋਂ 4 TBtus ਜਿੱਤੇ ਗਏ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਦੇ ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਫੀਡਸਟੌਕ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਸਿੱਧਾ ਪੂਰਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, Shell ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਨੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $90-$94 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਗਲੋਬਲ ਗੈਸ ਦੀ ਵਧਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਇਸਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਇਸਦੇ ਲਚਕੀਲੇਪਣ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸੰਕਟ ਦੌਰਾਨ Shell ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਨੇ ਰਾਜ-ਮਾਲਕੀਅਤ ਵਾਲੀ GAIL (India) Limited ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ 'ਤੇ ਇਸਦੇ ਰਣਨੀਤਕ ਲਾਭ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ GAIL ਨੇ ਵੀ ਬਦਲਵੇਂ ਸਪਲਾਈ ਲੱਭੇ, Shell ਦੇ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਅਤੇ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਸਮਰੱਥਾ ਨੇ ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ ਅਮਰੀਕਾ ਵਰਗੇ ਲੰਬੇ ਮਾਰਗਾਂ ਤੋਂ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਦੇਰੀਆਂ ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟੀਕਲ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ। ਭਾਰਤ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ LNG ਲਈ ਕਤਰ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ QatarEnergy 2024-25 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੀ ਦਰਾਮਦ ਦਾ ਲਗਭਗ 41.4% ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਰੁਕਾਵਟ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਇਸ ਇੱਕ-ਸਰੋਤ ਨਿਰਭਰਤਾ 'ਤੇ ਮੁੜ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ Shell ਵਰਗੇ ਵਿਭਿੰਨ ਸਪਲਾਇਰਾਂ ਲਈ ਆਪਣੀ ਭਰੋਸੇਯੋਗਤਾ ਸਾਬਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਆਪਣੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਦਰਵਾਜ਼ੇ ਖੁੱਲ੍ਹ ਗਏ ਹਨ। ਗਲੋਬਲ LNG ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸਪਾਟ ਕੀਮਤਾਂ ਸੰਘਰਸ਼ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ $10/MMBtu ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ $24-$25/MMBtu ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਛਾਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ LNG ਦਾ ਸੋਰਸ ਅਤੇ ਡਿਲੀਵਰ ਕਰਨ ਦੀ Shell ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਇਸਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਸੈੱਟਅੱਪ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, Shell ਆਪਣੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (Valuation) ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਜਾਂਚ ਦੇ ਘੇਰੇ ਵਿੱਚ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਸਵਾਲ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਇਸਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਲਾਭ ਟਿਕਾਊ ਹਨ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, Shell ਦਾ ਸਟਾਕ ਕੁਝ ਮਾਪਦੰਡਾਂ 'ਤੇ "Significantly Overvalued" ਹੈ, ਜਿਸਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਲਗਭਗ 15.44 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ 10-ਸਾਲਾ ਮੱਧਮਾਨ (Median) ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੀਆਂ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਇਹ ਵੀ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ Shell ਨੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਾਰਨ ਆਪਣੀ ਗੈਸ ਉਤਪਾਦਨ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਉਤਪਾਦਨ ਸਮਰੱਥਾ ਬਨਾਮ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਵਪਾਰਕ ਲਾਭ ਬਾਰੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ Shell ਤੁਰੰਤ ਸਪਲਾਈ ਦੀ ਕਮੀ ਤੋਂ ਲਾਭ ਉਠਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਦਾ ਲੰਮਾ ਸੰਘਰਸ਼ ਅਤੇ ਕਤਰ ਵਰਗੇ ਨਿਰਯਾਤ ਹੱਬ ਨੂੰ ਸੰਭਾਵੀ ਨੁਕਸਾਨ ਲਗਾਤਾਰ ਜੋਖਮ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। Shell ਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਬੇੜੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਚਾਰਟਰ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਜਾਂ ਉਪਲਬਧਤਾ ਦੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਖੋਲ੍ਹਦੀ ਹੈ ਜੇਕਰ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਫੈਲਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭਾਰਤ ਦੇ LNG ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ Petronet LNG, Adani Total Gas, ਅਤੇ Gujarat State Petroleum Corporation (GSPC) ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜੋ ਇੱਕ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੇ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਸਪਲਾਈ ਸਥਿਰ ਹੋਣ 'ਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਹਨ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕੀਮਤ-ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਉਦਯੋਗਿਕ ਉਪਭੋਗਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸਸਤੇ ਬਦਲਵੇਂ ਬਾਲਣ ਵੱਲ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁਝ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ LNG ਮੰਗ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ Shell plc ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਜਿਸਦੀ ਸਹਿਮਤੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਹੈ ਅਤੇ ਔਸਤ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ $82 ਅਤੇ $90 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Piper Sandler ਨੇ 12 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ $106.00 ਦੇ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ ਦੇ ਨਾਲ 'Overweight' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ। ਭਾਵੇਂ ਕੁਝ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ ਘਟਾਏ ਗਏ ਹਨ, ਸਮੁੱਚੀ ਭਾਵਨਾ Shell ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤਕ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਗੈਸ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਇਸਦਾ ਲਾਭ ਅਤੇ ਊਰਜਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਵਧੀ ਹੋਈ ਭੂਮਿਕਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। Shell ਤੋਂ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਦਰਾਮਦ ਪੱਧਰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਟੈਂਡਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਭਾਗੀਦਾਰ ਬਣਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਾਰਤ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਊਰਜਾ ਭਾਈਵਾਲ ਵਜੋਂ ਇਸਦੀ ਸਥਿਤੀ ਪੱਕੀ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ।