Q1 FY27 'ਚ ਭਾਰਤੀ ਤੇਲ ਅਤੇ ਗੈਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦਾ ਮਿਲਾ-ਜੁਲਾ ਅਸਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ upstream ਪ੍ਰੋਡਿਊਸਰਾਂ ਨੂੰ ਫਾਇਦਾ ਪਹੁੰਚਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਆਇਲ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ (OMCs) LPG 'ਚ ਵੱਡੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, IndiGo ਵਰਗੀਆਂ ਏਵੀਏਸ਼ਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੀ ਵਧਦੇ ਫਿਊਲ ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਕਰੰਸੀ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨਾਲ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਵਧੇ ਰੇਟਾਂ ਨਾਲ Upstream ਪ੍ਰੋਡਿਊਸਰਾਂ ਨੂੰ ਫਾਇਦਾ
Q1 FY27 ਵਿੱਚ ONGC ਅਤੇ Oil India ਵਰਗੀਆਂ upstream ਕੰਪਨੀਆਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਬ੍ਰੈਂਟ (Brent) ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਸਿੱਧਾ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਮਾਰਕੀਟ-ਲਿੰਕਡ ਉੱਚ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਕੱਚਾ ਤੇਲ ਵੇਚਦੀਆਂ ਹਨ। ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਲਗਾਏ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਦੋਵਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਰਿਅਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (realizations) ਵਿੱਚ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ (quarter-on-quarter) ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ONGC ਲਈ 31% ਅਤੇ Oil India ਲਈ 30% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਤਪਾਦਨ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਹੋਵੇਗੀ—ONGC ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੀ ਕਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ Oil India ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ—ਪਰ ਵੇਚਣ ਦੀਆਂ ਉੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਪਿਛਲੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਿਹਤਰ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
Downstream ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਦਬਾਅ
ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਆਇਲ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ (OMCs) ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚੋਂ ਗੁਜ਼ਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਮੁੱਖ ਚੁਣੌਤੀ LPG ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਆ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਅੰਡਰ-ਰਿਕਵਰੀਜ਼ (under-recoveries) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਉਹ ਅੰਤਰ ਹੈ ਜੋ ਫਿਊਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦੀ ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਜਿਸ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਇਹ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਵੇਚਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਉਸ ਵਿਚਕਾਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਪ੍ਰਤੀ LPG ਸਿਲੰਡਰ ਅੰਡਰ-ਰਿਕਵਰੀ ਲਗਭਗ ₹300 ਤੱਕ ਵੱਧ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਔਸਤ ₹190 ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰੋਪੇਨ (Propane) ਦੀ ਉੱਚ ਲਾਗਤ ਵੀ ਜੁੜੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਕੁੱਲ ਅੰਦਾਜ਼ਨ LPG ਅੰਡਰ-ਰਿਕਵਰੀਜ਼ ਲਗਭਗ ₹200 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, IGL ਅਤੇ MGL ਵਰਗੇ ਸਿਟੀ ਗੈਸ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰ (CGD) ਵੀ ਇਨਪੁਟ ਗੈਸ ਦੀਆਂ ਉੱਚ ਲਾਗਤਾਂ ਕਾਰਨ ਆਪਣੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕੰਮਕਾਜ ਵਿੱਚ ਵੌਲਯੂਮ (volume) ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। CGD ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ Gujarat Energy Limited ਇੱਕ ਅਪਵਾਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਉੱਚ ਉਦਯੋਗਿਕ ਗੈਸ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਏਵੀਏਸ਼ਨ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਖਰਚੇ ਅਜੇ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ
ਏਵੀਏਸ਼ਨ ਸੈਕਟਰ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ InterGlobe Aviation (IndiGo), ਲਈ ਏਵੀਏਸ਼ਨ ਟਰਬਾਈਨ ਫਿਊਲ (ATF) ਦੀਆਂ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਲਾਗਤਾਂ ਕਾਰਨ ਮਾਹੌਲ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਫਿਊਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ, ਪਰ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (year-on-year) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਇਹ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ, ਜੋ ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਲਾਭਪ੍ਰਦਤਾ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਕਰੰਸੀ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਵੀ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਸ ਦੇ ਕਈ ਖਰਚੇ—ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਫਿਊਲ, ਏਅਰਕ੍ਰਾਫਟ ਲੀਜ਼, ਅਤੇ ਰੱਖ-ਰਖਾਅ—US ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਨਿਰਧਾਰਤ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਨੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੇ ਧੀਮੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿਖਾਏ ਹਨ, ਪਰ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਸਮੁੱਚੇ ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਏਅਰਲਾਈਨ ਇਨ੍ਹਾਂ ਲਗਾਤਾਰ ਖਰਚਿਆਂ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।